市场策略
　　股指延续震荡回升 量能不济高度有限
　　周一沪深股指延续震荡小幅回升走势，股指前市平开后稍有反复即在保险和券商板块的带领下震荡上行，全天教育板块表现强势多股涨停，午后白酒板块出现异动有所活跃，但由于市场做多力量不济，股指后市基本呈现横盘震荡整理走势。盘中板块热点继续分化，其中贵金属、教育和白酒板块表现略显活跃涨幅居前，航天航空、房地产和电力板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均延续小幅上涨，全天两市成交量8000亿略有减少，多空争夺激烈量价略显背离。
　　全国各地陆续度过了疫情快速流行顶峰，疫情扰动持续时间比预期更短，行业工作生活次序逐渐恢复常态，叠加管理层各类稳增长政策持续加码，经济加速修复的市场预期愈发明确。央行对2023年工作任务进行部署加快落实金融16条措施，从市场流动性环境分析，外资纷纷看好中国市场回流中国资产速度有所加快，体现在新年伊始港股出现外资连续扫货迹象，进而激发了金融等权重蓝筹股整体表现活跃，有效抵御了房地产和商业百货板块的回落，市场的短线情绪略有提升，但由于近期板块热点每天切换投资者较难把握，整体上依然还是缺乏有效的持续性和赢利模式，因此股指后市基本在当日高位呈现宽幅震荡整理走势。俄乌地缘冲突进一步升级，欧盟继续展开对俄罗斯的新一轮制裁，科索沃塞尔维亚双方以及朝鲜半岛局势陷入僵持，中东地缘国家之间冲突不断，海外新冠变异病毒疫情加速传播扩散，西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响股指震荡加剧。
　　全球经济面临快速下行压力，西方国家对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，投资者的风险偏好依然处于低位。欧盟和G7继对俄罗斯原油价格实行价格上限后，又开始对俄罗斯天然气提出限价制裁，国际原油和天然气价格巨幅震荡并引发了大宗原材料价格大幅波动，美联储会议纪要释放鹰派信号重申收紧必要性，人民币兑美元汇率急剧波动引发了欧美资本市场的震荡加大。国家明确建设中国特色资本市场和稳增长作为主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。
　　从技术面分析，去年11月初股指在创下阶段新低后否极泰来走出了连续上涨的修复性行情，前期蓝筹白马股的非理性下跌也得到一定的抑制并逐渐开始修复，成交量逐日放大并重回万亿水平，市场人气得到了明显的提振。进入12月股指在基本达到反弹目标后上行阻力逐级增大，市场多次上冲未果后出现逐级震荡回落走势，预示着一波反弹基本告一段落，股指震荡回落高低点不断下移，成交量也快速减少并逐日递减至万亿下方，表明市场缺乏持续做多的信心和动能，多空双方重新陷入拉锯僵持阶段。进入2023年股指低开震荡持续小幅回升，市场体现出一种人心思涨的新年愿景，板块轮番活跃做多力量略有增加，周一股指延续震荡小幅回升，但成交量反而有所减少，量价背离表明市场做多意愿相对有限；目前股指重新回到中短期均线附近，但股指的上行阻力依然较大，尤其目前的成交量仍不足以构成持续的做多能量，股指整体上行的高度或较为有限，因此预期短期股指宽幅震荡依然难免，密切关注创业板和科创板指的动向以及成交量的变化，严格控仓精选个股操作策略不变。
　　

研究报告全文：今日视点今日视点发布日期2023年01月10日星期二爱建证券有限责任公司研究所市场策略产品经理侯英民股指延续震荡回升量能不济高度有限执业编号S0820510120003Tel021-68727288E-mailhouyingminajzqcom周一沪深股指延续震荡小幅回升走势股指前市平开后稍有反复即在保险和券商板块的带领下震荡上行全天教育板块表现强势多股涨停午后白酒板块出现异动有所活跃但由于市场做多力量不济股指后市基本呈现横盘震荡整理走势盘中板块热点继续分化其中贵金属教育和白酒板块表现略显活跃涨幅居前航天航空房地产和电力板块整体出现调整最终沪深两市收盘均延续小幅上涨全天两市成交量8000亿略有减少多空争夺激烈量价略显背离全国各地陆续度过了疫情快速流行顶峰疫情扰动持续时间比预期更短行业工作生活次序逐渐恢复常态叠加管理层各类稳增长政策持续加码经济加速修复的市场预期愈发明确央行对2023年工作任务进行部署加快落实金融16条措施从市场流动性环境分析外资纷纷看好中国市场回流中国资产速度有所加快体现在新年伊始港股出现外资连续扫货迹象进而激发了金融等权重蓝筹股整体表现活跃有效抵御了房地产和商业百货板块的回落市场的短线情绪略有提升但由于近期板块热点每天切换投资者较难把握整体上依然还是缺乏有效的持续性和赢利模式因此股指后市基本在当日高位呈现宽幅震荡整理走势俄乌地缘冲突进一步升级欧盟继续展开对俄罗斯的新一轮制裁科索沃塞尔维亚双方以及朝鲜半岛局势陷入僵持中东地缘国家之间冲突不断海外新冠变异病毒疫情加速传播扩散西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定全球经济形势趋于严峻复杂市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响股指震荡加剧全球经济面临快速下行压力西方国家对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升投资者的风险偏好依然处于低位欧盟和G7继对俄罗斯原油价格实行价格上限后又开始对俄罗斯天然气提出限价制裁国际原油和天然气价格巨幅震荡并引发了大宗原材料价格大幅波动美联储会议纪要释放鹰派信号重申收紧必要性人民币兑美元汇率急剧波动引发了欧美资本市场的震荡加大国家明确建设中国特色资本市场和稳增长作为主基调加速金融业改革有效提升资本市场战略定位IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心南向资金有增无减不断流出A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金博弈为主因此市场更多地还是表现为一请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页2023年01月10日星期二种板块轮动的结构性行情从技术面分析去年11月初股指在创下阶段新低后否极泰来走出了连续上涨的修复性行情前期蓝筹白马股的非理性下跌也得到一定的抑制并逐渐开始修复成交量逐日放大并重回万亿水平市场人气得到了明显的提振进入12月股指在基本达到反弹目标后上行阻力逐级增大市场多次上冲未果后出现逐级震荡回落走势预示着一波反弹基本告一段落股指震荡回落高低点不断下移成交量也快速减少并逐日递减至万亿下方表明市场缺乏持续做多的信心和动能多空双方重新陷入拉锯僵持阶段进入2023年股指低开震荡持续小幅回升市场体现出一种人心思涨的新年愿景板块轮番活跃做多力量略有增加周一股指延续震荡小幅回升但成交量反而有所减少量价背离表明市场做多意愿相对有限目前股指重新回到中短期均线附近但股指的上行阻力依然较大尤其目前的成交量仍不足以构成持续的做多能量股指整体上行的高度或较为有限因此预期短期股指宽幅震荡依然难免密切关注创业板和科创板指的动向以及成交量的变化严格控仓精选个股操作策略不变资料来源wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第2页共3页EPSPE股票名称公司代码发行价格14A15E16E14A15E16E曲美股份603818898042048055213818711633公司主要产品为木质家具包括实木类家具人造板类家具和综合类家具涵盖了客厅书房卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型在产品设计产品质量售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业公司定位为中高端家具投资要点产品曲美家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度在行业内拥有较高的品牌影响力秉承融合全球时尚设计打造轻松自然空间的家具设计理念致力于为客户提供时尚经典原创的家具产品为终端客户提供一站式全方位的家居整体解决方案广生堂3004362147112146190191714711130广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物阿甘定阿德福韦酯贺甘定拉米夫定和恩甘定恩替卡韦是公司的三大主要药品也是国内唯一一个拥有者三大乙投资要点肝抗病毒一线用药的厂家公司12-14年营业收入为126亿178亿和254亿复合增长率422312-14年归属于母公司净利润为043亿057亿和084亿复合增长率达到3932收入和利润增速远远高于行业增速603883164107609511621591727老百姓1415公司主要从事产业链终端的药品零售服务截至2014年9月底公司门店总数为963家在湖南陕西浙江广西天津湖北和安徽7个省级市场占据市场领先投资要点表二地位公司计划未来三到五年积极扩张巩固市场领先地位2014年公司营业总收入3766亿元归母净利润187亿元近三年收入净利复合增长率分别为1531EPSPE2354增长稳定股票名称公司代码发行价格14A15E16E14A15E16E派思股份603318652030037045217317621449康斯特3004451812114132148158913731224公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计生产销售和服务公司是一家专业从事数字压力检测温度校准仪器仪表产品研发生产和销售的高新主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统公司产品包括投资要点技术企业目前公司国内数字压力检测温度校准行业的领先企业之一在国内的市投资要点燃气输配系统燃气应用系统和备品备件三大类自设立以来公司主营业务和主要场占有率达到15左右随着数字化的深入发展未来公司的销售业绩有进一步上升产品未发生变化的空间资料来源爱建证券研发总部EPSPE股票名称公司代码发行价格14A15E16E14A15E16E康斯特3004451812114132148158913731224公司是一家专业从事数字压力检测温度校准仪器仪表产品研发生产和销售的高新技术企业目前公司国内数字压力检测温度校准行业的领先企业之一在国内的市投资要点场占有率达到15左右随着数字化的深入发展未来公司的销售业绩有进一步上升的空间资料来源爱建证券研发总部资料来源爱建证券研发总部2023年01月10日星期二重要免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司具备证券投资咨询业务资格我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式发表复制如引用刊发需注明出处为爱建证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改爱建证券有限责任公司地址上海市浦东新区世纪大道1600号32楼陆家嘴商务广场电话021-32229888邮编200122网站wwwajzqcom请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第3页共3页