点评/观点
　　春节假期期间，国际原糖期货主力合约呈震荡上行走势，尤其是26日及27日，国际原糖连续大幅上涨，创下月内最高点，27日收盘价报21.03美分/磅。
　　国际方面，国际原糖依旧呈现供需偏紧局面。3月之前全球食糖关注点在北半球，受不利天气影响，占据印度三分之一糖产量的马邦屡屡传出减产消息，由于降雨影响了压榨进程，本榨季马邦或提前一个半月停止压榨，且马邦22/23榨季的糖产量预期从1380万吨调低至1280万吨。印度原先传出会在1月底宣布糖出口配额更新计划，但受减产预期影响，印度食品部长表示将会在再次评估其国内产量和内部需求后，或在2月确认是否增加第二批印度糖出口配额。巴西方面，巴西本榨季收榨时间较上季有所延迟，巴西中南部地区1月上半月仍有极少量糖厂进行压榨作业，巴西甘蔗行业协会数据显示，巴西中南部1月上半月糖:产量1.9万吨，而乙醇产量2.0825亿公升，同比增加43%。1月25日，巴西国际石油公司宣布将炼油厂汽油价平均上调7.5%，巴西油价从3.08雷亚尔/升上调至3.31雷亚尔/升，根据巴西法案规定，巴西汽油中必须混掺乙醇，油价上调带动乙醇价格上.涨，糖厂制乙醇偏好增加，从而推动糖价上行。预计短期内国际原糖高位震荡。
　　国内方面，生产端看，国内糖供应充足，处于季节性产量高峰阶段。消費端看，春节假期期间，国内消费数据明显好转，假期前6天，日均消费规模比2019年春节增长66%，一些地区甚至出现报复性消费现象。同时，第二波疫情未产生明显影响。总体来看，我们预计节后中短期内，国内消费市场情绪或将继续保持较高水平，消费驱动或带动糖价上行。春节假期期间，国内白糖现货端价格涨势明显，广西糖现货采购价格较节前上涨约100元，需求趋好，后市关注节后补库情况。国内白糖交易市场情绪有所好转，或对节后盘面产生利好影响。总体来看，预计节后郑糖偏强运行。