美国11月的职位空缺下降幅度低于预期，令美元再度承压，此外美联储12月会议记录与市场预期一致。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存小幅回升，并且现货升水也降至较低水平，关注后续采需表现；而LME库存持稳运行，注销仓单继续下降，铜价预计承压偏弱运行。技术上，沪铜2302合约跌破65000关口，主流持仓多减空增。操作上，建议轻仓空单持有。
　　

研究报告全文：沪铜产业日报2023-01-05撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨64290-270LME3个月铜日美元吨8252-69502-05月合约价差沪铜日元吨12070主力合约持仓量沪铜日手98356-1127期货市场期货前20名持仓沪铜日手-4439-212LME铜库存日吨8857525上期所库存阴极铜周吨6926814699LME铜注销仓单日吨10675-800上期所仓单阴极铜日吨29149-1223SMM1铜现货日元吨64275-860长江有色市场1铜现货日元吨64370-960现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨27-5洋山铜溢价日美元吨3750CU主力合约基差日元吨-15-590LME铜升贴水0-3日美元吨-16-15进口数量铜矿石及精矿月万吨241175429中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨85-09中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅85-009铜精矿25-30云南日元金属吨54292-100上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53142-100粗铜99上海日元吨66280-110粗铜985上海日元吨66180-110产量精炼铜月万吨98633进口数量未锻轧铜及铜材月万吨53991355库存铜上海保税区周万吨452007废铜1光亮铜线上海日元吨58090-400产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨140-60废铜2铜94-96上海日元吨55590-400进口利润日元吨6209832132产量铜材月万吨2105156电网基本建设投资完成额累计值月亿元4209698下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元1238639918产量集成电路当月值月亿块26035历史波动率20日沪铜日1453-005历史波动率40日沪铜日1552-064期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日2003225平值看跌期权隐含波动率沪铜日200322512022年11月美国空缺职位为1050万个环比仅略有下降但高于市场普遍预期的1000万个当月空缺职位占劳动力之比仍为6422022年12月财新中国通用服务业经营活动指数服务业PMI为480高于11月13个百分点但仍低行业消息于临界点美国11月的职位空缺下降幅度低于预期令美元再度承压此外美联储12月会议记录与市场预期一致基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期铜市需求淡季来临下游表现相对平淡入市拿货意愿表现不佳国内库存小幅观点总结回升并且现货升水也降至较低水平关注后续采需表现而LME库存持稳运行注销仓单继续下降铜价预计承压偏弱运行技术上沪铜2302合约跌破65000关口主流持仓多减空增操作上建议轻仓空单持有重点关注今日交易所库存数据15电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎