上周主要观点：河北、天津、山东、山西等地部分钢厂计划对焦炭提出第二轮100-110元/吨降价。焦煤价格也有所松动，稳中走弱，目前双焦现货偏弱运行。叠加供需结构趋于宽松，但节前补库需求对价格形成有力支撑，预计短期继续震荡，中期偏空。
　　本周走势分析：基本面来看，双焦供需双弱，累库速度加快，叠加现货价格持弱稳走势，基本面无上行驱动。但双焦短期成本支撑仍在，向下空间不多，盘面将维持震荡偏弱走势。
　　本周主要观点：
　　1.煤矿陆续放假，焦化企业受二轮提降影响再度亏损，双焦供应回落；下游钢厂停产检修增多，节前补库也基本告一段落，下游对双焦的需求也有所减少，双焦供需双弱；
　　 2.短期观望，中期仍以偏空思路对待。
　　风险提示：
　　 1.节后终端需求恢复情况；
　　2.宏观政策。

研究报告全文：供需双弱叠加现货弱稳节前双焦震荡偏弱朱少楠联系人曾麒从业资格编号F3042921从业资格编号F3083417投资咨询编号Z00153272023年1月16日01主要观点目录02焦炭基本面数据CONTENTS03焦煤基本面数据01主要观点11主要观点上周主要观点河北天津山东山西等地部分钢厂计划对焦炭提出第二轮100-110元吨降价焦煤价格也有所松动稳中走弱目前双焦现货偏弱运行叠加供需结构趋于宽松但节前补库需求对价格形成有力支撑预计短期继续震荡中期偏空本周走势分析基本面来看双焦供需双弱累库速度加快叠加现货价格持弱稳走势基本面无上行驱动但双焦短期成本支撑仍在向下空间不多盘面将维持震荡偏弱走势本周主要观点1煤矿陆续放假焦化企业受二轮提降影响再度亏损双焦供应回落下游钢厂停产检修增多节前补库也基本告一段落下游对双焦的需求也有所减少双焦供需双弱2短期观望中期仍以偏空思路对待风险提示1节后终端需求恢复情况2宏观政策02焦炭基本面数据21焦炭供应端全样本独立焦企日均焦炭产量万吨247家钢厂焦炭样本焦化厂日均焦炭产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年855080497548704765466045554450454340421月1日2月7日3月20日4月30日6月10日7月19日8月28日10月8日11月18日12月27日1月1日2月11日3月25日5月6日6月14日7月24日9月3日10月15日11月25日焦炭现货提降二轮焦化厂利润收缩焦企开工率回落全样本独立焦企日均焦炭产量环比减少064万吨同比增加33万吨至6602万吨247家钢厂样本焦化厂日均焦炭产量环比增加002万吨同比增加089万吨至4677万吨焦炭上周日均产量为11279万吨环比减少062万吨同比增加419万吨22焦炭需求端247家钢厂高炉产能利用率247家钢厂日均生铁产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年247家钢厂日均生铁产量1002019年2020年2021年2022年2023年95260902502408523080220752102007019065180601701月1日2月7日3月20日4月30日6月10日7月19日8月28日10月8日11月18日12月27日1月1日2月7日3月20日4月30日6月10日7月19日8月28日10月8日11月18日12月27日由于正处季节性淡季日均生铁产量仍维持在220万吨左右247家钢厂高炉产能利用率环比增加063同比增加267至8256247家钢厂日均生铁产量环比增加158万吨同比增加861万吨至2223万吨23焦炭需求端五大钢种周产量万吨五大钢种周表观需求量万吨2019202020212022202320192020202120222023115014001100120010501000100080095060090040085080020001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04五大钢种周产量环比减少2121万吨同比减少7248万吨至86246万吨五大钢种周表需环比减少6817万吨同比减少15767万吨至75526万吨24焦炭库存端全样本独立焦企焦炭库存万吨247家钢厂样本焦化厂焦炭库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年25010009002008001507001006005050004001月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日1月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日全样本独立焦企焦炭库存环比增加1249万吨同比减少162万吨至91万吨247家钢厂样本焦化厂焦炭库存环比增加348万吨同比减少3644万吨至66819万吨25焦炭库存端港口焦炭库存万吨焦炭总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年焦炭总库存6002019年2020年2021年2022年2023年160050015001400400130030012001100200100090010080070006001月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日1月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日港口焦炭库存环比减少134万吨同比增加247万吨至1821万吨焦炭继续累库当前焦炭全样本总库存环比增加3389万吨同比减少7734万吨至94129万吨26焦炭利润焦炭现货价格元吨山西炼焦利润元吨吕梁准一日照港准一炼焦利润山西50002019年2020年2021年2022年2023年4500150040003500100030005002500200001500-5001000-10005000-1500焦炭采购价二轮提降100元吨落地不排除钢厂继续提降第三轮的可能性焦化厂利润将再度收窄当前吕梁准一级冶金焦现货价2460元吨日照港准一级冶金焦现货价2710元吨03焦煤基本面数据31焦煤供应端110家洗煤厂日均焦煤产量万吨110家洗煤厂开工率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年85907580657055604550354025301月1日2月14日3月22日4月29日6月7日7月15日8月20日9月25日11月5日12月11日1月1日2月18日3月29日5月13日6月21日7月31日9月10日10月23日12月3日110家洗煤厂日均焦煤产量环比增加002万吨同比增加416万吨至6298万吨32焦煤需求端焦炭日均总产量万吨钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1352220125181151610514951285101月1日2月11日3月25日5月6日6月14日7月24日9月3日10月15日11月25日1月1日2月7日3月20日4月30日6月10日7月19日8月28日10月8日11月18日12月27日焦炭上周日均产量为11279万吨环比减少062万吨同比增加419万吨钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数环比增加0575天同比减少277天至1456天33焦煤库存端全样本独立焦企焦煤库存万吨247家钢厂样本焦化厂焦煤库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年250012502300115021001900105017001500950130085011009007507005006501月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日1月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日全样本独立焦企焦煤库存环比增加6571万吨同比减少12895万吨至125069万吨247家钢厂样本焦化厂焦煤库存环比增加1655万吨同比减少15712万吨至90272万吨34焦炭库存端港口焦煤库存万吨矿山焦煤库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年90040080035070030060025050020040015030010020010050001月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日1月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日港口焦煤库存环比增加497万吨同比减少32814万吨至11191万吨矿山焦煤库存环比减少945万吨同比减少3617万吨至25223万吨35焦炭库存端洗煤厂精煤库存万吨焦煤总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年30045002504000200350015030001002500502000015001月1日2月18日3月29日5月13日6月21日7月31日9月10日10月23日12月3日1月1日2月7日3月19日4月29日6月7日7月17日8月27日10月7日11月15日12月25日洗煤厂精煤库存环比减少2125万吨同比增加1756万吨至16333万吨焦煤总库存同比减少63195万吨环比增加6598万吨至269033万吨免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎