一周行情回顾
　　10日有媒体爆出消息称，青山已经在印尼建厂生产精炼镍，还正在和多家中国铜生产厂家磋商，希望将青山的材料加工成更有价值的精炼镍；媒体指出，如果青山的计划成功实现，2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍，使全球的精炼镍产量增加约五分之一。青山2023年将大幅增加电解镍产量的消息打压市场做多情绪，镍价延续回落。截至周五沪镍主力2302合约收于210200元/吨，周内跌9.4%；LME镍3月合约收于28850美元/吨，周内跌3.58%。

研究报告全文：纯镍短缺仍存镍价存支撑一一周行情回顾10日有媒体爆出消息称青山已经在印尼建厂生产精炼镍还正在和多家中国铜生产厂家磋商希望将青山的材料加工成更有价值的精炼镍媒体指出如果青山的计划成功实现2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍使全球的精炼镍产量增加约五分之一青山2023年将大幅增加电解镍产量的消息打压市场做多情绪镍价延续回落截至周五沪镍主力2302合约收于210200元吨周内跌94LME镍3月合约收于28850美元吨周内跌358二现货市场现货市场周初下游仍有一定备货需求尚未释放但镍现货供应仍紧缺现货升贴水呈上升趋势其中金川镍因物流逐渐停运而异常紧张现货升贴水上涨最为明显周中下游节前备货进入尾声市场成交骤然下滑但贸易商多因库存处于低位不急于出货升贴水报价持稳周内进口窗口重新打开部分贸易商滞留保税区资源得以清关目前下游备货基本结束预计下周精炼镍现货报价持稳截至周五金川镍报升水14000元吨俄镍报升水7000元吨镍豆报升水5000元吨镍矿方面菲律宾正值雨季镍矿供应处于年内低位矿山考虑开采成本及市场情况对于镍矿FOB报价坚挺1月国内镍企延续减产计划加之中国农历春节将至下游市场待假氛围浓厚市场成交归于冷清供需两弱现状下预计矿价持稳为主本周低镍矿维持47美元湿吨中镍矿报价维持70美元湿吨高镍矿报价维持104美元湿吨镍铁方面据Mysteel调研统计本期15-111印尼镍铁发往中国发货498万吨环比增加6629到中国主要港口392万吨环比下降926目前印尼主要港口共计4条镍铁船装货等待装货较上期环比持平春节假期将至本期中国的印尼镍铁到货量及印尼镍铁发货量都有所减少目前下游300系不锈钢厂多已完成春节采购且1月不锈钢厂减产明显钢厂对目前市场内高报价镍铁资源接受度有限市场待假氛围浓厚不过终端反馈不锈钢节后订单销售情况较佳或有可能带动节后镍铁市场交投氛围等待节后镍铁市场再展开新一轮成交落地本周中高镍铁价格维持1380元镍不锈钢方面本周不锈钢市场基本多处于假期状态询单以及成交仅少量多为了完成节前订单的交付周内江苏某钢厂盘价拉高虽整体都在处理收尾工作但部分贸易商为了节后能有高价位提前把现货价格进行拉涨库存仍在持续累积节前下游企业现货资源储备较少成交多以期货资源但到货时间难以确定而随着节后需求的逐步修复订单逐渐增加采购节奏有所加快的情况下推动成交的活跃加上节后贸易商涨价情绪浓厚整体现货价格会有短时间内的上涨据Mysteel调研统计2023年1月国内包括广西福建江苏山东等地在内的多家不锈钢厂开启减产检修1月主要减量达607万吨其中200减产33万吨300系减产255万吨由于下游加工基本进入放假状态年前不锈钢社库垒库从Mysteel了解来看主要库存垒积为注册仓单资源而贸易商因看涨节后市场对于2月期单采购积极预计年后产量排产增加对应镍需求转好硫酸镍市场市场电芯终端需求持续下降对三元产业链需求持续下降中三元前驱体企业1月普遍将在12月减产基础上继续减产终端需求持续弱势导致硫酸镍企业亦处于普遍减产中1月将会是硫酸镍减产力度最大一个月硫酸镍价格承压三库存情况截至1月13日全国港口镍矿库存较前一周下降2575万湿吨至98366万吨其中中镍矿下降154万湿吨低镍矿下降94万湿吨高镍矿下降44万湿吨不锈钢库存增加6万吨至746万吨其中300系增加49万吨200系增加17万吨400系下降5302吨上期所不锈钢库存增加186万吨至7万吨本周上期所电解镍库存增加90吨至3020吨伦镍库存下降1560吨至53万吨五行情展望10日有媒体爆出消息称青山已经在印尼建厂生产精炼镍还正在和多家中国铜生产厂家磋商希望将青山的材料加工成更有价值的精炼镍媒体指出如果青山的计划成功实现2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍使全球的精炼镍产量增加约五分之一1月4号市场传出青山月产能1500吨电积镍项目已正式投产1月份仍有产量释放青山产出电解镍叠加青山放出2023年将大幅增加电解镍产量的消息打压市场做多情绪镍价高位回落但目前电解镍短缺仍然存在镍库存仍处于低位本周上期所镍库存增加90吨至3020吨镍价下跌后纯镍现货报价不断走高纯镍短缺为镍价提供一定支撑预计镍价在20万附近震荡运行分析师李瑶瑶审核人孙匡文执业资格号F3060236投资咨询资格号Z0014443E-mailliyaoyaoxhqhnetcn免责声明本报告由新湖期货股份有限公司以下简称新湖期货投资咨询业务许可证号32090000提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其他法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于新湖期货未经新湖期货事先书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用刊发须注明出处为新湖期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告的信息均来源于公开资料和或调研资料所载的全部内容及观点公正但不保证其内容的准确性和完整性投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者新湖期货建议投资者独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计税务建议或担保任何内容适合投资者本报告不构成给予投资者投资咨询建议