策略摘要
　　动力煤品种：临近春节假期，煤矿陆续停产放假，节前供应日趋减少，整体价格小幅波动。目前港口情绪走弱，电厂日耗持续下行。供需双弱格局下，煤价进入博弈僵持阶段，煤价短期弱势运行。由于期货的流动性严重不足，因此期货我们建议继续观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货与现货价格：产地指数：截至1月12日榆林5800大卡指数1185元，周环比持稳；鄂尔多斯5500大卡指数981元，周环比涨22元；大同5500大卡指数1063元，周环比涨28元。港口指数：截至1月12日，CCI进口4700指数118.5美元，周环比降4.5美元，CCI进口3800指数报92美元，周环比降3美元。
　　港口方面：截至到1月13日，北方港口总库存为1332万吨，环比1月6日下降186万吨。本周北港库存下降较大，随着春节临近，贸易商多为观望态势，等待节后消费回暖情况。
　　电厂方面：截至1月12日，沿海8省电厂电煤库存3067万吨，本周电厂库存同上涨基78万吨；平均可用天数为18天，较上周有明显的增加；电厂日耗169万吨，较上周减少31万吨；供煤185万吨，环比上周减少13万吨。
　　海运费：截止到1月13日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于593，本周国内运价继续整体呈现下滑态势。
　　整体来看，主产地方面，临近春节，多数煤矿陆续放假，供应明显减少。目前矿上拉煤车数量尚可，仍有部分终端节前最后一波补库，整体需求较为刚性，预计节前煤价不会有较大波动，以稳为主；港口方面，由于当前下游电厂需求以长协煤为主，下游化工企业仅按需成交，市场煤实际成交有限，港口整体情绪偏弱，主要等待观测节后市场需求回暖情况。本周港口煤价有所企稳，但成交较少，市场处于博弈僵持阶段；进口煤方面，近期进口煤市场整体偏弱运行，随着后期澳煤的不断松绑，目前看恢复进口的可能性较大，国内以及印尼煤价格或受到冲击；需求方面，近期电厂库存较高，日耗下降明显，电厂可用天数在攀升，终端维持少量采购，短期需求较弱。总体来看，临近春节假期，用煤淡季，电厂日耗持续下行。供需双弱格局下，煤价进入博弈僵持阶段，煤价短期弱势运行。由于期货的流动性严重不足，因此期货我们建议继续观望。
　　■策略
　　单边：中性观望
　　期限：无
　　期权：无
　　■风险
　　政策的突然调整，市场煤需求表现，运输瓶颈影响，煤矿安全事故等，欧美能源危机情况，宏观大环境等，进口煤超预期。