国内压榨与库存:沿海莱籽开机率前一周为26.19%，周度下滑2个百分点，当周压榨菜籽9.7万吨，我的农产品预计本周压榨微增至11.4万吨。当前沿海油厂的菜籽库存为32.2万吨，较前一周减少9.7万吨。上周无新增菜籽入厂，当周压榨全部来自油厂现有库存，春节前市场对油脂油粕备货需求支撑油厂保持高开机率。从下游产品的库存看，当前的菜粕与菜油油厂库存仍偏低，油厂菜粕1.9万吨(-1.25)、华东颗粒粕3.1万吨，油厂菜油1.47万吨(-1.18)、华东7.5万吨(-0.8)，库存保持偏低水平。
　　加莱籽概况:加拿大谷物协公布第21与22周的合并数据。农户菜籽两周销售45万吨，累计共819万吨，去年同期779万吨，五年均值874万吨，农户销售进度仍中性偏慢。商业库存124万吨，去年同期为144万吨，五年均值132万吨，当前数据较均值略偏低，库存积累在农场而非商业。从周度出口数据上，两周出口20万吨，累计357万吨，去年同期为294万吨，近五年均值416万吨，出口进度略偏慢。加拿大国内的压榨节奏一直较为稳定，两周压榨32万吨，累计压榨416万吨，五年均值为424.从农户销售、商业库存、压榨、出口的数据看，加拿大压榨较为稳定，但农户销售偏慢。后续料出现阶段性集中转换为商业库存的情况，对价格存在潜在压力。
　　莱系策略:从油籽端看,加拿大处于新作出口阶段，受供需宽松预期影响期价近期触及震荡区间上沿后继续下行:欧盟地区冬菜籽正处于生长阶.段，本年度对澳大利亚、乌克兰菜籽进口较多，使得当前欧盟市场菜系供给相当充裕，欧洲地区95%以上为冬菜籽，预计春菜籽播种面积将有所下滑但影响较小，油世界预计2023年欧盟菜籽增产至1960万吨(+50万吨) :全球最重要的菜籽主产国产量无虞，供需宽松的格局有理由保持更长时间。菜粕与菜油直接进口上看，我国对加拿大菜粕与俄罗斯菜油的进口增多显著，同时存在增多欧洲菜油进口的可能性，供给充裕将是压制菜粕与莱油价格的共同因素。从国内消费看，菜粕受益于当前豆菜粕价差偏高而具备消费性价比，其在禽料、猪料中的添加比例将有显著提升，利于提振其在消费淡季的需求:菜油主要关注餐饮消费，年前很难出现显著的消费增长，趋势确定但恢复缓慢，重点关注年后市场。策略上看，菜系维持上周的偏空思路。
　　

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