美国12月非农数据增幅下滑，加强了美联储进一步放慢加息步伐的前景，美元指数承压下滑。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存小幅回升，并且现货升水也降至较低水平，关注后续采需表现；而LME库存持稳运行，注销仓单小幅增加，铜价预计震荡调整。技术上，沪铜2303合约增仓延续上涨，主流持仓多增空减。操作上，建议轻仓多头思路。

研究报告全文：沪铜产业日报2023-01-10撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨66590500LME3个月铜日美元吨8859527003-06月合约价差沪铜日元吨1800主力合约持仓量沪铜日手16975210517期货市场期货前20名持仓沪铜日手2004908LME铜库存日吨85150-1250上期所库存阴极铜周吨8039811130LME铜注销仓单日吨13300800上期所仓单阴极铜日吨280860SMM1铜现货日元吨66460270长江有色市场1铜现货日元吨66610300现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨270洋山铜溢价日美元吨325-5CU主力合约基差日元吨-130-230LME铜升贴水0-3日美元吨-265-69进口数量铜矿石及精矿月万吨241175429中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨811-39中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅811-039铜精矿25-30云南日元金属吨54292-100上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53142-100粗铜99上海日元吨66280-110粗铜985上海日元吨66180-110产量精炼铜月万吨98633进口数量未锻轧铜及铜材月万吨53991355库存铜上海保税区周万吨502055废铜1光亮铜线上海日元吨58630700产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨1400废铜2铜94-96上海日元吨56130700进口利润日元吨-222059-36771产量铜材月万吨2105156电网基本建设投资完成额累计值月亿元4209698下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元1238639918产量集成电路当月值月亿块26035历史波动率20日沪铜日1391-102历史波动率40日沪铜日1565002期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日1958063平值看跌期权隐含波动率沪铜日195906511月10日鲍威尔当天晚些时候在瑞典央行举办的会议上发表讲话2关注中国12月社融数据行业消息美国12月非农数据增幅下滑加强了美联储进一步放慢加息步伐的前景美元指数承压下滑基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期铜市需求淡季来临下游表现相对平淡入市拿货意愿表现不佳国内库存小幅回升并且观点总结现货升水也降至较低水平关注后续采需表现而LME库存持稳运行注销仓单小幅增加铜价预计震荡调整技术上沪铜2303合约增仓延续上涨主流持仓多增空减操作上建议轻仓多头思路重点关注今日交易所库存数据112电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎