主要观点：
　　1月合约接近收官交割量和近月升水料创近年新高。我国今年浅色胶仓单量偏少，已经持平于近十年最低水平，目前国内海南云南均已停割，国外也进入低产期，5月合约价差预料继续偏强。但除交割品外，预估今年ANRPC橡胶产量创历史次高位，非洲新兴产胶国产量大增，供应无忧。需求端重卡和乘用车依然弱势，但地产等政策改善，市场在低迷后中期边际回升概率较大，中央经济工作会议提出明年经济要整体好转。海外方面，在美元利率高企之下，全球经济仍然面临很大衰退风险。