多空逻辑：海外投行集体看多中国股市，北向资金密集流入;12月中国制造业PMI指数为47，PMI生产指数为44.6，处于快速收缩状态；新订单指数为43.9，新出口订单指数为44.2，二者继续收缩；12月中国服务业PMI指数为39.4，服务业新订单指数为37.4，二者均大幅收缩；美国12月ISM制造业PMI指数为48.4，新订单指数为45.2，继续收缩；美国10月消费信贷同比增速为8.1%，显示美国居民部门超额储蓄接近耗尽，更多依靠信用卡进行消费；
　　期指观点：元旦后场外资金持续回流市场，市场风险偏好持续上升。外资投行集体看多中国股市，1月5日北向资金单日净流入高达127亿元。央行、银保监会发布重大消息，首套房贷款利率可以实行动态调整，有利于稳定房地产预期。硅料价格已从每吨30万元快速下跌至15万元以下，组件价格的下降打开了光伏大规模装机的空间，2023年光伏将迎来装机大年。光伏、风电、储能、动力电池、半导体、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道板块仍处于高景气区间。本周光伏板块持续走强，新兴产业板块轮动。中证1000指数后市乐观。
　　操作策略：传统指数搭台，新兴产业轮动，中证1000指数股指期货含科量最高，中线乐观。
　　风险提示：货币政策边际收紧的不确定性。

研究报告全文：股指期货周报2023年1月6日联系我们海外资本持续流入多空逻辑海外投行集体看多中国股市北向资金密集流入12月中国制造业PMI指数为47研究员于军礼PMI生产指数为446处于快速收缩状态新订单指数为439新出口订单指数为442二邮箱yujunligreendhcom者继续收缩12月中国服务业PMI指数为394服务业新订单指数为374二者均大幅收缩从业资格F0247894投资咨询Z0000112美国12月ISM制造业PMI指数为484新订单指数为452继续收缩美国10月消费信贷同比增速为81显示美国居民部门超额储蓄接近耗尽更多依靠信用卡进行消费独立性声明期指观点元旦后场外资金持续回流市场市场风险偏好持续上升外资投行集体看多中国股市1月5日北向资金单日净流入高达127亿元央行银保监会发布重大消息首套房贷作者保证报告所采用的数据均来款利率可以实行动态调整有利于稳定房地产预期硅料价格已从每吨30万元快速下跌至自合规渠道分析逻辑均基于本15万元以下组件价格的下降打开了光伏大规模装机的空间2023年光伏将迎来装机大年人的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结光伏风电储能动力电池半导体机器人智能驾驶信创创新药等主赛道板块仍论不受任何第三方的授意影响处于高景气区间本周光伏板块持续走强新兴产业板块轮动中证1000指数后市乐观特此声明操作策略传统指数搭台新兴产业轮动中证1000指数股指期货含科量最高中线乐观风险提示货币政策边际收紧的不确定性Part1上期复盘目录Part2本期分析Part3风险提示Part1上期复盘11观点回顾上期观点新兴产业板块轮动中证1000指数日K线请务必阅读文后免责声明数据来源wind格林大华期货12盘面回顾本周在多项利多政策支持下房地产板块走强新兴指数小幅回落沪深300指数日K线中证500指数日K线请务必阅读文后免责声明数据来源wind格林大华期货12盘面回顾本周欧股上涨美股下跌国内股指普涨恒生指数领跑市场显示海外资本向中国流动全球主要指数周涨跌幅截止到北京时间2023年1月6日世界主要指数周涨跌幅8006004002000005122R300D指20T0指00A50S0CX数数标A德日沪上深C恒S1证证普法4国生经俄E深00英澳罗N0指成纳国指韩S中0-200国IB洲斯印E数指道斯数O国度X证琼达富V综标3巴E0斯克时S合普西P工指A指业数数指数-400请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货13复盘对比开年第一周主要指数均同步走强市场风险偏好上升海外资金与场外资金持续涌入A股主要指数周涨跌幅截止到1月6日400周涨跌幅348350319321325297300282253250221200150100050000上证指数深证成指沪深300上证50创业板指科创50中证500中证1000请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part2本期分析21行情预判市场观点元旦后场外资金持续回流市场市场风险偏好持续上升外资投行集体看多中国股市1月5日北向资金单日净流入高达127亿元央行银保监会发布重大消息首套房贷款利率可以实行动态调整有利于稳定房地产预期硅料价格已从每吨30万元快速下跌至15万元以下并且继续将向10万元进发光伏产业链中下游去库存已基本完成产业链利润向电池片和组件环节转移组件价格的下降打开了光伏大规模装机的空间2023年光伏将迎来装机大年数据显示12月份宁德时代的市占率已上升至40以上市场份额继续提升中国已进入创新型国家行列科技创新是未来的主基调光伏风电储能动力电池半导体机器人智能驾驶信创创新药等主赛道板块仍处于高景气区间本周光伏板块持续走强新兴产业板块轮动中证1000指数后市乐观北向资金密集流入海外投行集体看多中国股市1月5日单日净流入127亿元11月中国出口当月值同比增速大幅下降至-87政策转向拼经济以应对外部冲击12月韩国越南月度出口金额同比增速持续负增长印证外需恶化12月中国制造业PMI指数为47PMI生产指数为446处于快速收缩状态新订单指数为439新出口订单指数为442二者继续收缩12月中国服务业PMI指数为394服务业新订单指数为374二者均大幅收缩美国12月ISM制造业PMI指数为484继续收缩PMI新订单指数为452继续收缩美国12月ISM制造业PMI新出口订单为462继续收缩服务业新出口订单指数为384大幅收缩美国10月零售商库存同比增速为210前值217由被动补库存转入主动去库存美国10月制造商库存同比增速为74前值78处于主动去库存状态中美国10月消费信贷同比增速为81显示美国居民部门超额储蓄接近耗尽更多依靠信用卡进行消费操作上市场风险偏好提升场外及北向资金持续流入新兴产业板块轮动中证1000指数中证500指数股指期货含科量最高中线乐观请务必阅读文后免责声明22多空逻辑利多因素1硅料已跌至15万元光伏产业链去库存已完成产业链利润向组件环节转移组件价格下行迎来光伏装机大年请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素2北向资金密集流入海外投行集体看多中国股市1月5日单日净流入127亿元北向资金2000015000100005000000-500022222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000002222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222233---------------------------------------------100001111111111111111111111111111111111111111110000000000000111111111111111222222222222222211--------------------------------------------1111122222300000111112222200000111112222230002468024680135791357913579135791357913579124-15000-20000请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素3沪深两市滚动市盈率仍处于低位安全边际高吸引海外资本流入沪深两市滚动市盈率230022002100200019001800170016001500140013002222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222220000000000001111111111112222222222223-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-01234567890121234567890121234567890121-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-02222222222222222222222222222222222222请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素4恒生指数和恒生科技指数持续上涨显示海外资本持续买入中国资产请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素111月中国出口当月值同比增速大幅下降至-87政策转向拼经济以应对外部冲击中国出口金额当月值亿美元中国出口当月值同比增速360000350034000030003200002500300000200028000015002600001000240000500220000000200000-500180000-10002021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-0922222222222222222-1500000000000000000002222222222222222200000111111222222-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-135791135791135791请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素1上海出口集装箱运价指数已跌回疫情前中国出口集装箱运价指数每周持续下滑上海出口集装箱运价指数综合中国出口集装箱运价指数周环比1000060000050005000000004000002021-08-062021-10-062021-12-062022-02-062022-04-062022-06-062022-08-062022-10-062022-12-06-5000300000-10000200000-15000100000-20000000-25000222222222222222222222222000000000000000000000000111111222222222222222222999999000000111111222222-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1135791135791135791135791-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-30000444444444444444444444444请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素112月韩国越南月度出口金额同比增速持续负增长印证外需恶化韩国出口金额同比越南月度出口金额同比增速50003530400025300020152000101000500002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12-5-1000-10-15-20002021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10-20请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素211月中国进口金额当月同比增速为-106大幅下滑显示内需低迷中国进口金额当月值亿美元中国进口金额当月同比增速2700004000250000300023000020002100001000190000170000000150000-1000130000-20002222222222222222222222222021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10000000000000000000000000111111222222222222222222999999000000111111222222-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1135791135791135791135791请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素311月中国产成品存货累计同比增速为114前值126延续主动去库存产成品存货累计同比增速30002500200015001000500000222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000001111111111111111111111112222222-500333445566677888990011122333445566677888990011122-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0272503816149272503816149272503816149272503816149请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素311月中国原材料及中间品库存同比增速为83前值85延续主动去库存原材料及中间品库存同比增速252015105022222222222222222222222222000000000000000000000000001111111111111111111222222222233445556677788990001122-5-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-027250381614927250381614927请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素311月原材料及中间品库存累计值创出新高显示库存积压经济形势恶化原材料及中间品库存累计值亿元原材料及中间品库存环比增量1050005000100000400095000300090000200085000100080000075000-10002222222222222222222222270000000000000000000000000001111112222222222222222299999900000011111122222-----------------------000011000011000011000012468022468022468022468065000-20002222222222222222222200000000000000000000-30001111111122222222222288889999000011112222-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-125812581258125812581请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货