主要观点：
　　宏观方面，2022年12月美国CPI同比自7.1%降至6.5%，连续6个月下降；核心CPI同比自6.0%降至5.7%，连续3个月下降。12月美国通胀如期回落、下行速度加快，2月加息幅度有望进一步放缓至25bp。受此影响，美元指数、美债利率回落，美股、有色金属普遍上涨。2022年我国外贸进出口总值42.07万亿元，比2021年增长7.7%，外贸结构持续优化。行业方面，前期CSPT小组敲定2023年一季度的现货铜精矿采购指导加工费为93美元/吨及9.3美分/磅，持平去年四季度，高加工费有望刺激冶炼生产，后市关注库存累积情况。上周国内累库，LME去库。而最近铜市场消费越来越弱，贸易商开始放假，市场出货者减少，冶炼厂开始停止在上海地区的电铜销售，把铜运到保税区交货。铜价上涨抑制下游的买货积极性；同时下游开始进入放假状态，需求会愈发清淡。上周美元指数大幅回落叠加国内疫情后经济好转预期，乐观情绪提振之下铜价大幅反弹。不过在当前现货交投已经冷清的背景下，铜价的上涨主要受宏观情绪驱动，未来仍需警惕宏观数据不及预期导致情绪反转的可能。