上周主力合约小幅震荡上行。从基本面来看，上游开工整体稳定。下游多数企业已开始春节放假，开工率继续下行。而出口方面受节日影响亦转弱，不过亚洲地区价格仍坚挺。库存方面上游向中下游转移，社会库存大幅累积。估值方面电石价格坚挺，外采法维持较大亏损。地产刺激政策延续，市场继续交易强预计逻辑。重点留意节后需求启动时点库存去化情况。