铁矿石：
　　1、基本面：3日港口现货成交126.2万吨，环比上涨9.5%，本周平均每日成交126.2万吨，环比上涨30.2%。本周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量小幅回升，上期延期到港船只集中到港，国内到港量明显增加，钢厂提货节奏有所减缓，整体疏港量持续下降，区域内个别港口因疫情影响卸货效率降低，港口库存延续减量趋势。新一期铁水产量环比微增，钢厂盈利水平较上期下降中性
　　2、基差：日照港PB粉现货848，折合盘面909.5，05合约基差58；日照港巴粗现货814，折合盘面886.8，05合约基差35.3，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存13185.63万吨，环比减少17.84万吨偏空
　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多
　　5、主力持仓：主力净多，多减偏多
　　6、预期：当下处于传统的淡季时间，终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续。钢联口径公布的高炉利润再创新低。临近春节，钢厂厂内库存低位的背景下冬储补库预期仍在。市场对于未来国内经济恢复抱有较大期待，但终端现实需求恢复仍需时间等待。河北省秦皇岛市发布重污染天气橙色预警并启动二级应急响应，区域内三家钢厂均烧结限产50%，预计限产3-5天，目前市场仍然以交易预期为主，操作上建议谨慎追高。I2305：短期关注870附近阻力作用

研究报告全文：证券代码839979铁矿石早报-2023年1月4日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759每日观点铁矿石1基本面3日港口现货成交1262万吨环比上涨95本周平均每日成交1262万吨环比上涨302本周澳洲发货量小幅回落巴西发货量小幅回升上期延期到港船只集中到港国内到港量明显增加钢厂提货节奏有所减缓整体疏港量持续下降区域内个别港口因疫情影响卸货效率降低港口库存延续减量趋势新一期铁水产量环比微增钢厂盈利水平较上期下降中性2基差日照港PB粉现货848折合盘面909505合约基差58日照港巴粗现货814折合盘面886805合约基差353盘面贴水偏多3库存港口库存1318563万吨环比减少1784万吨偏空4盘面20日均线向上收盘价收于20日均线之上偏多5主力持仓主力净多多减偏多6预期当下处于传统的淡季时间终端需求现实表现仍较为疲软强预期弱现实继续延续钢联口径公布的高炉利润再创新低临近春节钢厂厂内库存低位的背景下冬储补库预期仍在市场对于未来国内经济恢复抱有较大期待但终端现实需求恢复仍需时间等待河北省秦皇岛市发布重污染天气橙色预警并启动二级应急响应区域内三家钢厂均烧结限产50预计限产3-5天目前市场仍然以交易预期为主操作上建议谨慎追高I2305短期关注870附近阻力作用影响因素总结利多1巴西进入传统雨季关注后期发运情况2稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑房企融资环境得到明显改善3极低的钢厂库存将催动补库需求释放4国内防疫政策明显转向重点实施扩大内需战略市场风险偏好提升利空1终端需求现实表现仍较为疲软强预期弱现实延续2河北省秦皇岛市发布重污染天气橙色预警并启动二级应急响应当前主要逻辑市场交易乐观预期但盘面连续反弹后追高风险加大主要风险点1粗钢压减政策调整2国内疫情管控优化后经济恢复状况价格变动2023-01-032022-12-30车板价日照港澳大利亚PB粉矿615-6848854元吨PB折盘面-6690959161元吨现货车板价日照港巴西巴粗IOC6605-6814820元吨巴粗折盘面-6588688933元吨I01-158635865元吨I05-1158515863元吨I09-758308375元吨PB01基差-51460511元吨期货PB05基差49580531元吨PB09基差09795786元吨巴粗01基差-50233283元吨巴粗05基差50353303元吨巴粗09基差10568558元吨月间价差1-5价差5-9价差15025020010015050100051661671681691610161116121611650-500915101511151215115215315415515-100-50I1801-1805I1901-1905I2001-2005I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2101-2105I2201-2205I2301-2305I2105-2109I2205-2209I2305-2309PB粉基差PB01基差7006005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301PB05基差PB09基差80060070050060040050040030030020020010010000516616716816916101611161216116216316416516915101511151215115215315415515615715815915-100-100I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309金布巴基差金布巴01基差6005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116-100I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301金布巴05基差金布巴09基差70050060040050030040030020020010010000915101511151215115215315415515615715815915516616716816916101611161216116216316416516-100-100-200-200I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309现货价差元湿吨PB粉-超特粉美元干吨度价格块矿溢价6255000845007400063503000525004200031500210050010014243444546474849410411412414243444546474849410411412420162017201820192020202120222016201720182019202020212022美元干吨65-62美元干吨62-58407035603050254020301520105100014243444546474849410411412414243444546474849410411412420162017201820192020202120222016201720182019202020212022配矿价差元湿吨卡粉超特粉2-PB粉100500142434445464748494104114124-50-100-1502016201720182019202020212022进口价差元吨PB粉进口利润元吨金布巴进口利润150200150100100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-15020162017201820192020202120222016201720182019202020212022元吨杨迪粉进口利润元吨超特粉进口利润300200250150200100150100505001424344454647484941041141240142434445464748494104114124-50-50-100-100-150-15020162017201820192020202120222016201720182019202020212022库存钢厂厂内库存处于低位万吨进口铁矿石港口总库存45个港口总计周万吨进口铁矿石港口总库存贸易矿量45个港口17000总计周1600015000100001400080001300012000600011000100004000900080002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日232315224466715224466724221222122314121223142415251312221912231323142516271727172812221912232314251525162717271728月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891234567896641123344557788991112112334556677889911121210101011111210111112122016年2017年2018年2019年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年天进口矿库存调查平均天数周万吨总库存进口矿烧结粉矿64家钢厂45260040240022003520003018002516001400201200151000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日5439127643228215976741423152414231811221425152615242416241527132511231930102011213122121118261927172618291830122231241324月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月312456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456951122334456677889910111218122334455667778991012101011111212101011111212122016年2017年2018年2019年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年运价波罗的海干散货指数BDI60005000400030002000100001222324252627282921021121222016201720182019202020212022美元吨铁矿石运价西澳-青岛BCI-C5美元吨铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C32560205040153010205100012223242526272829210211212212223242526272829210211212220162017201820192020202120222016201720182019202020212022日均疏港量日均疏港量环比小幅回落万吨进口铁矿石港口总库存日均疏港量45个港口总计周350330310290270250230210190170150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日7547221865392864131925301117232910162228251713192510182413193112232911172228152126142026311218243010162228月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12313456677893411122233344455556667777888899991011121010101011111111121212122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年港口成交港口成交水平处于同期偏弱万吨铁矿石主要港口成交量合计日万吨铁矿远期现货累计成交量日20018018016016014014012012010010080806060404020200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日95228732749513921978427318271423112029291411201726162513221120291625132231182723121625213018272211201019281827162517261311202916251322月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891911223344555667778891011126112223344556777889910111210101111121212111010111112122018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以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