食品安全快速检测产品“小巨人”，通过全国销售网络推广500余项产品
　　中德生物成立于2002年，专注开发食品安全、食用农产品安全、中药材安全和疫病诊断快速检测系列产品，共计五百余项，涵盖农药残留、兽药残留、生物毒素、添加剂及违禁添加等。众多产品通过农业部下属产品质量监督检验测试中心、农业科学院农产品质量标准研究所等认证。2021年入选工信部第三批专精特新“小巨人”企业名单。销售模式：采用“项目营销+产品营销”相结合模式，通过“大区总监+省区经理+销售经理”管理，产品与服务实现从实用经济到高端领域的全覆盖。研发模式：已构建出一个比较成熟且运行高效的组织架构，可以为客户提供病原分析检测方案、食品安全检测方案、构建食品安全监管体系、完善食品安全溯源系统；2021年专利数升至48个，其中发明专利升至20个，研发费用2514.45万元，研发费用率15.02%。客户情况：与市场监管、农牧渔业、公益诉讼、公安、食品加工企业等合作，2020年-2021年客户集中度有所升高。
　　销售季节性特征显著，2021年实现营收1.67亿元（+25.10%）
　　下游客户中政府客户占比较大，验收集中在下半年尤其是第四季度，因此销售存在明显的季节性特点。2021年实现营收1.67亿元（+25.10%），检测试剂、检测仪器、实验室建设、检测服务、信息化平台创收占比分别为18%、45%、2%、21%、14%，其中检测仪器业务贡献主要营收，信息化平台是2021年新增业务板块。2021年毛利率为58.36%，净利率13.67%。2017年-2021年归母净利润呈现逐年增长趋势，2021年归母净利润达2342.67万元（+8.74%）。
　　政策支持与饮食消费增加下，预计国内食品快检市场规模CAGR达25%
　　2021年中国居民食品人均消费支出为7178元，占人均消费总支出的29.8%，增速达12.2%，居民对食品烟酒消费支出的增加进一步助力了食品安全检测行业的发展。中国的食品安全检测起步较晚，2015年至今国内食品快速检测技术日趋成熟，国内企业已实现了对大部分进口产品的替代。《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》提出严格食品安全监管、加强和改进食品安全监管制度。随着国家政策支持、人们食品安全意识增强，2016-2021年我国食品安全检测规模稳步增长。我国食品快速检测的投入规模约占食品检测总投入的30%，2016年、2017年国内食品快速检测市场规模分别为19.68亿元、29.77亿元，预计2017年至2022年CAGR为25.24%，到2022年国内食品安全快速检测市场规模为91.75亿元。
　　可比公司最新PETTM均值为40.3X，中德生物PETTM为11.6X
　　估值对比而言，可比公司市盈率TTM的均值为40.3X，中德生物最新市盈率TTM为11.6X，与可比公司估值相比较低。我们认为公司下游市场前景向好有望为公司业务带来进一步发展机遇，业绩具备增长潜力，建议关注。
　　风险提示：新品研发风险、产品销售季节性风险、与竞争对手竞争加剧风险

研究报告全文：新新三板公司研究报告三板食品安全快速检测产品小巨人国内食品检测行业CAGR达25中德生物研839805NQ新三板公司研究报告究2023年01月19日诸海滨分析师万枭联系人zhuhaibinkyseccnwanxiaokyseccn日期2023118证书编号S0790522080007证书编号S0790122090009当前股价元790食品安全快速检测产品小巨人通过全国销售网络推广余项产品一年最高最低元1688000500中德生物成立于2002年专注开发食品安全食用农产品安全中药材安全和总市值亿元312疫病诊断快速检测系列产品共计五百余项涵盖农药残留兽药残留生物毒新流通市值亿元268三素添加剂及违禁添加等众多产品通过农业部下属产品质量监督检验测试中心板总股本亿股040公流通股本亿股034农业科学院农产品质量标准研究所等认证2021年入选工信部第三批专精特新司近个月换手率小巨人企业名单销售模式采用项目营销产品营销相结合模式通研3006究过大区总监省区经理销售经理管理产品与服务实现从实用经济到高端报领域的全覆盖研发模式已构建出一个比较成熟且运行高效的组织架构可以告北交所研究团队为客户提供病原分析检测方案食品安全检测方案构建食品安全监管体系完善食品安全溯源系统2021年专利数升至48个其中发明专利升至20个研发费用251445万元研发费用率1502客户情况与市场监管农牧渔业公益诉讼公安食品加工企业等合作2020年-2021年客户集中度有所升高销售季节性特征显著2021年实现营收167亿元2510下游客户中政府客户占比较大验收集中在下半年尤其是第四季度因此销售存在明显的季节性特点2021年实现营收167亿元2510检测试剂检测仪器实验室建设检测服务信息化平台创收占比分别为18452开2114其中检测仪器业务贡献主要营收信息化平台是2021年新增业务源证板块2021年毛利率为5836净利率13672017年-2021年归母净利润券呈现逐年增长趋势2021年归母净利润达234267万元874证券政策支持与饮食消费增加下预计国内食品快检市场规模CAGR达25研2021年中国居民食品人均消费支出为7178元占人均消费总支出的298增究报速达122居民对食品烟酒消费支出的增加进一步助力了食品安全检测行业的发展中国的食品安全检测起步较晚年至今国内食品快速检测技术日趋告2015成熟国内企业已实现了对大部分进口产品的替代十四五规划和2035年远景目标纲要提出严格食品安全监管加强和改进食品安全监管制度随着国相关研究报告家政策支持人们食品安全意识增强2016-2021年我国食品安全检测规模稳步增长我国食品快速检测的投入规模约占食品检测总投入的302016年2017年国内食品快速检测市场规模分别为1968亿元2977亿元预计2017年至2022年CAGR为2524到2022年国内食品安全快速检测市场规模为9175亿元可比公司最新PETTM均值为403X中德生物PETTM为116X估值对比而言可比公司市盈率TTM的均值为403X中德生物最新市盈率TTM为116X与可比公司估值相比较低我们认为公司下游市场前景向好有望为公司业务带来进一步发展机遇业绩具备增长潜力建议关注风险提示新品研发风险产品销售季节性风险与竞争对手竞争加剧风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明113新三板公司研究报告目录1业务概要食品安全快检小巨人销售500余项产品32财务变化2021年实现营收167亿元季节性特征显著63未来发展预计食品快检市场规模CAGR达2584估值情况可比公司最新PETTM均值为403X公司PETTM为116X105风险提示11图表目录图1中德生物成立于2002年2021年被评为专精特新小巨人企业3图2公司涵盖食品安全食用农产品安全等快速检测系列产品五百余项4图3公司采用大区总监省区经理销售经理的营销管理模式5图42021年公司研发费用率为15025图52021年公司专利总数升至48个5图62021年公司实现营收167亿元25106图7公司2021年新增信息化平台业务板块万元6图82021年公司毛利率为58367图9公司检测试剂业务的毛利率最高2021年达747图102021年公司期间费用率为42907图112021年公司净利率为13678图122021年公司归母净利润为234267万元98图132021年中国居民食品烟酒消费支出为7178元12单位元8图14国内食品安全检测行业的发展可以分为四个阶段9图15食品安全检测检验项目包括食品营养成分质量指标安全指标等十二大类9图16十四五规划和2035年远景目标纲要明确提出严格食品安全监管10图17预计2022年我国食品安全检测规模达1204亿元10图18预计2022年国内食品安全快检规模为9175亿元10表1公司共有10家子公司3表22021年公司前五大客户合计销售金额占比为316表3可比公司最新PETTM均值为403X公司PETTM为116X11请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明213新三板公司研究报告1业务概要食品安全快检小巨人销售500余项产品中德生物成立于2002年是致力于市场监管系统农牧渔业系统大数据平台系统检测服务系统公益诉讼系统和公安系统等食品安全领域集研发生产销售信息化于一体的产业化集团集团拥有免疫技术分子生物学技术化学分析技术先进仪器智慧软件五大技术平台为客户提供以智能快速检测产品大数据分析为基础的个性化食品安全保障控制体系并形成快检筛查法检确证一站式解决方案2021年入选工信部第三批专精特新小巨人企业名单图1中德生物成立于2002年2021年被评为专精特新小巨人企业资料来源公司官网开源证券研究所实际控制人为董事长李林据公司2021年年报李林直接持有股权7572903股占总股本的1915刘刚直接持有450002股占总股本的114汇中同德持有1715586股占总股本的434刘刚为李林的姐夫且李林为汇中同德的普通合伙人执行事务合伙人三者合计持有公司2463的股权2016年5月5日李林刘刚与汇中同德签署一致行动人协议协议约定刘刚汇中同德在处理有关公司经营发展且根据公司法等有关法律法规和公司章程需要由公司股东大会作出决议的事项均与李林保持一致据公司2022年半年报公司共有10家子公司表1公司共有10家子公司公司名称公司类型主要业务无锡中德伯尔子公司食品安全检测北京智慧瑞达子公司技术服务江西菲尔检测子公司专业技术服务广东中立检测子公司专业技术服务靖安县食安检测子公司专业技术服务甘肃中德伯尔子公司食品安全检测江西铂尔子公司产品生产河北中德瑞达子公司食品安全检测山东科润讯达子公司专业技术服务四川云本草检测子公司专业技术服务资料来源公司2022年半年报开源证券研究所产品与服务专注开发食品安全食用农产品安全中药材安全和疫病诊断快请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明313新三板公司研究报告速检测系列产品共计五百余项涵盖农药残留兽药残留生物毒素添加剂及违禁添加微生物病源动物疫病等众多产品通过农业部下属产品质量监督检验测试中心农业科学院农产品质量标准研究所中国计量科学研究院等认证2021年试剂研发共完成30余项产品的研发并投入市场包括食品安全领域的农残免疫荧光检测卡兽药残免疫荧光检测卡动物疫病领域的疫病免疫荧光检测卡LAMP检测试剂完成了细胞实验室的建立已获得22种重组蛋白9种抗体同时对化妆品蜂蜜等检测产品进行优化通过研发和优化的产品更贴近客户使用体验提升了客户的工作效率2022年上半年旗下第三方检测实验室公司江西菲尔检测服务有限公司和四川云本草检测科技有限公司均顺利通过了国家CNAS评审该第三方检测实验室分别在食品农产品质量安全检测以及中药材饮片质量安全检测方面达到了国家级实验室水平图2公司涵盖食品安全食用农产品安全等快速检测系列产品五百余项资料来源公司官网开源证券研究所销售模式采用项目营销产品营销相结合的模式通过大区总监省区经理销售经理的管理产品与服务实现从实用经济到高端领域的全覆盖满足食品安全检验的不同需求并形成以检测仪器试剂为基础软件平台为载体快检服务和第三方检测服务为导向的闭环监管体系同时通过与渠道代理商的密切合作利用代理商的销售网络资源推动公司产品与服务的市场推广不断提升公司品牌影响力请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明413新三板公司研究报告图3公司采用大区总监省区经理销售经理的营销管理模式资料来源公司官网研发模式始终以技术创新为核心和导向以服务客户为宗旨不断培养和招募优秀人才已构建出一个比较成熟且运行高效的组织架构从而可以更好地为客户提供病原分析检测方案食品安全检测方案构建食品安全监管体系完善食品安全溯源系统而且可以向上溯源发现影响食品安全的病原风险因子实现病原发现动植物用药残留检测违禁添加检测食品流通监测食品质量法定检测全流程检测技术开发2021年公司专利总数升至48个其中发明专利升至20个研发费用为251445万元研发费用率为1502图42021年公司研发费用率为1502图52021年公司专利总数升至48个30000016006014002500005012002000004010001500008003060010000020400500001020000000002018201920202021专利总数个发明专利个研发费用万元费用率20202021数据来源Wind开源证券研究所数据来源公司2021年年报开源证券研究所中德生物与市场监管农牧渔业公益诉讼公安食品加工企业种养殖企业生鲜流通企业等合作2020年-2021年公司前五大客户合计销售金额占比提请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明513新三板公司研究报告升客户集中度有所升高表22021年公司前五大客户合计销售金额占比为31年份单位名称销售金额万元销售占比客户12061001238客户21186827132021年报客户367949408客户461699371客户555773335合计5102033065南京齐亮科技有限公司30500228常熟市市场监督管理局304912282020年报四川九州电器集团有限责任公司25081187上海良润生物医药科技有限公司22151165绍兴市越城区市场监督管理局21337159合计129559967数据来源Wind开源证券研究所注2021年公司未披露前五大客户名称2财务变化2021年实现营收167亿元季节性特征显著中德生物的客户中政府客户占比较大政府客户通常实行预算管理制度和集中采购制度在上半年审批当年的年度预算年中和下半年安排招标采购验收集中在下半年尤其是第四季度公司销售存在明显的季节性特点故我们在财务部分分析时仅观察年度数据近年来营收呈现稳步趋势2021年实现营收167亿元2510检测试剂检测仪器实验室建设检测服务信息化平台分别创收296139万元759519万元32950万元344514万元241035万元收入占比分别为184522114其中检测仪器业务贡献主要营收信息化平台是2021年新增业务板块图62021年公司实现营收167亿元2510图7公司2021年新增信息化平台业务板块万元180900080000016080007000006000001407000500000120600040000010050003000000804000200000060300010000000004020000201000000000201620172018201920202021营业收入亿元yoy201920202021数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所2016年-2021年毛利率维持在50以上的较高水平2021年毛利率为5836较2020年的6076略有下滑但依然维持在50以上的较高水平主要因为产品请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明613新三板公司研究报告结构有所变化2021年新增的信息化平台业务毛利率较低细分业务中检测试剂检测仪器实验室建设检测服务信息化平台2021年的毛利率分别为74266177380459202965可以看出检测试剂业务的毛利率最高其次是检测仪器业务和检测服务业务图82021年公司毛利率为5836图9公司检测试剂业务的毛利率最高2021年达748000700060006000500040004000300020002000000100020202021000201620172018201920202021检测试剂检测仪器实验室建设检测服务信息化平台数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所每年期间费用率维持在43左右2021年销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率分别为128411551502348合计期间费用率达42902019-2021年期间费用率持续维持在43左右的稳定水平图102021年公司期间费用率为429044002500430020004200150041001000400050039000002018201920202021期间费用率-左轴销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率数据来源Wind开源证券研究所净利率略有下滑归母净利润逐年稳增2021年在毛利率略有下滑期间费用率维稳的情况下净利率小幅度下滑至13672017年-2021年归母净利润呈现逐年增长的趋势2021年归母净利润达234267万元874请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明713新三板公司研究报告图112021年公司净利率为1367图122021年公司归母净利润为234267万元925002500003000020002000002500020000150015000015000100010000010000500500005000000000000201620172018201920202021201620172018201920202021净利率归母净利润万元yoy数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所3未来发展预计食品快检市场规模CAGR达25食品消费属于百姓生活消费中不可或缺的部分根据国家统计局数据2021年中国居民食品烟酒人均消费支出为7178元占人均消费支出的298增速达122居民对食品烟酒消费支出的增加进一步助力了食品安全检测行业的发展图132021年中国居民食品烟酒人均消费支出为7178元12单位元其他用品及服务医疗保健2115569教语文化娱乐食品烟酒71782559交通通信3156衣着1419生活用品及服务1423居住5641数据来源国家统计局开源证券研究所现阶段国内企业已实现了对大部分进口产品的替代随着经济社会发展越来越多的发展中国家开始重视食品安全在全球性食源性疾病如沙门氏菌葡萄球菌弯曲杆菌不断增长食品生产商不合格产品全球范围召回事件频发的严峻形势下各国食品监管力度加强食品检测需求逐步增加中国的食品安全检测起步较晚至2000年我国食品安全检测刚刚起步国内食品安全检测行业的发展可以分为四个阶段2015年至今国内食品快速检测技术的日趋成熟快速检测技术的发展国内企业已实现了对大部分进口产品的替代请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明813新三板公司研究报告图14国内食品安全检测行业的发展可以分为四个阶段资料来源中商产业研究院开源证券研究所食品安全检测检验项目有十二大类食品安全检测依据物理化学生物化学的一些基本理论和各种技术按照制订的技术标准对食品原料辅助材料半成品成品及副产品的质量进行检验以确保产品质量合格食品安全检验的内容包括对食品的感官检测食品中营养成分添加剂有害物质的检测等食品安全检测检验项目包括食品营养成分质量指标安全指标等十二大类图15食品安全检测检验项目包括食品营养成分质量指标安全指标等十二大类资料来源智研咨询开源证券研究所国务院提出要建立完善的食品安全监管体系十四五规划和2035年远景目标纲要明确提出严格食品安全监管加强和改进食品安全监管制度建立食品安全惩罚性赔偿制度深入实施食品安全战略加大重点领域食品安全问题联合整治力度加强食品安全风险监测抽检和监管执法等十四五时期是全面推进农产品高质量发展的关键时期随着快速检测方法在农产品和食品安全行业需求的不请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明913新三板公司研究报告断增强和国家政府部门对农产品和食品快检技术的认可农产品食品安全产业发展面临难得的机遇和良好的发展前景图16十四五规划和2035年远景目标纲要明确提出严格食品安全监管资料来源国务院前瞻产业研究院开源证券研究所预计2022年国内食品安全快速检测市场规模为9175亿元CAGR为252随着国家政策的大力支持人们食品安全意识增强中国食品安全检测市场快速发展2016-2021年我国食品安全检测市场规模稳步增长2019年我国食品安全检测产业市场规模达8349亿元2020年受疫情影响增速放缓预计2022年我国食品安全检测市场规模将达1204亿元目前我国食品快速检测的投入规模约占食品检测总投入规模的302016年2017年国内食品快速检测市场规模分别为1968亿元2977亿元预计2017年至2022年CAGR为2524到2022年国内食品安全快速检测市场规模为9175亿元图17预计2022年我国食品安全检测规模达1204亿元图18预计2022年国内食品安全快检规模为9175亿元14001001200801000800606004040020200002016201720182019202020212022E2016201720182019202020212022E中国食品安全检测市场规模亿元中国食品安全快速检测市场规模亿元数据来源中商产业研究院开源证券研究所数据来源中国连锁经营协会食品安全委员会开源证券研究所4估值情况可比公司最新PETTM均值为403X公司PETTM为116X行业内可比公司包括华测检测300012SZ易瑞生物300942SZ等华测检测一家全国性综合性的独立第三方检测服务机构主要从事工业品消费品生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1013新三板公司研究报告易瑞生物专注于食品安全快速检测领域产品主要应用于乳品肉类水产粮油等食品领域以及对应种养殖环节能够实现对兽药残留农药残留真菌毒素等多种限量物以及致病微生物高精度检测估值对比而可比公司的市盈率TTM的均值为403X公司最新市盈率TTM为116X与可比公司估值相比较低我们认为公司下游市场前景向好有望为公司业务带来进一步发展机遇业绩具备增长潜力建议关注表3可比公司最新PETTM均值为403X公司PETTM为116X公司名称股票代码市值亿元PETTM2021年营收亿元2021年归母净利润万元2021年毛利率2021年研发费用率华测检测300012386724518432974618695083868易瑞生物30094266863534598236507471631212均值226794026中德生物839805356115516723426758361502数据来源Wind开源证券研究所注数据截至202301155风险提示新品研发风险产品销售季节性风险与竞争对手竞争加剧风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1113新三板公司研究报告特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R4中高风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1213新三板公司研究报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyse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