核心观点
　　周一A股三大指数集体收涨超1%。截至收盘，上证综指涨1.01%，深成指涨1.58%，创业板指涨1.86%，沪深两市全天成交额9171亿元。个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨。北向资金全天净流入158.43亿元，创开年以来单日净买入新高。分行业看，医药、券商涨幅居前，信创、电子表现活跃，民航、保险、汽车逆市下跌。整体看，随着美联储加息预期放缓，地产融资环境改善，市场情绪逐步修复，叠加各地两会政策出台，稳增长预期加强，市场交投活跃且有望继续保持强势。
　　截至1月16日，全国31个省(自治区、直辖市)公布了2023年GDP增长目标，超过六成省份将目标设定在5.5%-6.5%之间。和2022年的目标增速相比，有23个省份下调了目标，5个省份上调了目标，还有3个省份和去年持平。其中，海南省2023年GDP增长目标最高，为9.5%左右，广东省、山东省均为增长5%以上，江苏省为增长5%左右，北京市为增长4.5%以上，上海市为增长5.5%以上。总体看，经济回暖趋势明确，在一系列政策支持下，改善社会预期、提振市场信心，我国经济将更多由内需驱动，促消费、稳投资将成为主要发力点。行业方面，建议关注：1）春节行情持续，市场信心预期修复，可选消费相关行业有望迎来增长。2）受益于两会预期、疫后修复，信创、医药等高成长赛道可适度布局。
　　

研究报告全文：市场研TableTitle究万联晨会TableMeetReportDate2023年01月17日星期二TableSummaryTableInnerMarketIndex国内市场表现概览指数名称收盘涨跌幅核心观点上证指数322759101晨深证成指1178577158会周一A股三大指数集体收涨超1截至收盘上证综指涨101深沪深300413796156纪成指涨158创业板指涨186沪深两市全天成交额9171亿元科创5099261188个股涨多跌少两市超3600只个股上涨北向资金全天净流入15843创业板指253952186要亿元创开年以来单日净买入新高分行业看医药券商涨幅居前上证50283429168信创电子表现活跃民航保险汽车逆市下跌整体看随着美上证180874100141联储加息预期放缓地产融资环境改善市场情绪逐步修复叠加各上证基金673431093地两会政策出台稳增长预期加强市场交投活跃且有望继续保持强国债指数19877000势截至1月16日全国31个省自治区直辖市公布了2023年GDPTableInterIndex国际市场表现增长目标超过六成省份将目标设定在55-65之间和2022年指数名称收盘涨跌幅的目标增速相比有23个省份下调了目标5个省份上调了目标道琼斯3430261--还有3个省份和去年持平其中海南省2023年GDP增长目标最高SP500399909--证为95左右广东省山东省均为增长5以上江苏省为增长5左纳斯达克1107916--券右北京市为增长45以上上海市为增长55以上总体看经日经2252582232-114研济回暖趋势明确在一系列政策支持下改善社会预期提振市场信恒生指数2174672004究心我国经济将更多由内需驱动促消费稳投资将成为主要发力点美元指数10236018报行业方面建议关注1春节行情持续市场信心预期修复可选消费相关行业有望迎来增长2受益于两会预期疫后修复信创告主持人TableMeetContact宫慧菁医药等高成长赛道可适度布局Emailgonghjwlzqcomcn研报精选银行经济复苏板块震荡上行万千财富与您相连startTableContent核心观点周一A股三大指数集体收涨超1截至收盘上证综指涨101深成指涨158创业板指涨186沪深两市全天成交额9171亿元个股涨多跌少两市超3600只个股上涨北向资金全天净流入15843亿元创开年以来单日净买入新高分行业看医药券商涨幅居前信创电子表现活跃民航保险汽车逆市下跌整体看随着美联储加息预期放缓地产融资环境改善市场情绪逐步修复叠加各地两会政策出台稳增长TableMeetContent预期加强市场交投活跃且有望继续保持强势截至1月16日全国31个省自治区直辖市公布了2023年GDP增长目标超过六成省份将目标设定在55-65之间和2022年的目标增速相比有23个省份下调了目标5个省份上调了目标还有3个省份和去年持平其中海南省2023年GDP增长目标最高为95左右广东省山东省均为增长5以上江苏省为增长5左右北京市为增长45以上上海市为增长55以上总体看经济回暖趋势明确在一系列政策支持下改善社会预期提振市场信心我国经济将更多由内需驱动促消费稳投资将成为主要发力点行业方面建议关注1春节行情持续市场信心预期修复可选消费相关行业有望迎来增长2受益于两会预期疫后修复信创医药等高成长赛道可适度布局分析师于天旭执业证书编号S0270522110001研报精选经济复苏板块震荡上行银行行业投资策略报告投资要点2023年预判政策仍相对积极宏观经济呈现弱复苏格局展望2023年疫情对经济的影响将逐步减弱不过企业投资意愿和居民的消费意愿可能会出现渐进式的改善因此整个宏观经济政策仍需保持相对积极而整个经济将呈现弱复苏2023年行业资产质量整体改善2022年下半年以来地产风险的传导经济下行压力加大使得银行板块的估值持续压缩期间各子板块中估值相对较高的股份行以及2022年整体表现较好的城商行跌幅相对较大年末地产政策的回暖叠加疫情防控政策优化板块估值明显回升2023年相对积极的政策将推动宏观经济弱复苏银行板块资产质量整体改善预计板块的估值有望小幅抬升2023年规模增长仍是重要支撑关注净息差拐点2023年在经济弱复苏背景下宏观经济政策仍要保持相对积极2023年的新增规模预估在225万亿元同比增速在105在政策推动投资和消费增长的背景下叠加区域经济发展需求差异我们预计2023年与投资相关特别是基建配套相关贷款的增长持续性较好而子板块的内部结构看预计部分城商行仍能保持较高增速行业净息差受资产端重定价因素的影响仍将呈现下行态势其中对公中长期贷款以及按揭贷款占比较高的银行资产端压力仍相对较大存款成本方面此前活期存款占比高银行在存款定期化趋势的推动下环比压力也会上行投资策略展望2023年预期宏观经济政策将更加积极宏观经济总体呈现弱复苏格局板块受债务风险压力的影响下降板块的估值有所提升盈利方面下半年部分银行的净息差或有望边际企稳受规模扩张支撑一些城商行仍将保持较高的业绩增速2023年个股选择上我们建议关注两条主线第一是债务风险缓释估值修复行情万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明万千财富与您相连可期建议关注对公房地产相关贷款占比高的大型银行个股上关注招商银行平安银行以及邮储银行第二是受规模扩张的支撑营收端稳定高增的公司总体业绩增速也相对较好如宁波银行常熟银行苏州银行成都银行等风险因素宏观经济下行企业偿债能力超预期下降对银行的资产质量造成较大影响宽松的货币政策对银行的净息差产生负面影响监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响分析师郭懿执业证书编号S0270518040001startTableMeetContent万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明万千财富与您相连证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责声明TableMeetReliefTip本报告由万联证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本晨会纪要仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本晨会纪要所载资料意见及推测不一致的研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本晨会纪要所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本晨会纪要主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为万联证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改未经我方许可而引用刊发或转载本报告的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场万联证券下载此报告禁止外传万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明