供应端，美铝旗下Kwinana氧化铝厂宣布减产30%；国内贵州对省内电解铝企业实施第三轮停槽减负荷，供应不及预期。需求端，淡季消费疲软，下游加工订单匮乏，加上春节将至，终端项目开始停工，部分下游企业陆续减产及放假，国内铝下游加工企业开工率维持弱势，基本面上供需双降。库存上，国内外均处低位，国内社库出现累库趋势，增幅较大，随着铝锭发运到货，近两周将维持累库。现货方面，今日铝锭接货情况略有小幅好转。总体上，供需双弱下库存大幅累库，基本面承压，成本线有支撑，加上宏观利好下走强，但基本面较差，加上春假将至，资金影响较大，不适合追高。沪铝AL2302合约短期观望为主，注意操作节奏及风险控制。

研究报告全文：沪铝产业日报2023-01-11撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比AL主力合约收盘价日元吨1824585LME三个月1500报价日美元吨24555-15AL主力-下月合约价差日元吨-1525LME铝注销仓单日吨219725-2050期货市场期货持仓量铝日手442590-4481LME铝库存日吨418875-3200沪铝前20名净持仓日手-42529-2329沪伦比值739-002上期所仓单日吨519896334上期所库存周吨11844922568上海有色网A00铝日元吨18110110上海物贸铝升贴水日元吨-7010现货市场长江有色市场AOO铝日元吨1807080LME铝升贴水日美元吨-345-075AL主力合约基差日元吨-13525西北地区预焙阳极日元吨72150氧化铝产量月万吨6802-306上游情况一级氧化铝均价日元吨292833333库存氧化铝总计周万吨3762WBMS铝供需平衡月万吨-822-25电解铝社会库存日万吨58242产业情况原铝进口数量月吨673642269729电解铝总产能月万吨4417675原铝出口数量月吨30061-107573电解铝开工率月9004-157铝材产量月万吨5432128出口数量未锻轧铝及铝材月万吨496-444下游情况铝合金产量月万吨109816出口数量铝合金当月值月万吨183-035汽车产量月万辆23859-2129国房景气指数月9442-028平值看涨期权隐含波动率日1755-098平值看跌期权隐含波动率日1755-098期权市场平值期权20日历史波动率日1743014平值期权40日历史波动率日1662-0051基于疫情政策优化调整及看好中国经济增长境内外资本正积极在中国房地产市场寻找新的投资机会戴德梁行华东区资本市场部执行董事卢强表示中国经济增长的确定性在全球形成基本共识卢强提到多家机构调整了对中国2023年的经济增长预测摩根士丹利将中国2023年GDP增长率预测从同比增5调增至54瑞银野村证券也分别将预测值从45和4调增至49和48卢强告诉记者市场环境的进一步改善将对地产大宗交易形成利好在此背景下今年的房地产大宗交易有望出现回暖态势新加坡资金及部分来自欧洲的基金相对活跃美洲地区基金则相对谨慎卢强说行业消息22023年1月10日人民银行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会研究部署落实金融支持稳增长有关工作人民银行党委委员副行长潘功胜银保监会党委委员副主席周亮出席会议并讲话人民银行党委委员副行长张青松主持会议会议要求人民银行银保监会各主要银行要全面贯彻落实党的第二十次全国代表大会和中央经济工作会议精神保持对实体经济的信贷支持力度加大金融对国内需求和供给体系的支持做好对基建投资小微企业科技创新制造业绿色发展等重点领域的金融服务保持房地产融资平稳有序推动经济运行整体好转为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步提供有力的金融支持供应端美铝旗下Kwinana氧化铝厂宣布减产30国内贵州对省内电解铝企业实施第三轮停槽减负荷供应不及预期需求端淡季消费疲软下游加工订单匮乏加上春节将至终端项目开始停工部分下游企业陆续减产及放假国内铝下游加工企业开工率维持弱势基本面上供需双降库存上国内外均处观点总结低位国内社库出现累库趋势增幅较大随着铝锭发运到货近两周将维持累库现货方面今日铝锭接货情况略有小幅好转总体上供需双弱下库存大幅累库基本面承压成本线有支撑加上宏观利好下走强但基本面较差加上春假将至资金影响较大不适合追高沪铝AL2302合约短期观望为主注意操作节奏及风险控制提示关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎