研究报告全文：朗新科技300682战略收缩影响短期业绩2023有望全面复苏2023-01-31业绩预览公司预告2022归母净利润同比-3942-3092基本符合我们此前预期朗新科技发布2022年年度业绩预告公司预计2022年归母净利润5159亿元同比下降39423092扣非归母净利润3744亿元同比下降48523856基本符合我们此前预期略低于市场预期关注要点能源数字化聚焦电网相关业务有望快速复苏1公司参与多省份新一代营销采集等系统的推广建设保持良好发展态势我们预计2022年电网相关的能源数字化业务收入同比基本持平2部分电网客户的订单和项目推进节奏受疫情反复等因素影响有所延迟四季度受影响较大营业收入确认将滞后为应对宏观逆风聚焦核心业务公司逐步精简非电网的能源数字化业务并优化相关团队此举将对2022年公司净利润产生一次性影响我们预计2023年能源数字化业务或将快速复苏能源互联网业务增长亮眼电力市场化驱动高速增长1公司预计2022年能源互联网业务收入同比增长30以上延续高增长态势我们认为主要由于随着以电力为核心的能源消费侧新场景不断涌现公司的能源互联网平台帮助公司快速拓展能源及运营业务2能源供给端新耀光伏云平台为运营商提供SaaS运营管理工具平台新增接入分布式光伏超过1GW3能源需求端截止2022年底在运营公共充电设备数量超70万2022年充电量超20亿度同比增长近4倍公司预计随着电力市场化改革的推进2023年能源运营业务规模进入高速增长阶段双碳浪潮下能源数字化服务与运营双飞轮增长1能源数字化营销20已参与浙江等地区试点剩余省份或在2023年大面积铺开为能源数字化短期增长引擎我们认为双碳浪潮为电力营销系统带来广阔市场空间朗新为售用电IT领域龙头有望核心受益2能源互联网充电桩聚合平台解决行业痛点同时朗新依托聚合平台切入场站侧售电业态我们认为朗新有望增强与上游垂类运营商的合作粘性并增强在充电站拓客的话语权打开增长新空间我们预期2023年能源互联网业务收入将同比增长50以上盈利预测与估值考虑到公司业务战略收缩调整疫情背景下收入滞后等短期影响我们分别下调20222023年盈利预测474291到546938亿元引入2024年盈利预测1212亿元当前股价对应2023年286倍市盈率我们认为朗新科技兼具稳健的基本盘与高成长的新兴业务维持345元目标价对应388倍2023年市盈率较当前股价有364上行空间维持跑赢行业评级风险电网投资不及预期电力市场化进程不及预期