国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：周二国债期货主力合约高开，早盘震荡下行，午后收复多数失地，截至收盘10年期国债期货主力合约T2303上涨0.04%，5年期TF2303上涨0.05%，2年期TS2303上涨0.03%。周二央行为对冲税期和现金投放高峰等因素的影响、维护春节前流动性平稳，开展了2050亿元7天期和3010亿14天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期。周二货币市场隔夜利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.86%，上一交易日1.58%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行1.15个BP至2.40%，5年期下行2.25个BP至2.73%，10年期下行1.50个BP至2.90%。
　　周二国家统计局公布，四季度中国GDP同比增长2.9%，好于万得一致预期的1.9%，三季度为同比增长3.9%；从环比看，四季度国内生产总值与三季度持平。12月份，全国规模以上工业增加值同比增长1.3%，市场预期0.6%，前值2.2%。12月份，社会消费品零售总额同比下降1.8%，好于市场预期的同比下降6.5%，11月份为同比下降5.9%。12月服务业生产指数同比下降0.8%，11月为同比下降1.9%。1-12月份，全国固定资产投资同比增长5.1%，符合市场预期，1-11月份同比增长5.3%。12月包含电力的广义基建投资同比增长10.4%，11月为同比增长13.9%。12月制造业投资同比增长7.4%，11月为同比增长6.2%。12月当月房地产开发投资同比下降12.2%，11月为同比下降19.9%，12月房地产开发投资同比下降幅度减缓有2021年12月较2021年11月基数回落较大的原因。12月全国商品房销售面积1.46亿平米，同比下降31.5%，11月同比下降33.3%，商品房销售继续偏弱。12月城镇调查失业率5.5%，11月为5.7%。因疫情影响，去年12月中国经济总体偏弱，随着疫情高峰过去，今年一季度将逐步修复。国债期货短线或震荡。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。
　　【利空因素】
　　国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。
　　【风险因素】
　　宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动。

研究报告全文：格林大华国债期货早报20230118国债品种观点短线观点周二国债期货主力合约高开早盘震荡下行午后收复多数失地截至收盘10年期国债期货主力合约T2303上涨0045年期TF2303上涨0052年期TS2303上涨003周二央行为对冲税期和现金投放高峰等因素的影响维护春节前流动性平稳开展了2050亿元7天期和3010亿14天期逆回购操作当日有20亿元逆回购到期周二货币市场隔夜利率较上一交易日上行DR001加权平均186上一交易日158银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行2年期国债到期收益率下行115个BP至2405年期下行225个BP至27310年期下行150个BP至290周二国家统计局公布四季度中国GDP同比增长29好于万得一致预期的19三季度为同比增长39从环比看四季度国内生产总值与三季度持平12月份全国规模以上工业增加值同比增长13市场预期06前值2212月份社会消费品零售总额同比下降18好于市场预期的同比下降6511月份为同比下降5912月服务业生产指数同比下降0811月为同比下降191-12月份全国固定资产投资同比增长51符合市场预期1-11月份同比增长5312月包含电力的广义基建投资同比增长10411月为同比增长13912月制造业投资同比增长7411月为同比增长6212月当月房地产开发投资同比下降12211月为同比下降19912月房地产开发投资同比下降幅度减缓有2021年12月较2021年11月基数回落较大的原因12月全国商品房销售面积146亿平米同比下降31511月同比下降333商品房销售继续偏弱12月城镇调查失业率5511月为57因疫情影响去年12月中国经济总体偏弱随着疫情高峰过去今年一季度将逐步修复国债期货短线或震荡操作建议交易型投资适量资金波段操作利多因素国内需求较弱经济下行压力较大货币市场流动性保持宽松利空因素国内逆周期政策连续发力加大基建投资出台房地产支持政策货币政策努力保持信贷总量稳定增长风险因素宏观政策边际变化疫情变化全球地缘政治变化市场信用风险波动免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意删节和修改研究员刘洋联系邮箱liuyang18036greendhcom从业资格F3063825投资咨询Z0016580