【行情复盘】
　　1月9日，棉花震荡，14400附近承压，棉花主力合约涨0.52%，报14390。
　　【重要资讯】
　　节前放假纺企增多，尤其中小型企业，采购棉花积极性下降，市场成交清淡。新疆皮棉累计加工总量同比减幅收窄至10.22%，上周收购价格略涨。
　　截止到1月7日新疆皮棉累计加工总量445.22万吨，同比减幅10.22%。其中自治区265.84万吨，同比减12.55%；兵团179.38万吨，减6.53%。当日增量4.21万吨，增113.21%。
　　11月美国共进口棉制品12.17亿平方米，同比下降31.80%，环比下降14.67%。其中从中国共进口环比下降6.14%; 1-11月共进口棉制品190.33亿平方米，同比下降1.88%，金额达531.68亿美元，同比增长18.68%。
　　【交易策略】
　　棉花短期持续走强，但上方依然存在压力，产业可以短期逢高套保，空单可在13700-14400区间入场。投机者暂时观望为上。
　　棉花套利可以考虑5-9反套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权报告CottonCottonYarnFuturesandOptionsReport作者生鲜软商品研究中心彭博摘要执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询行情复盘联系方式010-68578611pengbo1foundersccom1月9日棉花震荡14400附近承压棉花主力合约涨052报14390投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2023年1月9日星期一节前放假纺企增多尤其中小型企业采购棉花积极性下降市场成交清淡新疆皮棉累计加工总量同比减幅收窄至1022上周收购价格略涨截止到1月7日新疆皮棉累计加工总量44522万吨同比减幅1022其中自治区26584万吨同比减1255兵团17938万吨减653当日增量421万吨增1132111月美国共进口棉制品1217亿平方米同比下降3180环比下降1467其中从中国共进口环比下降6141-11月共进口棉制品19033亿平方米同比下降188金额达53168亿美元同比增长1868交易策略棉花短期持续走强但上方依然存在压力产业可以短期逢高套保空单可在13700-14400区间入场投机者暂时观望为上棉花套利可以考虑5-9反套期权方面波动率维持偏高位置后期上行空间有限中期以做空波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态4一现货及基差数据4二仓单数据6三替代品比价关系6三棉花期权7一期权成交及持仓分析7二波动率分析7三期权策略8联系我们9重要事项9请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量二多空持仓数据一览前20名持仓量多单持仓449544手空单持仓589180手多空比076空头增仓请务必阅读最后重要事项第3页数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2023-01-092023-01-06日度变化平均1509769150853812新疆147900014790000浙江152700015270000山东1506000150400020河北国内现货1520000151800020河南1513000151100020湖北150700015070000江苏1523000151800050安徽15060001510000-40棉花重庆152800015280000846481543美国陆地棉外棉878184713印度Shankar-6102409890350cotlook棉花展望指数99509760190指数CCINDEX328151140015103001100CCINDEX227135890013579001000CCINDEX229154460015433001300国际CNCottonSM99439851092CNCottonM97649695069表棉纱国内外现货价格及其指数日度变化2023-01-092023-01-06日度变化棉纱21S236333323566676666国内现货棉纱24700000002470000人棉纱17466671746667000棉纱收盘价棉纱指数220790021997008200指数纯棉普梳纱32支23285002328500000纯棉精梳纱40支254500025385006500数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理二基本面动态一现货及基差数据截止至2023年1月9日新疆地区棉花现货价格1479000元吨较上一交易日变动-3000元吨新疆地区棉花基差40000元吨环比增加-3000元吨内外棉价差-179500元请务必阅读最后重要事项第4页棉花基差300000240000025000022000002000000200000180000015000016000001000001400000500001200000100000000020212021202220222022202220222022202220222022202220222022--------------1112010203040506070809101112--------------3031312831303130313130313031棉花基差棉花期货收盘价活跃新疆棉花价格棉纱基差进口棉纱到港价格指数350000080000040000003000000700000350000025000006000002023-01-06500000300000020000002255100400000150000025000003000001000000200000200000050000010000015000000000002020-02-202020-04-202020-06-202020-08-202020-10-202020-12-202021-02-202021-04-202021-06-202021-08-202021-10-202021-12-202022-02-202022-04-202022-06-202022-08-202022-10-202022-12-20棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支美国棉花现货价外棉到港价1800030000001600028000001400026000001200024000002200000100002000000800018000006000160000014000004000120000020001000000000陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价FCIndexSFCIndexMFCIndexL请务必阅读最后重要事项第5页内外棉价差棉纱内外价差250000060000050000040000040000020000002000003000001500000000200000-2000001000001000000-400000000-600000500000-800000-100000000-1000000-200000-300000-4000002021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-05-012022-06-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012023-01-012022-07-012022-12-012022-04-01-5000002021-07-012021-08-012021-10-012021-11-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-09-012022-10-012022-12-012023-01-012021-09-012021-12-012022-07-012022-08-012022-11-01内外棉价差CCIndex3128B棉纱内外价差数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理二仓单数据截止至2023年1月9日交易所棉花期货注册仓单37230000张棉花期货注册仓单数量4000035000300002500020000150001000050000011402040217022803120325040804210507052006020615063007130724080608190901091409251016102911111124120712181231202320222021202020192018数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三替代品比价关系请务必阅读最后重要事项第6页棉花短纤比棉花短纤期货价差215900000002180000000205700000002600000001955000000019400000001853000000018200000001751000000017000002022-08-292022-09-292022-10-292022-11-292022-12-292022-08-292022-09-292022-10-292022-11-292022-12-29棉花短纤比棉花短纤价差期货三棉花期权一期权成交量图棉花期权成交量及持仓量二波动率分析截止至2023年1月6日棉花2305隐含波动率为2027请务必阅读最后重要事项第7页图棉花隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理三期权策略棉花期权波动率回升主力合约隐含波动率2027棉花波动率短期维持偏高位置可以做空波动率产业客户可以采用现货或期货的备兑策略产业客户或持有棉花现货的贸易商可以买入远月认沽期权或卖出14600执行价认购期权进行套期保值请务必阅读最后重要事项第8页联系我们重要事项请务必阅读最后重要事项第9页本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第10页