◆综合性软件与信息技术服务商战略大客户合作持续深化
　　公司长期提供软件与数字技术和数字化运营服务，深耕通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等主要行业，加速拓展智能汽车、数字能源等新兴产业。在10余个重要行业服务超过1000家国内外客户，其中超过200家客户为世界500强或中国500强企业。在全球40余个城市设有近百个分支机构和超过20个全球交付中心，员工90000余人。技术能力上已覆盖从芯片与元器件、操作系统与中间件、应用软件到5G.云智能等数字基础设施的全产业链数字技术服务能力;生态合作上与研究机构、标准制定组织、技术厂商、营销渠道的生态圈不断完善。公司与华为保持长期生态合作，双方持续在云计算、大数据、移动互联网应用等技术领域，及数据中心、企业金融等方面展开联合创新、解决方案开发、营销与服务的紧密合作。深入参与云、鸿蒙、欧拉、鲲鹏等生态构建，荣膺2022年度“OpenAtomOpenHarmony代码TOP10贡献单位”、“华为云优秀总经销商”等荣誉。
　　营收与归母净利润快速提升，有望持续高质量成长
　　2017-2021年，公司营收从70.09亿元增长到166.23亿元，连续4年实现稳定快速增长，CAGR达到24.10%。归母净利润由-0.16亿元增长至9.45亿元，盈利能力迈入10亿元量级。2022年前三季度营收141.85亿元，同比+18.46%，超越同期我国软件和信息技术服务业增速8.66pcts，维持快速增长态势。金融科技、数字能源、智能汽车、咨询与解决方案、云智能、智能终端等六大赛道均实现较快增长，营收增速保持在15%—49%。在智能汽车领域，公司为长城汽车、长安汽车等30多家智能汽车产业链客户提供技术服务。先后中标亿咖通(平台EASAPP研发)、岚图汽车(BOM数据改造）等项目，新拓展客户10多家，并与比亚迪、宁德时代、博世等开展多领域合作。在金融科技领域，中标某国有银行基础设施开发资源项目;连续中标两家全国股份制银行和一家头部城市商业银行的多个资源池服务框架项目;中标某大型厂商的司库信息系统项目，成为其司库信息系统建设的合作伙伴。我们认为，公司近年来营收维持快速增长态势，持续加大与战略大客户的生态创新合作，加速布局智能汽车等战略新兴行业。2021-2022年在前瞻性布局方面做了资源与组织保障投入，叠加人力成本增加影响同期营业成本增加较快，对归母净利润的实现构成一定扰动。未来随着数字经济t自主可控建设加速，以及疫情影响趋弱，预计公司营收仍将维持较快增长、营业成本将有所下降、盈利能力可能重回增长轨道。
　　◆国绕华为发力信创
　　公司在信创领域的布局涉及6个方向，包括信创可信咨询、基础硬件、基础软件、云平台、应用软件和信息安全。基础硬件方面可提供鲲鹏昇腾系列的服务器相关解决方案;基础软件方面重点布局open欧拉、open鸿蒙以及open高斯，以及数据库运管平台中间件。云平台方面提供私有云容器产品,应用软件主要提供电力能源、金融科技.制造业等方面领域的信创应用级产品。在开源鸿蒙领域，公司提供从芯片适配、操作系统研发到产品与解决方案的全栈式开源鸿蒙化服务，并先后发布了“启航""、“扬帆""、等7款开源鸿蒙开发套件,及开源鸿蒙商显软件发行版及交通软件发行版,并帮助400多家合作伙伴900多款产品接入鸿蒙智联。在开源政拉方面，软通动力积极引进行业领军人物、自主投入新品研发，并推出openEuler商业发行版且通过了openEuler开源社区兼容性测试技术测评，正式成为开源欧拉操作系统厂商之一。在金融科技方面，软通动力旗下子品牌软通金科从基础设施转型升级、传统应用迁移和代际升级、新技术应用、泛金融生态场景建设四个方面为金融领域客户提供数字技术服务,尤其在数据中台.新一代电票、主机应用下移、央企司库等领域，全面支撑客户数字化转型。在工信部赛迪研究院发布的《中国银行业IT解决方案市场份额分析报告》中，其获评银行卡解决方案市场占有奉排名第一。
　　深化布局新兴行业，推动"云战略”落地
　　公司战略性布局智能汽车、数字能源、智能制造等新兴行业。在新型智能汽车的产业化及应用趋势下,公司加大了在智能座艇、自动驾驶、智能车联网等方面的研发投入,并在ADS算法、数据标注、车控、车云、高精地图等关键业务与客户展开深入合作。在数字能源领域，公司覆盖能源专业服务、发电与数字电网技术服务、软件与终端产品服务三个发展维度，并成功进军核电领域。在智能制造领域，面向产品、制造单元、车间、工厂、企业、供应链，为众多知名的制造业头部客户提供全方位数字化转型服务和解决方案实施，长期服务美的、TCL、海信集团等大型集团客户。移动终端领域，在Android、鸿蒙等操作系统技术的定制研发与创新上，形成从硬件驱动、操作系统内核.基带通讯开发适配、影像开发、中间件到上层应用的全面技术架构体系，长期服务VIVO.OPPO、小米等知名移动终端企业。公司以Cloud MSP服务和专业能力为基石，依托iPaaS开发平台、ISSCloud多云管理系统、USP低代码平台等平台化能力，为伙伴及客户提供云原

研究报告全文：1iFind资产负债表利润表会计年度202020212022E2023E2024E会计年度202020212022E2023E2024E货币资金286895299482305493377975466297营业收入12999291662321203662025198353108644应收票据及账款385868483026591787732196903288营业成本9460251252241156327319293182377385预付账款41435090623677159518税金及附加939311280138201709921095其他应收款122039508116491441317781销售费用3728057750661908189597922存货634316930686520106779131578管理费用102077141445162930201083248070其他流动资产110744422541867038269研发费用83471100105120161148670183410流动资产总计763614870834100710312457821536731财务费用14241129681017192649228长期股权投资2011320102200912008120070资产减值损失-6293942115414281761固定资产64241108101911657422957293信用减值损失13740-1847-2263-2800-3455在建工程000000000000000其他经营损益000000000000000无形资产2732628679242001966115062投资收益587-011-011-011-011长期待摊费用14139144857243000000公允价值变动损益000000000000000其他非流动资产1469310111959990868573资产处置收益-005075075075075非流动资产合计140513181478152298123057100999其他收益2100015611156111561115611资产总计9041261052312115940013688391637730营业利润136471101301114642146809185516短期借款219328234336218282237819260581营业外收入25771378137813781378应付票据及账款746711950149181841122686营业外支出1520849849849849其他流动负债196287253280285933353033435026其他非经营损益000000000000000流动负债合计423082499566519133609262718294利润总额137529101829115170147337186044长期借款5840837834193092953-8495所得税12032806691231167114737其他非流动负债1513312332123321233212332净利润12549793763106047135666171307非流动负债合计735425016631641152853837少数股东损益-366-715-808-1034-1306负债合计496624549732550774624547722131归属母公司股东净利润12586394478106855136700172613股本3600036000360003600036000EBITDA170488139202154511185831217320资本公积264435264430264430264430264430NOPLAT137532105148114857143641179249留存收益111339207410314265450966623579EPS元198149168215272归属母公司权益411774507840614696751396924009少数股东权益-4272-5261-6069-7104-8409股东权益合计407502502580608626744293915600负债和股东权益合计9041261052312115940013688391637730现金流量表会计年度202020212022E2023E2024E税后经营利润1254979376391126120746156386折旧与摊销1871824404291702923022047财务费用14241129681017192649228投资损失-587011011011011营运资金变动-11079-76210-94637-95605-116358其他经营现金流-4515-1926161291612916129经营性现金净流量14227553010519707977487444资本支出1625131068000000000长期投资-2002605000000000其他投资现金流-64066437-1208-1208-1208投资性现金净流量-22857-22027-1208-1208-1208短期借款-1271915008-160541953722762长期借款13824-20574-18525-16356-11448普通股增加9637000000000000资本公积增加-54034-005000000000其他筹资现金流147-23629-10171-9264-9228筹资性现金净流量-43145-29200-44751-60842086现金流量净额74918117360117248288321iFinD