主要观点：
　　我们认为，美国加息放缓以及中国旅客出行增长提振原油需求，原油价格看涨。目前原油价格主要的驱动逻辑在宏观和需求端。宏观上，美国主导的加息政策力度放缓已经是比较明确的，在加息放缓乃至今年降息的预期下，全球金融环境边际转向宽松，利好整体大宗商品，原油在此宏观背景下仍有上涨空间。需求端上，主要边际变化在于中国防疫政策的全面放松，国内经济活动恢复活力，旅客出行增多，成品油消费恢复增长，中国原油消费有望全面复苏。