USDA报告利多持续发酵，且阿根廷大豆优良率偏低，尽管阿根廷迎来有利于大豆生长的降雨，但是降雨量略显不足，天气隐忧尚未解除，减产预期继续支撑国际大豆价格，提振国内粕类市场。菜粕方面，随着进口菜籽大量到港后，自11月下旬以来油厂开机率大幅回升，菜粕产出继续大幅增加，短期供应相对宽松。不过，节后养殖终端有补库需求，且豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期，提振菜粕期价走势。总的来看，近期南美天气仍是市场炒作的主基调，关注美豆走势。

研究报告全文：菜籽系产业链日报2023119撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨319800-8300菜油05合约收盘价日元吨995300-9900菜粕5-9价差日元吨2100000菜油5-9价差日元吨1800-1200期货市场菜粕持仓量日手53275400-2060700菜油持仓量日手22642300-88300菜粕期货前20名净持仓日手-3483400-2269000菜油期货前20名净持仓日手-4514800-222100菜粕仓单日张21000000菜油仓单日张6000-194000ICE油菜籽3月合约收盘价加元吨82800-1020菜籽主力合约收盘价日元吨6049006300江苏南通菜粕价格日元吨346000000江苏菜油价格日元吨1163000000油菜籽进口价格广东日元吨587308000菜油成本价加拿大日元吨12814213844现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨740000000油粕比江苏菜油菜粕日336000菜粕主力合约基差日元吨262008300菜油主力合约基差日元吨1677009900江苏南京豆油价格日元吨9640005000与菜油价差日元吨199000-5000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨777000000与菜油价差日元吨386000000价格江苏张家港豆粕价格日元吨465000-4000与菜粕价差日元吨119000-4000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000-5000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨47704000油菜籽进口压榨利润日元吨-320010300沿海油厂油菜籽库存周万吨4130910进口油菜籽开机率周4000085颗粒菜粕进口量月万吨872-660菜籽油进口量月万吨1200-200华南地区颗粒菜粕库存周万吨030-020菜籽油华东库存周万吨888138产业情况沿海地区菜粕库存周万吨090-100菜籽油沿海库存周万吨152005华东地区颗粒菜粕库存周万吨488194菜籽油广西库存周万吨100-010菜粕提货量周万吨592菜油提货量周万吨670饲料总产量月吨257900-9300餐饮收入月亿元415700-27800下游情况食用植物油产量月万吨460103150菜粕平值看涨期权波动率2414菜粕平值看跌期权波动率2406标的20日历史波动率1610000标的60日历史波动率2123000期权市场菜油平值看涨期权波动率2282菜油平值看跌期权波动率2314标的20日历史波动率1836000标的60日历史波动率25150001周三洲际交易所ICE的加拿大油菜籽期货收盘下跌其中基准期约收低12主要受到多头平仓抛售的打压截至收盘3月期约收低980加元报收83180加元吨5月期约收低1020加元报收828加元吨7月期约收行业消息低99加元报收82890加元吨USDA报告利多持续发酵且阿根廷大豆优良率偏低尽管阿根廷迎来有利于大豆生长的降雨但是降雨量略显不足天气隐忧尚未解除减产预期继续支撑国际大豆价格提振国内粕类市场菜粕方面随着进口菜籽大量到港后自11月下旬以来油厂开机率大幅回升菜粕产出继续大幅增加短期供应相对宽松不过节后养殖终端有补库需求且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看近期南美天观点总结气仍是市场炒作的主基调关注美豆走势菜粕市场对印度和中国对马来西亚棕榈油需求感到担忧马棕相对偏弱且加拿大油菜籽价格连续回落进口成本降低继续施压菜系品种价格不过独立检验公司Amspec和船运调查机构SGS相继发布高频数据马来西亚1月1-15棕榈油产品出口环比降幅在285-364降幅均较1月前10日收窄且市场继续交易阿根廷天气预期美豆油低位回升对油脂市场有所支撑国内市场方观点总结面随着进口菜籽大量到港后油厂开机率持续保持高位菜油供应如期增加另外节前备货接近尾声需求端对价格的提振作菜油用减弱菜油现货价格连续下跌拖累期价同步走弱不过菜油库存维持偏低水平且市场对后期需求复苏预期较强限制市场下跌幅度另外2-3月大豆月度进口预估将大幅下滑豆油供应减少对菜油亦有所利好盘面来看节前资金避险情绪升温菜油期价重心变化不大暂且观望重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油