白糖：
　　国际方面，原糖反弹步伐放缓，隔夜上冲后收回大部分涨幅，短期贸易流显紧仍存一定支撑。巴西最新双周产量数据公布，因去年同期加工已经停止，巴西12月下半月甘蔗压榨量同比大增，据该国蔗糖行业协会(Unica)，巴西中南部地区12月下半月甘蔗压榨量总计为263万吨，糖产量达到16.5万吨，乙醇总产量达到3.2224亿公升，到1月初，只有16家糖厂仍在运作，其中六家仍在加工甘蔗，而剩余10家生产以玉米为原料的乙醇。另外消息面上，当地媒体报道称，巴西政府准备从3月起恢复对燃料征收的联邦税，届时可能鼓励加工厂生产更多乙醇。考虑到巴西2023/24榨季甘蔗压榨将于明年4月份陆续开始，因此明年一季度原糖定价受主产国印度主导，预计糖价偏强运行。虽然近期印度政府正在考虑第二批食糖出口，但是出口平价18美分/磅左右仍将为原糖提供支撑，预计原糖短期震荡偏强。
　　国内方面，供应端北方甜菜糖压榨逐渐收尾，但南方正值榨季生产旺季，国内阶段性产量情况较好，叠加各大产区产糖率提升，12月底全国产糖量较去年增加，同时累计销糖量亦超过去年同期，近期总体呈现供需两旺状态。据中糖协统计数据，2022年截至12月底，2022/23年制糖期全国共生产食糖325万吨，同比增加47万吨；全国累计销售食糖150万吨，同比增加21万吨，累计销糖率46%。由于春节提前，下游备货采购以去年12月为主，当月食糖销量数据高于前两年同期水平。从目前现货市场交投来看，春节备货窗口逐渐缩短，叠加最近期货价格跌势明显，导致市场观望氛围较浓，整体成交情况偏淡。消费受到疫情影响相对偏弱，处于弱现实强预期局面，导致新增工业库存和第三方库存居高不下，目前国产糖正处于累库阶段，与此同时，国内食糖季节性供应压力正逐步体现，预计短期内糖价上行空间有限。考虑到国内主产区制糖成本以及内外价差高位或对糖价有一定支撑，预计短期内糖价震荡运行。
　　【交易策略】
　　1.单边：目前国内食糖季节性供应压力正逐步体现，新增工业库存和第三方库存居高不下。消费方面，现货市场在经历一轮采购后再度趋缓，节前备货行情尚不显著，春节临近，旺季采购剩余时间有限，郑糖更多靠外部市场带动。不过考虑到近期原糖价格上行动力不足，叠加国内食糖基本面偏弱，预计短期内糖价震荡运行。
　　2.套利：观望。
　　3.期权:继续持有SR303C6000卖权，或构建宽跨式卖出期权组合。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)