研究报告全文：海油工程600583深水超深水与海上风电项目助力公司远航2023-01-13事件1月11日中海油公告发布战略指引要加强深远海漂浮式风电开发成套技术攻关国务院官网显示1月1-2日由中国海油投资建造的我国首个深海浮式风电平台海油观澜号在海油工程青岛场地完成浮体总装2022年12月30日中海油官方微信公告我国自主开发的深水高温高压气田深海一号大气田二期工程全面开工建设我们认为公司将迎来快速发展期评论南海深水天然气项目渐入佳境根据中海油战略指引中海油将实施南海万亿方大气区勘探工程即以陵水17-2大型深水气田为核心总投资238亿元带动周边气田的勘探开发而根据中海油历年年报中海油已勘探发现待开发的南海西部大气田包括陵水25-1乐东10-1陵水18-1等除了乐东10-1属浅水气田其余均为超深水气田2022年12月30日位于海南三亚东南200公里外的深海海域的深海一号大气田二期工程全面开工建设公司判断高峰年产量有望从30亿立方米增至45亿立方米远期高峰产量有望110亿方我们认为母公司中海油的深水超深水项目的质与量均有较大提升公司深水收入再上新台阶一般而言水深增加技术难度上涨项目盈利水平随之提高从近年中海油申报的项目来看深水超深水项目投资分别约为浅水项目投资2576倍Saipem获得10亿美元的铺管合同中集来福士2015年2月9日开始铺设总长718公里直径42英寸的天然气管道未来2-3年内我们判断海油工程的深海管道建造与安装业务工作量也或将有较为显著的提升中海油加强深远海漂浮式风电开发成套技术攻关海上风电项目加速增长2023年元旦期间由中国海油投资建造的我国首个深远海浮式风电平台海油观澜号在海油工程青岛场地完成浮体总装标志着全球首座水深超100米离岸距离超100公里的双百海上风电项目建设取得重要进展技术方面根据中海油2023年业绩指引中海油计划加强深渊海漂浮式风电开发成套的技术攻关海南CZ7海上风电示范项目建成后公司预计总装机容量有望达15GW我们判断随着我国近海海上风电资源的充分开发未来深远海风电将是重要的增长点同时中海油预计到2026年累计装机容量有望突破500MW我们判断或将有约80-100个假设风机为5-7MW浮筒的建设每个有4000吨共约32万吨钢材由海油工程完成2021全年所有项目共消耗24万吨钢材未来3年公司业绩得到有力支撑风险国际油价大幅波动收入增长低于预期