【板块走势】
　　上周（01.16-01.22）中信通信板块上涨4.03%，其中通信设备制造上涨2.72%，增值服务上涨1.71%，电信运营上涨8.06%，同期沪深300指数上涨2.63%，中小板指数上涨2.84%，创业板指数上涨3.72%。
　　【周观投资】
　　数字经济成地方两会高频词，相关政策持续加码，31省明确数字经济目标。2023年作为经济全面复苏和发展的重要一年，数字化转型成为当前中国经济发展的“主弦律”，成为全国多省2023年地方政府工作的重要部署内容；如上海提出未来五年数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重升至18%、北京提出2023年数字经济增加值占地区生产总值比重达42%、江苏在2023年力争数字经济规模突破5.5万亿元。同时发改委在春节前又集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设置领域重大项目建设，显著加大对偏远地区信息网络建设投入，持续推动数字经济发展。作为2023开年最确定主线，数字经济板块值得重点关注。运营商实现数字经济赋能者转型，下沉式“国资云”优势显著，同时作为高股息资产，安全边际高；且与海外运营商龙头VERIZON、T-Mobile等相比PB估值要显著偏低，长期来看，在中国特色估值体系下，国内运营商估值仍有较大上行空间；我们将中国移动作为1月金股，持续重点推荐。
　　硅料价格持续下降，有望刺激装机需求；意华股份美国工厂顺利推进，成立子公司覆盖光伏&储能连接器等领域。近期硅料持续降价，或进一步刺激光伏装机需求。GameChange Solar表示，计划扩大其在美国的现有工厂产能至24GW，侧面印证美国需求景气，意华将核心受益。意华美国工厂顺利推进，预计在2023Q1开始生产，2023Q2预计正常运转。美国建厂之后，公司和美国客户深度绑定；美国工厂的加工费相比泰国会显著提升；同时，公司的美国销售模式将类似于来料加工模式，前期资金周转压力预计会大幅减弱。公司新设子公司“苏州意华新能源科技有限公司”，覆盖光伏&储能连接器等领域。汽车连接器方面，持续发力车载高频高速领域，进入门槛高，盈利能力强，深度绑定华为，同时拓展了比亚迪、吉利等，逐渐跻身第一梯队供应商。订单放量下，公司汽车连接器业务2021年已经扭亏为盈，逐渐进入收获期。
　　源杰科技成功登陆科创板，光芯片龙头稀缺性凸显，高速产品&大客户逐渐突破，IDM模式优势显著，市场份额持续提升。公司是国内高速光芯片龙头企业，技术引领国内市场，掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系公司，稀缺性明显，主要产品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品，广泛应用于FTTH、数据中心和5G等。公司提供全波段、多品类产品，同时提供更低成本的集成方案，打破国外垄断，实现25G高端激光器芯片系列产品的大批量供货。公司作为稀缺的IDM光芯片厂商，研发生产过程可控性更强，有利于产品快速迭代和成本优化，并且作为国内本土龙头企业，工程师红利尽享。公司产能正加速释放，未来深度受益于国产替代和高速光模块需求爆发，业绩迎爆发机遇。
　　工信部已给上海商飞发放第一张企业5G专网的频率许可，推动工业互联网建设需求。构建数据基础制度更好发挥数据要素作用大背景下，数字经济筑路者必不可缺，中兴通讯作为国内双寡头之一确定性受益。美国法院已正式撤销对孟晚舟的指控，外部紧张环境有望缓解。前期股价已反映运营商资本开支及外部环境悲观预期，作为数字经济ICT设备龙头，重点推荐中兴通讯。
　　中瓷电子：收购方案获证监会受理，碳化硅芯片龙头“呼之欲出”，持续重点推荐；2022年前三季度电子陶瓷外壳逆势增长，SiCMOS主驱进展顺利。中瓷电子业绩稳中有增，市值突破200亿。MEMS惯性器件批量应用于国内主流头部车企超60万套，抢占自动驾驶制高点，领跑汽车传感器新赛道。氮化镓射频芯片与器件，市场占有率继续保持国内第一、世界前三。车规级SiCSBD和MOSFET器件批量应用，第三代半导体国创中心（北京平台）6英寸SiC生产线实现通线，矢志让中国车用上“中国芯”。
　　东方电缆青洲四项目中标调整，或主要源于公司产能安排。江苏地区海风项目正常推进，海南、上海等地区项目陆续开启。2022年11月18日，龙源电力江苏海上龙源风力发电有限公司射阳100万千瓦海上风电项目风力发电机组设备采购（含塔筒）公开招标中标候选人公示；2022年11月18日，申能海南CZ2海上风电示范项目发布风机采购（标段Ⅰ）招标公告；2022年11月14日，三峡漳浦六鳌海上风电场二期项目风电机组及塔筒设备采购启动招标；2022年11月11日，国家能源招标网发布《龙源电力江苏海上龙源风力发电有限公司射阳100万海上风电项目风机基础制作、施工及风机吊装公开招标中标结果公告》、《龙源电力江苏海上龙源风力发电有限公司射阳100万海上风电项目海上升压站建安公开招标中标结果公告》；2022年11月9日，上海市发改委发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，竞争配置项目包括金山海上风电场二期项目、东海大桥海上风电场三期项目、奉贤海上风电场二期