玉米：
　　美玉米出口数据利好，美玉米高位震荡，1月进口利润227元/吨，巴西和乌克兰进口成本较低，目前在2800元左右。1月发布的USDA报告，产量降低380万吨，但整体美玉米供应偏紧。美玉米出口优势较小，且处在高位。截止1月12日，美玉米出口累计1077.59万吨，本周对中国出口27.54万吨，对中国进口累计达到372.37万吨，占比34.6%。今日国内玉米港口平仓价稳定，基本2860附近。本周北港库存为211.9万吨，较上周增加8万吨，远低于过去4年平均水平。截止1月19日当周，全国玉米售粮进度48%，较上期增加4%，较去年同期慢2%。华北玉米现货稳定，深加工库存偏低，企业有补库需求，山东部分厂家价格回落到2900附近，预计继续回落空间有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态，短期国内玉米期价预计震荡偏强为主，一旦农户集中售粮，玉米上量会增加，但东北玉米现货下跌空间有限。目前市场交易消费开始回暖，下游养殖业和深加工开始恢复，售粮进度加快，东北玉米现货仍有下跌空间，但下跌空间有限，且进口玉米成本下降。
　　淀粉：
　　今日山东玉米上量减少，玉米现货稳定，淀粉现货稳定，山东淀粉现货基本3100元左右。本周玉米淀粉库存继续上升，本周厂库库存为80.8万吨，较上周上升2.6万吨，环比增加3.32%，月增6.18%，年同比降幅7.02%。淀粉厂利润亏损收窄。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会大幅回调。过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近，最近副产品基本在1030元。目前市场交易下游需求开始回暖，下游部分纸厂和淀粉糖厂开始恢复，玉米会继续上量，淀粉价格相对稳定，后期淀粉现货有上涨预期。
　　【交易策略】
　　1.单边：美玉米出口利好，美玉米高位震荡。今日港口平仓价稳定，华北玉米现货稳定。今日05玉米突破2850附近有所企稳，下游消费开始回暖，国内玉米供应仍偏紧，预计下跌空间有限，2820附近可以尝试短多05玉米。
　　2.套利：轻仓做扩淀粉玉米05合约价差，入场点230-200，目标250以上。
　　3.期权：卖出c2305-P-2820，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告玉米淀粉日报2023年1月19日公众号二维码玉米淀粉日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息玉米玉米淀粉数据日报2023119期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅C23012772-17-06152763576798809C23052864-20-07069063-014390489-201C23092824-19-0676516-103055369-004CS23013072-38-12443321550008466364负责人蒋洪艳CS23053141-32-10244865429291988142CS23093143-28-0894856-02513702-142现货与基差油脂研究陈界正玉米青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口今日报价2640269029202900286029703050粕猪研究陈界正涨跌0000000基差-224-1745636-4106186玉米鸡肉刘大勇淀粉龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸今日报价3000295030503130310031703120涨跌0000000棉禽研究刘倩楠基差-141-191-91-11-4129-21价差航运期货蒋洪艳玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-923CS01-CS05-69-6CS09-C09319-9C05-C0940-1CS05-CS09-2-4CS01-C01300-21C09-C0152-2CS09-CS017110CS05-C05277-1214银河农产品农产品研发报告第二部分行情研判玉米美玉米出口数据利好美玉米高位震荡1月进口利润227元吨巴西和乌克兰进口成本较低目前在2800元左右1月发布的USDA报告产量降低380万吨但整体美玉米供应偏紧美玉米出口优势较小且处在高位截止1月12日美玉米出口累计107759万吨本周对中国出口2754万吨对中国进口累计达到37237万吨占比346今日国内玉米港口平仓价稳定基本2860附近本周北港库存为2119万吨较上周增加8万吨远低于过去4年平均水平截止1月19日当周全国玉米售粮进度48较上期增加4较去年同期慢2华北玉米现货稳定深加工库存偏低企业有补库需求山东部分厂家价格回落到2900附近预计继续回落空间有限关注新粮收购进度及上下游购销心态短期国内玉米期价预计震荡偏强为主一旦农户集中售粮玉米上量会增加但东北玉米现货下跌空间有限目前市场交易消费开始回暖下游养殖业和深加工开始恢复售粮进度加快东北玉米现货仍有下跌空间但下跌空间有限且进口玉米成本下降淀粉今日山东玉米上量减少玉米现货稳定淀粉现货稳定山东淀粉现货基本3100元左右本周玉米淀粉库存继续上升本周厂库库存为808万吨较上周上升26万吨环比增加332月增618年同比降幅702淀粉厂利润亏损收窄目前淀粉价格主要看副产品价格是否会大幅回调过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近最近副产品基本在1030元目前市场交易下游需求开始回暖下游部分纸厂和淀粉糖厂开始恢复玉米会继续上量淀粉价格相对稳定后期淀粉现货有上涨预期交易策略1单边美玉米出口利好美玉米高位震荡今日港口平仓价稳定华北玉米现货稳定今日05玉米突破2850附近有所企稳下游消费开始回暖国内玉米供应仍偏紧预计下跌空间有限2820附近可以尝试短多05玉米2套利轻仓做扩淀粉玉米05合约价差入场点230-200目标250以上3期权卖出c2305-P-2820或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820以上观点仅供参考不作为入市依据24银河农产品农产品研发报告第三部分相关附图图1各地区玉米现货价格元吨图2玉米05合约基差元吨300锦州港平舱价元吨250玉米05合约基差3200200300015028001002600240050220005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13200050180010016001501400200C2305C2205C21053-24-15-11-12501-162-153-174-165-316-156-307-158-148-299-139-281-315-167-3010-1310-2811-2712-1212-2711-1220232022202120202019数据来源银河期货wind资讯图3玉米59价差元吨图4玉米淀粉59价差元吨100玉米59价差淀粉59价差20050150100050050501001001509-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14C2305-2309C2205-2209C2105-2109200150CS2305-2309CS2205-2209CS2105-21099-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14250数据来源银河期货wind资讯图5玉米淀粉05合约基差元吨图6淀粉玉米05合约价差元吨650玉米淀粉-玉米05合约价差500玉米淀粉05合约基差60040055030050020045010040003501005-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10300200250300230522052105CS2305CS2205CS21052004005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13数据来源银河期货wind资讯34银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944