一周市场回顾
　　上周主要指数单边上涨，科创50领涨市场。科创50上涨3.25%，创业板指上涨3.21%，深证成指上涨3.19%，沪深300上涨2.82%，中证500上涨2.53%，上证指数上涨2.21%。
　　两市成交量和换手率方面，上周市场交易量与前周基本持平，小幅上涨。上周市场日均成交量为6506.83亿元，相较前期6324.98亿元，上涨2.88%。IF、IH、IC、IM主力合约继续保持小幅升水状态。截至01月06日,IF、IH、IC和IM主力合约分别升水9.91点、升水5.77点、升水11.38点和升水4.88点。
　　风格方面：中信五类风格中，成长风格领涨市场，稳定涨幅靠后，小盘成长涨幅靠前，达到3.56%，中盘价值涨幅靠后。
　　行业方面，申万二级行业中，上涨行业28个，下跌行业3个，涨多跌少，行业涨跌方面，计算机(5.15%)、建筑材料(5.08%)和通信(5.08%)涨幅靠前，跌幅靠前的前3个行业为：农林牧渔(-1.22%)、社会服务(-0.96%)和交通运输(-0.15%)。
　　资金方面：两融余额变化较小，北向周内大幅流入。最新余额数据（1月6日）为1.5471亿元，融资余额占比93.82%。上周北向资金净买入201亿元：银行、非银行金融、食品饮料、电力设备及新能源、传媒分别净流入30.44、23.06、21.65、20.04、15.84亿元；交通运输、农林牧渔、通信、石油石化、建筑分别净流出-10.13、-2.72、-2.71、-1.86、-0.47亿元。
　　消息方面：（1）（1）POE胶膜需求有望较快增长。（2）北向资金持续流入。（3）房地产需求端政策如期而至。
　　行情展望：市场有望踏着政策的东风，继续稳步向上。期间或有小级别调整，但预计不会影响中线上行结构。配置方面，如果投资者已经完成前期配置动作，那么当前最优策略是“持仓以待”；如果前期仓位配置不足，建议切勿追涨，选择在回调中切入一些前期涨幅相对落后的板块。

研究报告全文：东海证券私募基金产品业绩分析周报20230102-20230106东海证券金融产品团队2023年1月10日东海证券私募基金产品业绩分析周报1一一周市场回顾上周主要指数单边上涨科创50领涨市场科创50上涨325创业板指上涨321深证成指上涨319沪深300上涨282中证500上涨253上证指数上涨221图1主要指数业绩表现主要指数代码周收盘价本周走势周涨跌幅月涨跌幅今年以来2021年上证指数000001SH315764221260-1325480深证成指399001SZ1136773319446-2349267创业板指399006SZ242214321542-27101202中证500399905SZ601282253313-18301558沪深300000300SH398089282377-1942-520科创50000688SH99110325317-2912037数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06两市成交量和换手率方面上周市场交易量与前周基本持平小幅上涨上周市场日均成交量为650683亿元相较前期632498亿元上涨288IFIHICIM主力合约继续保持小幅升水状态截至01月06日IFIHIC和IM主力合约分别升水991点升水577点升水1138点和升水488点图2沪深两市成交量与换手率沪市成交金额亿元深市成交金额亿元参考线万亿换手率上证综合指数右轴换手率深证成分指数右轴250140001200020010000150800060001004000050200000002022010420220112202201202022012820220214202202222022030220220310202203182022032820220407202204152022042520220506202205162022052420220601202206102022062020220628202207062022071420220722202208012022080920220817202208252022090220220913202209212022092920221014202210242022110120221109202211172022112520221205202212132022122120221229数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06图3股指期货主力合约基差40200-20-40-60-80-100IC主力合约基差IF主力合约基差IH主力合约基差IM主力合约基差数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06113东海证券私募基金产品业绩分析周报风格方面中信五类风格中成长风格领涨市场稳定涨幅靠后小盘成长涨幅靠前达到356中盘价1值涨幅靠后图4市场风格表现本周涨跌幅证券代码风格类型收盘价今年涨跌幅2021年涨跌幅CI005917CI金融658247245-772-990CI005918CI周期439331300-13102387CI005919CI消费1131402192-1311-464CI005920CI成长629387375-24021885CI005921CI稳定252742185-3601647399373SZ大盘价值666524250-1005-829399372SZ大盘成长493799322-2591029399375SZ中盘价值486847190-1546722399374SZ中盘成长480406299-23091192399377SZ小盘价值634896209-14402051399376SZ小盘成长534513356-24982363数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06行业方面申万二级行业中上涨行业28个下跌行业3个涨多跌少行业涨跌方面计算机515建筑材料508和通信508涨幅靠前跌幅靠前的前3个行业为农林牧渔-122社会服务-096和交通运输-015图5申万二级行业上周涨跌幅5155085054954473953923883603242962812752692652482412302282202162161020607502700700600550-015-096-122-5-10通信汽车环保传媒银行电子钢铁综合煤炭计算机房地产建筑材料电力设备家用电器轻工制造有色金属基础化工机械设备公用事业建筑装饰食品饮料非银金融医药生物石油石化国防军工纺织服饰商贸零售美容护理交通运输社会服务农林牧渔数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06资金方面两融余额变化较小北向周内大幅流入最新余额数据1月6日为15471亿元融资余额占比9382上周北向资金净买入201亿元银行非银行金融食品饮料电力设备及新能源传媒分别净流入30442306216520041584亿元交通运输农林牧渔通信石油石化建筑分别净流出-1013-272-271-186-047亿元图6沪深两市融资融券余额及融资占比蓝线右轴亿元200001000981500009610000094092500009020192019201920192019201920192019201920192019202020202020202020202020202020202020202020202020202120212021202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202220222022-----------------------------------------------0203040506070809101112010203040506070809101112010203040506070809101112010203040506070809101112-----------------------------------------------1313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06213东海证券私募基金产品业绩分析周报1消息方面11POE胶膜需求有望较快增长2北向资金持续流入3房地产需求端政策如期而至行情展望市场有望踏着政策的东风继续稳步向上期间或有小级别调整但预计不会影响中线上行结构配置方面如果投资者已经完成前期配置动作那么当前最优策略是持仓以待如果前期仓位配置不足建议切勿追涨选择在回调中切入一些前期涨幅相对落后的板块二私募市场动态私募排排网数据显示近期有业绩更新管理规模在5亿以上且展示业绩的股票策略产品数量在2只及以上的572家私募公司于2022年的股票策略平均收益率约为-920其中能够统计近三年业绩的436家私募于近三年的股票策略平均收益率约为56302022年度百亿私募榜单揭晓私募排排网数据显示在112家百亿私募中有业绩展示的私募管理人为92家2022年平均收益为-716正收益百亿私募占比262022年百亿私募前三名分别是迎水投资玖瀛资产图6私募发行规模和发行只数分月25000004000200000030001500000200010000006150000017960100000202211202221202231202241202251202261202271202281202291202210120221112022121202311发行规模万元发行总数只数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06上周股票策略上涨279债券策略上涨031组合基金策略上涨125货币市场策略上涨012管理期货下跌007事件驱动上涨194相对价值策略上涨064宏观策略上涨170多策略上涨159其他策略上涨图7私募分策略收益今年以来数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06500私募指增上周500指增主要跟踪管理人的周度超额除幻方以外均为正银叶周度超额最高为1362022年度超额最高为2767其次为衍复187灵均1793图8对标中证500私募指增产品表现313东海证券私募基金产品业绩分析周报1上周超额2022年超额2021年超额上涨期超额反弹期超额下跌期超额管理人202301062022123020211231202109102022060220220429202212302021123120201231202103122022042920210910衍复051187012299412171023灵均054179324172781153016诚奇024129728252091318505天演07757638083804451-242因诺02293027263518359-524明汯06014899431474396294金戈VALUE99720491540452206九坤022111014531277461-289凡二031169VALUE幻方-03816681061065914-810思勰0852767359316142732882鸣石11842831704222427-1153银叶136119315501249072381念空030106438972990233532宽投-00484426992001-001712启林05088915341397359008中证500253-203115582226801-2602数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-061000私募指增上周1000指增主要跟踪管理人的超额大部分为负赫富的周度超额最高为112022年度超额最高的为九坤年度超额为321图9对标中证1000私募指增产品表现上周超额2022年超额2021年超额上涨期超额反弹期超额下跌期超额管理人202301062022123020221230202109102022060220220429202212302021123120201231202103122022042920210910幻方00225-028854-52衍复0317126九坤0132148317332223赫富11139953281-07衍复0317126启林0116313龙旗011471951因诺-029510317014-46锐天-0386125116-3056中证1000348-2158205227521235-2771数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06中性对冲私募上周中性对冲主要跟踪私募管理人的周度业绩正负各异其中鸣石周收益最高1312022年收益榜首为垚犇1504其次为明汯821黑翼686图10中性对冲私募基金表现413东海证券私募基金产品业绩分析周报1上周收益2022年收益2021年收益上涨期超额反弹期超额下跌期超额管理人202301062022123020221230202109102022060220220429202212302021123120201231202103122022042920210910幻方062674-695660187-1379黑翼-026686142484130-189启林030030-033274144-534星阔017156-484九章067426-677606603-1758茂源020-1771623931106-221明汯059821076894263-200迈萃-017685807424187632垚犇0281504051807世纪前沿03560120122772242-534鸣石18034322712884020-606申毅000-098863708100-169天演09624517372329376-886诚奇03263713151166177091沪深300282-2163-520-258183-1989数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06三代销私募产品一览我司目前重点代销或持营的私募基金产品分为六类量化对冲期货套利配置FOF量化选股量化指增和股票多头共计21只产品主要以量化指增和股票多头为主一般设置一定时间的锁定期开放日的设置集图11重点私募基金运作情况513东海证券私募基金产品业绩分析周报11月开放赎回日类型名称代码1月开放购买日锁定期开始运作需满足份额锁定期要求申毅格物19号SJA3271月11日1月19日1月12日1月20日360个自然日2020年6月量化对冲申毅格物18号SNC2931月13日1月30日1月16日1月31日180个自然日2021年6月12月30日1月9日1月161月3日1月10日1月17日1鸣石春晓融辰五号SJD804软锁180日2022年11月日1月20日月30日弈倍心选32号SXX5711月19日1月20日180个自然日2023年1月期货套利龙睿共富15号SXW981软锁365日2023年1月12月30日1月9日1月161月3日1月10日1月17日1配置FOF宣夜海心8号SXM807软锁180日2022年11月日1月20日月30日光信光禄粤盈3号GD1NMR1月13日1月13日180个自然日2022年2月量化选股念觉心选量化选股SVK3871月9日1月19日1月10日1月20日180个自然日2022年7月盛泉恒元300指增98号STP2281月9日1月10日360个自然日2022年2月1月3日至1月13日1月30宽投东海1号500指增SQT8681月31日180个自然日2021年8月日1月31日启林东海心选1号SSH3221月19日1月20日180个自然日2021年9月12月31日1月5日1月101月4日1月6日1月11日1量化指增启林东海心选39号SXR497日1月12日1月17日1月月13日1月18日1月20日12022年11月19日1月24日1月26日月25日1月27日千象东海心选多策略SXA6281月19日1月20日365个自然日2022年8月银叶东海心选500指增SSP0311月19日1月20日180个自然日2021年10月中证500指数399905SZ2004年12月拾贝东海1号SQN7081月19日1月20日365个自然日2021年6月弘尚稳健六期SLX7371月13日1月16日180个自然日2021年4月苏华智9号科创50SNF6371月13日1月31日1月3日1月16日360个自然日2021年1月望正尊享19号1期SLY9061月30日1月31日180个自然日2021年1月股票多头重阳东海心选7号STW6831月13日1月16日360个自然日2022年3月东海心选价值深耕6号SVD3421月20日1月20日180个自然日2022年3月远望角心选9号1期SXD0501月13日1月16日360个自然日2022年10月科创50000688SH2019年12月沪深300指数000300SH2004年12月数据来源东海证券托管机构四重点私募产品周度业绩回溯上周市场单边上涨中性类策略未产生正收益其余策略类型产品均获得正收益其中量化指增中银叶东海心选500指增表现较为两眼多头类中望正及重阳均获得较高的正收益图12重点私募基金业绩表现613东海证券私募基金产品业绩分析周报1单位净值份额净值周变动绝对收益最大回撤分类名称代码开始运作预警线止损线单位累计收益率超额2023年2022年2021年成立以来2022年申毅格物19号SJA3272020年6月0960941071010710-009-009-263658710-491量化对冲申毅格物18号SNC2932021年6月0960941006010060000000-204270060-409鸣石春晓融辰五号SJD8042022年11月0920900991012470-010-010-0802470-135弈倍心选32号SXX5712022年12月0999809998000000-002-002-002期货套利龙睿共富15号SXW9812023年1月0980961000010000000000015000000配置FOF宣夜海心8号SXM8072022年11月0970951003510035038038035035-040光信光禄粤盈3号GD1NMR2022年2月0700600858708587230-052230-1606-1413-1837量化选股念觉心选量化选股SVK3872022年7月0700650923609236200-082200-945-764-1331盛泉恒元300指增98号STP2282022年2月0933109331261-022261-906-669-1841苏华智9号科创50SNF6372021年1月0776008800305-019305-668329-1200-2025宽投东海1号500指增SQT8682021年8月0800700851008510328075328-1825410-1490-2278量化指增启林东海心选1号SSH3222021年9月0700600700507005158-095158-2344-850-2995-2218启林东海心选39号SXR4972022年11月0983809838306053306-454-162-636千象东海心选多策略SXA6282022年8月0850910109101105-147105-994-899-1369银叶东海心选500指增SSP0312021年10月0800700954509545392139392-1197434-455-2033拾贝东海1号SQN7082021年6月0800701041310413431149431-629653413-1318弘尚稳健六期SLX7372021年4月0900850906009060067-216067-1133150-940-1044望正尊享19号1期SLY9062021年1月0850751019010190409126409-17172890190-1588股票多头重阳东海心选7号STW6832022年3月1068510685364082364685685-699东海心选价值深耕6号SVD3422022年3月1029911666220-06222014441666-920远望角心选9号1期SXD0502022年3月0987009870139-144139-265-130-398数据来源东海证券2021年收益率基准日为2021326之后成立产品起点净值按1计算关于指数估值上周主要宽基指数的pe和pb均处于低位其中中证1000的市盈率仍位于指数启用以来10的分位以下图13主要指数估值水平主要指数代码启用日期周收盘价PETTM分位数PBTTM分位数上证指数000001SH1991-07-153157641263145312714016深证成指399001SZ1995-01-23113677326014924276671989创业板指399006SZ2010-06-0124221440141717620382908中证1000000852SH2014-10-176500322920963245981401中证500399905SZ2007-01-156012822338150217533157沪深300000300SH2005-04-083980891163243013383046科创50000688SH2020-07-23991104226223756405200数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06分位数数据始于启用日期中证500上周收于601282PETTM为2338PBTTM为175目前中证500pe低于14分位线沪深300上周收于398089PETTM为1163PBTTM为134目前沪深300pe低于14分位线图13中证500左及沪深300右价格与PE走势150001508000601000010060004040005000502000200000200514200614200714200814200914201014201114201214201314201414201514201614201714201814201914202014202114202214200214200414200614200814201014201214201414201614201814202014202214399905SZ中证500pe右轴000300SH沪深300pe右轴14分位pe线14分位pe线713东海证券私募基金产品业绩分析周报1数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06我司代销的各类私募基金业绩走势对比如下可以看出随着市场的反弹产品净值均得到不同程度地修复对标300的盛泉恒元净值自8月初逐步体现出超额对标科创50的产品自二季度下跌以来取得了较高的超额并维持对标中证500的产品净值均在稳定修复中银叶率先跑出强于500的业绩股多产品整体表现较为稳健价值深耕表现亮眼重阳产品净值波动较大9月份市场的下跌无论哪一策略类型的产品均面临下行压力10月市场仍维持震荡量化类产品较难获取超额11月市场在短暂上行后进入震荡区间12月各大私募产品的净值受市场反弹均有所修复进入2023年1月节前市场开门红产品业绩继续得到修复图14产品业绩走势1102022128202232820225282022728202292820221128090沪深300盛泉98号0701601102021326202162620219262021122620223262022626202292620221226060科创50苏华智9号12011010009008007006020217920219920211192022192022392022592022792022992022119中证500宽投500启林心选1号银叶心选2号念觉心选粤盈3号千象心选130120110100090080070沪深300弘尚六期望正尊享19号拾贝东海1号重阳东海心选7号东海心选价值深耕6号远望角6号数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06五心选系列组合收益回溯813东海证券私募基金产品业绩分析周报心选系列组合上涨1639相对沪深300超额为1357心选指增组合上涨221相对中证500超额1为-032心选多头组合上涨220相对沪深300超额为-062心选中性组合上涨046相对沪深300超额为-236图15心选系列拟合表现区间分类涨跌幅最大回撤波动率夏普比率超额心选系列组合16391357本周心选指增组合221-03220230102-心选多头组合220-06220230106心选中性组合046-236沪深300282中证500253心选系列组合189000000--093心选指增组合221000000--032心选多头组合220000000--062今年以来心选中性组合004000000--279沪深300282000000-中证500253000000-心选系列组合-1524-1457183894639心选指增组合-1854-1850215914178心选多头组合-1283-12321827668802022年心选中性组合-122-4500445312041沪深300-2163-2656236963中证500-2031-2246263815心选系列组合1182-31239226413762021326-1231心选多头组合1556-66954325917502021326-1231心选指增160-869368003-0902021827-12312021年心选中性375-1250415511252021326-1231沪深300-194-9581222822021326-1231中证500250-2625570182021827-1231数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06回溯心选系列私募产品业绩按照周涨跌幅进行等权重加权拟合组合走势见下图心选系列组合指数与中证500仍处于粘合中心选多头组合指数上行相比沪深300更强劲下行则较中证500更早反应心选指增组合指数与中证500处于粘合状态位于沪深300指数上方中性产品自2022年3月以来业绩在逐步复苏图16心选系列拟合业绩走势913东海证券私募基金产品业绩分析周报11301201101000900800702021326202142620215262021626202172620218262021926202110262021112620211226202212620222262022326202242620225262022626202272620228262022926202210262022112620221226心选系列净值沪深300走势1中证500走势1301201101000900800702021326202142620215262021626202172620218262021926202110262021112620211226202212620222262022326202242620225262022626202272620228262022926202210262022112620221226心选多头净值沪深300走势1中证500走势120110100090080070心选指增净值中证500走势沪深300走势21060010400102001000009800心选中性净值数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06回溯我司代销的指增私募基金的超额业绩由于今年以来行情风格轮换较快对标500的指增产品较难获得超额加之启林宽投等指增产品由于4月下旬触及或将触及预警线基于风控而进行仓位管理使得产品在市场反弹时跟不上指数的上涨产生了负超额6月份各类指增产品在仓位不满的情况下仍在大部分周度取得正超额7月份震荡下行行情中指增产品的超额抗跌属性显现9月市场持续回调指增产品的超额大部分为正10月部分产品由于市场下跌采取了不同程度的风控措施11月市场震荡指增产品超额多为负12月整体图17指增私募基金超额表现1013东海证券私募基金产品业绩分析周报1日期苏华智9号宽投500启林1号银叶2号粤盈3号盛泉98号念觉8号千象22号启林39号202217090-010-16715620221140090430561691842022121016-061-065-037-11120221281160190950484512022211029-024-188048-082-0712022218-020045194013-102-0392022225000043122018078107202234011013-062-0161030842022311-041020168139158-0292022318089003110079-0110132022325192046075165195070202241091-031-079-101-173-114202248326023-0220040110912022415418022-042-060-1260142022422310004-002158-0391012022429593-276-431-404096-152202256-0160761170851520982022513-150-189-256-193-024-0602022520-021-079-168-037-0050402022527069001064013018040202262-011-080-124013-060-0632022610-053-036-079062-083-0062022617107020008048-057-0062022624-106081021102-080-033202271054096022046-074-009202278-108-026066084-033-0342022715-0671091371350520623232022722014151-056105105122-1542022729004105040135086104-008202285-206-040-036-096039-0400352022812000051-026116118028-2052022819-021067064021-0111371312022826079-071-009022017066-174202292035003042054-036-068-152202299018-079-113-102-101-078113-0512022916032005119008082039-172-0952022923046-009054-038019-081128-0492022930-003023090035-085055-025-03220221014-061-097-313069068049046-13320221021-079028-001015091053-001-10720221028-128021093-120184073-067-0312022114-118-059-317067-11807722202820221111-014-032-099-121-115-047-18500520221118-030-005-116-088-043083-175-12320221125046-016113115-044-014124-0652022122-014056009085-1050101730731192022129030-039-044-146-189012-002181-03920221216019-014103-013-007022-029-05100720221223110004301044-002037-007-13405120221230-067023-085099-003-064-014033002202316-057075-095139-052-022-053-147053数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06六量化策略表现风格因子表现市值超额收益略微为负市场呈现微弱的小盘风格量价类因子整体表现优异Beta和波动因子获得正超额收益动量因子超额收益为负基本面因子中成长盈利和价值因子获得正超额收益杠杆因子超额收益为负从近二十日因子表现来看高Beta和强动量股表现优异价值和盈利等因子表现不佳图18风格因子暴露相关性1113东海证券私募基金产品业绩分析周报1数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06行业市场动向上一周计算机通信电力设备和保险等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益消费者服务商贸零售煤炭与农林牧渔等行业因子回撤较多图18申万一级行业ROEPE排名分布35社会服务商贸零售综合30公用事业钢铁农林牧渔房地产计算机交通运输25传媒机械设备20汽车轻工制造非银金融国防军工纺织环保15ROE排名医药生物通信建筑装饰10电子美容护理食品饮料家用电器电力设备建筑材料煤炭5银行石油石化有色金属0基础化工05101520253035PE排名数据来源东海证券iFind数据截至2023-01-06免责申明本研究报告仅供东海证券股份有限公司以下简称本公司的内部员工使用未经同意不得向其他第三方发布基于本公司投资顾问认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任历史过往业绩不预示未来表现请投资者注意投资风险1213