主要观点：
　　上周原油节后归来大幅下跌超8%。调查显示欧佩克12月份产量出现小幅增加，主要在于尼日利亚为打击石油盗窃行为部分扭转了长期的产量下滑局面。沙特阿美下调了2月份所有销往亚洲的石油价格，此举或一方面显示对需求不乐观，另一方面在俄油进一步转向出口亚太之际，沙特有打价格战抢占市场份额之疑。由于受寒潮天气及季节性影响，当周美国EIA库存显示石油表需创下1990年以来最大降幅。据知情人士透露，拜登政府推迟补充应急原油储备，因其认为收到的报价要么太贵，要么规格不符合要求。宏观面美联储12月会议纪要被认为是2022年5月以来最偏鹰派的纪要，没有与会者预期2023年降息是合适的，宏观情绪偏空。技术面看周内原油跌破所有均线支撑，短线再度走弱。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员黄桂仁原油周报电话0769-22112875市场仍对需求担忧原油再度大跌从业资格号F3032275但高度有限投资咨询从业证书号Z00145272023-01-09星期一一主要观点上周原油节后归来大幅下跌超8调查显示欧佩克12月份产量出现小幅增加主要在于尼日利亚为打击石油盗窃行为部分扭转了长期的产量下滑局面沙特阿美下调了2月份所有销往亚洲的石油价格此举或一方面显示对需求不乐观另一方面在俄油进一步转向出口亚太之际沙特有打价格战抢占市场份额之疑由于受寒潮天气及季节性影响当周美国EIA库存显示石油表需创下1990年以来最大降幅据知情人士透露拜登政府推迟补充应急原油储备因其认为收到的报价要么太贵要么规格不符合要求宏观面美联储12月会议纪要被认为是2022年5月以来最偏鹰派的纪要没有与会者预期2023年降息是合适的宏观情绪偏空技术面看周内原油跌破所有均线支撑短线再度走弱二操作建议数建议暂关注左侧低点支撑情况操作上短线暂观望中线可参考年报观点一季度逢高偏空操作三重点监测点俄罗斯原油产量及出口量OPEC产量美联储加息俄乌局势疫情四基本面分析请务必阅读正文后的免责声明17wwwhlqhcom研究报告1供应11美国上周EIA周度报告数据显示截至12月30日美国原油产量环比提升10万桶日至1210万桶日2022年6月以来产量基本维持在1200万桶日左右整体变化不大贝克休斯活跃钻井数截至到1月7日当周环比减少3座至618座离疫情前水平还有一定差距继续关注对美国原油产量变化的影响EIA在12月短期能源展望报告上调了对该国明年石油产量增长的预测预到2023年美国的原油产量将增至每天1234万桶高于上个月预估的每天1231万桶图1美国原油产量和进出口量千桶天图2贝克休斯活跃钻机数来源华联期货WIND贝克休斯12欧佩克及其它从欧佩克12月报来看11月OPEC原油产量环比降低744万桶日至28826万桶日主要是沙特产量减少了404万桶日阿联酋减少了149万桶日科威特减少了121万桶日伊拉克减少了117万桶日10月OPEC会议同意减产200万桶日从11月开始生效配额的下调主要集中在沙特526万桶日俄罗斯526万桶日伊拉克22万桶日阿联酋16万桶日科威特135万桶日其他国家配额少量下调总体来看由于俄罗斯尼日利亚哈萨克斯坦等国本身就距配额量有较大差距因此实际对供应端利多效应或不及预期请务必阅读正文后的免责声明27wwwhlqhcom研究报告12月欧佩克会议同意维持其石油产出目标目前油市在努力评估经济放缓对需求的影响以及七国集团对俄罗斯石油采取价格上限对供应的影响下次该组织将于明年2月1日召开联合部长级监督委员会JMMC会议6月3-4日召开全体会议近期周内普京颁布法令如供销合同中以直接或间接方式使用价格上限机制禁止向遵守西方价格上限的客户供应石油该法令将于明年2月1日生效一直持续到2023年7月1日上周沙特阿美将2月销往美国的石油价格保持不变并下调2月销往西北欧地区的石油价格下调了2月份所有向地中海输送的石油价格下调了2月份所有销往亚洲的石油价格一方面显示对需求不乐观另一方面在俄油进一步转向出口亚太之际沙特有打价格战抢占市场份额之疑表1OPEC产量明细2022年2022年国2022年国家2020202122092210221111-10一季度二季度家三季度Algeria90491398410151039104210411022-19Angola1245111711521171115511311064110238Congo289265263268267278260259-2Equatoril11597919090877369-4GulneaGabon1911821991901992022052072IranIR19912392252925552566255525612559-1Iraq40764049428644404540454645824465-117Kuwait24392419261226902801282228062685-121Libya36711431063751992115711661133-32Nigeria1578137213761211106410151066115892Saudi92049114101651045010893110081087810474-404ArabiaUAE28042727295430453168316831933186-7Venezuela5125556847146706786596799TotalOPEC2571326344283572858829438296212976729494-210来源华联期货OPEC月报图3OPEC原油产量图4沙特原油产量请务必阅读正文后的免责声明37wwwhlqhcom研究报告来源华联期货WIND2需求IEA12月报告指出2022年第四季度全球石油需求将同比下降11万桶日至1008亿桶日2022年剩余时间及2023年第一季度全球石油产量将超过需求将2022年石油需求增长预期上调14万桶天至230万桶天将2023年石油需求增长预期上调10万桶天至170万桶天需求达到1016亿桶天OPEC维持2022年全球原油需求增速预期为255万桶日不变即9956万桶日预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶日不变即10180万桶日下调第一季度石油需求预期敦促各方保持谨慎EIA将2022年全球原油需求增速预期维持在226万桶日不变将2023年全球原油需求增速预期下调16万桶日至100万桶日EIA库存方面美国截至12月30日当周原油库存1694万桶预期1154万桶前值718万桶汽油库存-346万桶预期-486万桶前值-3105万桶精炼油库存-1427万桶预期-396万桶前值283万桶炼厂开工率796预期891前值92当周石油需求至少创下1990年以来最大降幅其中汽油需求创2020年3月份以来最大单周降幅炼厂开工率创2021年2月份以来最大单周降幅周内数据出现较大变动主要受美国寒潮天气及需求季节性走弱影响欧美冬季天气偏暖不及此前预期的寒冬中国方面根据统计局数据显示中国11月份加工原油5961万吨同比增长03增速比上月放缓05个百分点日均加工1987万吨111月份加工原油61599万吨同比下降39疫情方面由于国内发布新十条后疫情管控进一步放宽近期宣布自2023年1月8日起解除对新型冠状病毒感染采取的中华人民共和国传染病防治法规定的甲类传染病预防控制措施对新型冠状病毒感染实施乙类乙管的总体方案随着国内感染人数请务必阅读正文后的免责声明47wwwhlqhcom研究报告第一波高峰到来短中期仍有有负面冲击但长期看好经济回暖需求端出现先抑后扬可能性大图5美国EIA库存千桶天图6美国炼厂产能利用率图7对OPEC需求量来源华联期货EIAOPEC从OPEC12月报数据来看经合组织OECD10月商业石油库存环比上升2250万桶其中原油上升1290万桶成品油上升950万桶低于去年同期1500万桶低于5年均值168亿桶10月石油继续累库原油成品油库存均出现上行SC仓单库存近期持续回升图8OECD库存图9SC库存请务必阅读正文后的免责声明57wwwhlqhcom研究报告图10全球浮仓原油库存图11全球在途原油库存来源华联期货OPEC隆众3持仓CFTC发布告显示截至12月27日当周WTI原油投机性净多头持仓环比增加9427手至247618手看多意愿升温上周B-W价差进一步扩大图13WTI原油非商业净头数量图14B-W价差请务必阅读正文后的免责声明67wwwhlqhcom研究报告来源华联期货WIND免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明77wwwhlqhcom