策略摘要
　　本周EG小幅累库，由于聚酯开工季节性低位，目前1-2月累库速率仍大。而5月由于恒力、浙石化、卫星各一条线转产EO计划，远期供应削减力度非常大，但EO能否承载如此大规模的转产仍待跟踪。目前EG估值已反弹至高位，暂观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，周一EG张家港基差-179元/吨（-26）。
　　生产利润及国内开工，周一原油制EG生产利润为-1579元/吨（-59），煤制EG生产利润为-1643元/吨（-10），仍维持深度亏损。
　　开工率方面，上周国内乙二醇整体开工负荷在62.81%（-1.37%），其中煤制乙二醇开工负荷在56.52%（+0.22%）。装置整体运行平稳。中科炼化（50）预计本周末重启。辽宁北方化学（20）降负至4成附近运行。新装置盛虹炼化（100）预计年后试车。煤头装置新杭能源（40）、安徽昊源（30）重启第二周负荷提升中。海外装置马来西亚（75）计划于本月中旬重启。美国Sasol（28）顺利重启提负中。EG5月计划转产EO较多，远期供应压力有所减轻，关注EO后面可以承接的体量。新装置方面，盛虹2#1月中旬开车后，1#停车，短期供应压力释放稍不及预期。
　　进出口方面，周一EG进口盈亏-132元/吨（+5），进口持续一定亏损，到港有限。
　　下游方面，周一长丝产销10%（-20%），涤丝产销整体冷清，短纤产销17%（-108%），涤短产销极为清淡。
　　库存方面，本周一CCF华东港口库存92.1万吨（+1.8），主港小幅累库。
　　策略
　　本周EG小幅累库，由于聚酯开工季节性低位，目前1-2月累库速率仍大。而5月由于恒力、浙石化、卫星各一条线转产EO计划，远期供应削减力度非常大，但EO能否承载如此大规模的转产仍待跟踪。目前EG估值已反弹至高位，暂观望。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。

研究报告全文：期货研究报告EG日报2023-01-17宏观情绪转弱EG震荡运行研究院能源化工组策略摘要研究员本周EG小幅累库由于聚酯开工季节性低位目前1-2月累库速率仍大而5月由于潘翔恒力浙石化卫星各一条线转产EO计划远期供应削减力度非常大但EO能否承0755-82767160载如此大规模的转产仍待跟踪目前EG估值已反弹至高位暂观望panxianghtfccom从业资格号F3023104核心观点投资咨询号Z0013188梁宗泰市场分析020-83901031基差方面周一EG张家港基差-179元吨-26liangzongtaihtfccom生产利润及国内开工周一原油制EG生产利润为-1579元吨-59煤制EG生产利从业资格号F3056198润为-1643元吨-10仍维持深度亏损投资咨询号Z0015616陈莉开工率方面上周国内乙二醇整体开工负荷在6281-137其中煤制乙二醇开工负荷在5652022装置整体运行平稳中科炼化50预计本周末重启辽宁020-83901030北方化学20降负至4成附近运行新装置盛虹炼化100预计年后试车煤头装clhtfccom从业资格号F0233775置新杭能源40安徽昊源30重启第二周负荷提升中海外装置马来西亚75投资咨询号Z0000421计划于本月中旬重启美国Sasol28顺利重启提负中EG5月计划转产EO较多康远宁远期供应压力有所减轻关注EO后面可以承接的体量新装置方面盛虹21月中旬开车后1停车短期供应压力释放稍不及预期0755-23991175kangyuanninghtfccom进出口方面周一EG进口盈亏-132元吨5进口持续一定亏损到港有限从业资格号F3049404下游方面周一长丝产销10-20涤丝产销整体冷清短纤产销17-108投资咨询号Z0015842涤短产销极为清淡投资咨询业务资格证监许可20111289号库存方面本周一CCF华东港口库存921万吨18主港小幅累库策略本周EG小幅累库由于聚酯开工季节性低位目前1-2月累库速率仍大而5月由于恒力浙石化卫星各一条线转产EO计划远期供应削减力度非常大但EO能否承载如此大规模的转产仍待跟踪目前EG估值已反弹至高位暂观望风险原油价格波动煤价波动情况工厂检修持续性下游需求恢复情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明EG日报丨20230117目录策略摘要1核心观点1EG日度表格3EG基差结构4EG生产利润及开工率4EG进口利润国际价差5下游利润及开工6EG库存走势7图表图1EG主力合约走势基差跨期单位元吨4图2EG生产利润煤炭制单位元吨4图3EG生产利润原油制单位元吨4图4EG开工率单位5图5EG进口利润单位元吨5图6EG欧洲CIF-中国CFR单位美元吨5图7EG美国FOB-中国CFR单位美元吨5图8长丝产销单位6图9短纤产销单位6图10POY库存天数单位天6图11POY生产利润单位元吨6图12直纺长丝负荷单位6图13聚酯开工率单位6图14EG华东港口库存单位万吨7图15EG华东港口库存单位万吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28EG日报丨20230117EG日度表格表1EG产业链日度表格丨单位元吨变动1月16日1月13日EG01合约NA4152NAEG05合约1643844368EG09合约-1544224437张家港EG现货价元吨1343004288EG主力基差元吨-26-179-153EG1-EG5NA-232NAEG5-EG931-38-69EG9-EG1NA270NAbrent主力美元桶06845838原油制EG毛利元吨-58-1579-1520乙二醇CFR中国美元吨-4528532中国乙二醇进口成本元吨-1643374352中国乙二醇进口利润元吨6-132-137乙二醇CIF西北欧欧元吨-5585590乙二醇FOB美国海湾美分磅00240240EG欧洲CIF-中国CFR-4105109EG美湾FOB-中国CFR41-3涤纶长丝POY150D48F073457345POY生产利润64728长丝产销-201030短纤产销-10817125PTA现货价5842754218EG现货-PTA现货61-1309-1370EG01-PTA01NA-1332NAEG05-PTA0582-1130-1212EG09-PTA0937-1118-1155资料来源CCF卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EG日报丨20230117EG基差结构图1EG主力合约走势基差跨期单位元吨EG主力基差EG1-EG5EG5-EG9EG9-EG1EG主力合约5007500700040065003006000550020050001004500040003500-1003000-2002500数据来源CCF华泰期货研究院EG生产利润及开工率图2EG生产利润煤炭制单位元吨图3EG生产利润原油制单位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年400030003000200020001000100000-1000-1000-2000-2000-3000-3000-4000-40001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48EG日报丨20230117图4EG开工率单位802023年2022年2021年75706560555045401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源CCF华泰期货研究院EG进口利润国际价差图5EG进口利润单位元吨图6EG欧洲CIF-中国CFR单位美元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年100500504000-50300-100200-150-200100-2500-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图7EG美国FOB-中国CFR单位美元吨2023年2022年2021年3002001000-100-200-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58EG日报丨20230117下游利润及开工图8长丝产销单位图9短纤产销单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年50060045050040035040030025030020015020010010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图10POY库存天数单位天图11POY生产利润单位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年402000351500301000252050015010-50050-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图12直纺长丝负荷单位图13聚酯开工率单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年95100859075807065605550451月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68EG日报丨20230117EG库存走势图14EG华东港口库存单位万吨图15EG华东港口库存单位万吨1402023年2022年2021年1402023年2022年2021年120120100100808060604040201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源CCF华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78EG日报丨20230117免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom