昨日RB2305盘面先抑后扬，开盘4100，收于4063。技术面，20日、10日向上，5日走平，MA5>MA10>MA20。现货市场普遍上涨，上海螺纹05基差走强至57元/吨（+62），RB5-10走扩至23元/吨。
　　产业层面，螺纹供需双降，各环节库存延续累库。螺纹产量271.63万吨（-1.9%），连续三周减产；表观需求量246.68万吨（-7.3%），淡季效应凸显；钢厂库存179.13万吨（+1.1%），连续累库；社会库存389.86万吨（+6.3%），连续大幅累库。分工艺看，螺纹长流程产量243.74万吨（-1.03%），连续三周下降；短流程产量27.89万吨（-9.06%），继续减产。生产即期利润均处于盈亏线之下，高炉吨钢利润-121元/吨，电炉吨钢利润-121元/吨。1.3建材日成交量11.31万吨，持续偏弱。
　　综合看，螺纹供需双降，上下游库存均延续累库，淡季效应凸显，产业驱动向下。而弱现实强预期博弈加剧，走势延续震荡。
　　

研究报告全文：黑色金属研究信达期货钢矿早报钢矿早报2023年1月4日1财政部部长刘昆日前表示要适度加大财政政策扩张力度2023年相将适量扩大专项债券资金投向领域和用作资本金范围持续形成实物关工作量和投资拉动力推动经济运行整体好转报告联系人资21月3日全国主港铁矿石成交12620万吨环比增95237家讯研究所黑色团队主流贸易商建材成交1131万吨环比增67联系方式0571-28132578昨日RB2305盘面先抑后扬开盘4100收于4063技术面20日10日向上5日走平MA5MA10MA20现货市场普遍上涨上海螺纹05基差走强至57元吨62RB5-10走扩至23元吨产业层面螺纹供需双降各环节库存延续累库螺纹产量27163万吨信达期货有限公司-19连续三周减产表观需求量24668万吨-73淡季效钢CINDAFUTURESCOLTD应凸显钢厂库存17913万吨11连续累库社会库存38986材万吨63连续大幅累库分工艺看螺纹长流程产量24374万吨-103连续三周下降短流程产量2789万吨-906继杭州市萧山区钱江世纪城天续减产生产即期利润均处于盈亏线之下高炉吨钢利润-121元吨电人大厦1920楼策炉吨钢利润-121元吨13建材日成交量1131万吨持续偏弱全国统一服务电话略综合看螺纹供需双降上下游库存均延续累库淡季效应凸显产业4006-728-728驱动向下而弱现实强预期博弈加剧走势延续震荡昨日I2305先抑后扬开盘8570收于8515技术面20日10日信达期货网址建5日均向上MA5MA10MA20外盘截至发稿新加坡铁矿FE主连报wwwcindaqhcom议11715幅度为087产业层面1230海外澳巴19港总发运环比增加522万吨至2816万吨至国内45港口铁矿量环比回升6032万吨至26823万吨日均疏港量铁下降1249万吨至29188万吨1230下游高炉产能利用率8259矿02高炉开工率7521-072日均铁水产量22251万吨025库存方面1230铁矿港口库存1318563万吨-113连续去库钢厂库存950423万吨042连续六周补库但补库力度逐渐变小综合看港口库存小幅去化钢厂连续补库支撑矿价偏强走势关注补库节奏提防回落httpwwwcindaqhcom112请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究铁矿石1供需图1澳巴发货量图2北方六大港到货量澳巴铁矿发货量北方六大港口铁矿到货量2018201920202021202220232017201820192020202120223000170028001600260015001400240013002200120020001100180010009001600800140070012006001000500图3日均疏港量45港口图4港口铁矿石累计成交量铁矿日均疏港量铁矿石港口日均成交量20172018201920202021202220182019202020212022390350370350300330250310290200270250150230100210190501701500图5矿山全国开工率图6铁矿石运价矿山开工率铁矿海运价201720182019202020212022铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C3铁矿石运价西澳-青岛BCI-C57560706550605540503045402035103025020httpwwwcindaqhcom212请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究2库存图7港口库存图8钢厂库存铁矿石港口库存进口铁矿石钢厂库存201720182019202020212022201720182019202020212022250018000240023002200160002100200019001800140001700160015001400120001300120011001000010003现货与比价图9普氏价格指数62Fe中国北方图10澳青岛港615P粉矿折算普氏指数进口铁矿石季节性普氏铁矿石价格指数62FeCFR中国北方2201720182019202020212022190019001800170017001600150015001400130013001200110011001000900900800700700600500500400300300图11唐山66铁精粉出厂价图12最低价可交割铁矿01基差国产铁矿石季节性元吨可交割最低价01基差I1701I1801I1901I2001400201720182019202020212022I2101I2201I2301180035030015002502001200150900100506000300-50-100httpwwwcindaqhcom312请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图13最低价可交割铁矿05基差图14最低价可交割铁矿09基差元吨可交割最低价05基差元吨可交割最低价09基差I1605I1705I1805I1905450400I2005I2105I2205I2305I1709I1809I1909I2009I2109I2209350300250200150100500-50-150-100图15铁矿1-5价差图16铁矿5-9价差铁矿跨期价差I01-I05铁矿跨期价差I05-I09元吨I1801-I1805I1901-I1905I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305元吨I1805-I1809I1905-I1909120I2005-I2009I2105-I2109180I2205-I2209I2305-I230910016080140120601004080206040020-200-40-20图17铁矿9-1价差图18高低品价差铁矿跨期价差I09-I01元吨I1609-I1701I1709-I1801I1809-I1901高低品价差62-58I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201201820192020202120222023180I2209-I2301706513060555045804035302530201510-2050httpwwwcindaqhcom412请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图19球团溢价63图20块矿溢价625球团溢价63块矿溢价625201720182019202020212022201720182019202020212022800800706006005040040200300200010000-20钢材1供需图21全国高炉开工率图22全国电炉开工率高炉开工率电炉开工率2017201820192020202120222017201820192020202120229510090908580807075607050654060305520图23全国钢厂盈利率图24全国生铁日均产量旬全国盈利钢厂生铁日均产量1002017201820192020202120229027080702506050230402103020190100170httpwwwcindaqhcom512请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图25全国粗钢日均产量旬图26全国钢材日均产量旬粗钢日均产量钢材日均产量201720182019202020212022201720182019202020212022340460320420300280380260340240300220200260图27沪终端线螺采购量图28建材每日成交量沪终端线螺采购量全国建材成交量201720182019202020212022201720182019202020212022500004000003500004000030000030000250000200000200001500001000010000050000002库存图29五大材钢厂库存图30五大材社会库存五大品种钢材厂库五大品种钢材社库万吨201720182019202020212022万吨20172018201920202021202215003000130025001100200090015007001000500300500httpwwwcindaqhcom612请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图31五大材总库存图32交易所仓单五大品种钢材总库存吨库存期货螺纹仓单250000万吨201720182019202020212022450020000040003500150000300010000025002000500001500010003现货价格图33上海螺纹钢HRB40020mm折算图34天津螺纹钢HRB40020mm折算上海螺纹钢HRB40020mm天津螺纹钢HRB40020mm20172018201920202021202220172018201920202021202270007000650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500图35上海热轧板卷Q235B475mm图36唐山方坯Q235价格热轧板卷Q235B475mm上海唐山方坯Q235元吨2017201820192020202120222017201820192020202120227300640068005900630054005800490053004400480039004300340038002900330024002800httpwwwcindaqhcom712请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究4利润图37螺纹即期利润图38华东电炉利润天津螺纹即期利润华东电炉利润元吨201720182019202020212022元吨20172018201920202021202220001400120015001000100080060050040020000-500-200-400-1000-600图39华北电炉利润华北电炉利润元吨2017201820192020202120221400120010008006004002000-200-400-600-8005比价图40螺纹01基差图41螺纹05基差螺纹钢01合约基差上海现货螺纹05合约基差上海现货元吨元吨RB1705RB1805RB1905RB2005RB1801RB1901RB2001RB2101RB2201RB230116501100RB2105RB2205RB23059001150700500650300100150-100-300-350httpwwwcindaqhcom812请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图42螺纹10基差图43热卷01基差螺纹钢10合约基差上海HRB40020mm热卷01合约基差上海现货元吨元吨RB1810RB1910RB2010RB2110RB2210RB2310HC1801HC1901HC2001HC2101HC2201HC230116501500550135012001050350900750600150450300150-500-150-300-250图44热卷05基差图45热卷10基差热卷05合约基差上海现货热卷10合约基差上海Q235B475mm元吨HC1810HC1910HC2010元吨HC1705HC1805HC1905HC2005HC2110HC2210HC23101000HC2105HC2205HC2305100090080080070060060050040040030020020010000-100-200-200图46螺纹1-5价差图47螺纹5-10价差螺纹钢跨期价差RB01-RB05螺纹钢跨期价差RB05-RB10元吨元吨RB1801-RB1805RB1901-RB1905RB1805-RB1810RB1905-RB1910RB2005-RB2010RB2001-RB2005RB2101-RB210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