经济数据全面回落，扩大内需当务之急。11月出口和投资创年内新低，工业和消费数据回落至4-5月之后的最低点。11月基建投资高位回升，积极的财政政策效果显现。在短期出口回落背景之下，扩大内需重要性显著上升，长期而言扩大内需也是加快构建新发展格局的基础。随着疫情政策的优化，短期数据或有波动，2023年经济将趋于复苏。
　　央行加量平价续做MLF，释放中长期流动性。12月15日，人民银行开展6500亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%与2%，维持前值不变。本月MLF到期量为5000亿元，加量平价续作将释放中长期流动性，稳定债券市场。本月截止12月17日共有6500亿元的中长期资金净投放。
　　欧美央行缓和紧缩步伐，美国衰退风险上行。美联储FOMC会议如期放缓加息至50bps，最鹰派的时刻可能已经过去，存疑点主要是美联储首次降息的时间。2023年四季度仍有望出现降息。美国11月份零售数据同比增长6.5%，环比下行0.6%，为年内最大幅度下滑，陷入衰退的风险进一步加大。
　　通胀重回低水平，核心CPI仍然低迷，PPI到达低点。11月全国居民消费价格同比增速（CPI）环比下滑，核心CPI平稳，11月份CPI同比回落。11月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比-1.3%，环比上行0.1%,1-11月份PPI同比水平4.6%。上游能源和下游出厂价格小幅上行，中游产品价格回落，PPI环比小幅走高。
　　本月市场表现：12月A股市场涨跌互现，整体下行。上证综指、深证成指、中小板指分别下跌1.97%、0.83%、1.04%，创业板指略有回升，上涨0.06%。行业方面，多数行业表现不佳，其中煤炭、房地产行业跌幅最大，分别为-10.88%、-9.07%。估值方面，多数行业估值下行。市场情绪方面，日均成交额与换手率均下降。北向资金维持净流入态势，流入额回落至350.13亿元。
　　本月政策要点：2023年经济工作以提振信心为入手点，具体包括四类政策措施和五项重点工作，因此可以归纳为以下十个方面的要点：（1）高度关注市场信心；（2）加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合；（3）产业政策要发展和安全并举；（4）科技政策要聚焦自立自强；（5）社会政策要兜牢民生底线；（6）着力扩大国内需求；（7）加快建设现代化产业体系；（8）切实落实“两个毫不动摇”；（9）更大力度吸引和利用外资；（10）有效防范化解重大经济金融风险。
　　风险提示：疫情加剧的风险；经济下行超预期的风险。
　　

研究报告全文：战略投资股票池月度动态2022年12月31日tablemain公司深度报告模板战略投资股票池月度动态2022年12月核心观点经济数据全面回落扩大内需当务之急11月出口和投资创年内新低分析师工业和消费数据回落至4-5月之后的最低点11月基建投资高位回升积极的财政政策效果显现在短期出口回落背景之下扩大内需重要性显著上升长期而言扩大内需也是加快构建新发展格局的基础随tablemarketdata王新月着疫情政策的优化短期数据或有波动2023年经济将趋于复苏861080927695央行加量平价续做MLF释放中长期流动性12月15日人民银行开wangxinyueyjchinastockcomcn展6500亿元中期借贷便利MLF操作和20亿元公开市场逆回购操分析师登记编码S0130522040003作中标利率分别为275与2维持前值不变本月MLF到期量为5000亿元加量平价续作将释放中长期流动性稳定债券市场本特别鸣谢实习生马映玮月截止12月17日共有6500亿元的中长期资金净投放欧美央行缓和紧缩步伐美国衰退风险上行美联储FOMC会议如期放缓加息至50bps最鹰派的时刻可能已经过去存疑点主要是美联储首次降息的时间2023年四季度仍有望出现降息美国11月份零售数据同比增长65环比下行06为年内最大幅度下滑陷入衰退的相关研究风险进一步加大通胀重回低水平核心CPI仍然低迷PPI到达低点11月全国居民20221201银河证券战略投资股票池消费价格同比增速CPI环比下滑核心CPI平稳11月份CPI同比月度动态2022年11月回落11月份全国工业生产者出厂价格PPI同比-13环比上行011-11月份PPI同比水平46上游能源和下游出厂价格小幅上20221031银河证券战略投资股票池月度动态2022年10月行中游产品价格回落PPI环比小幅走高本月市场表现12月A股市场涨跌互现整体下行上证综指深证2022101银河证券战略投资股票池成指中小板指分别下跌197083104创业板指略有回升月度动态2022年9月上涨006行业方面多数行业表现不佳其中煤炭房地产行业跌幅最大分别为-1088-907估值方面多数行业估值下行市202291银河证券战略投资股票池月场情绪方面日均成交额与换手率均下降北向资金维持净流入态势度动态2022年8月流入额回落至35013亿元202281银河证券战略投资股票池月本月政策要点2023年经济工作以提振信心为入手点具体包括四类度动态2022年7月政策措施和五项重点工作因此可以归纳为以下十个方面的要点1高度关注市场信心2加大宏观政策调控力度加强各类政策协调配合3产业政策要发展和安全并举4科技政策要聚焦自立自强5社会政策要兜牢民生底线6着力扩大国内需求7加快建设现代化产业体系8切实落实两个毫不动摇9更大力度吸引和利用外资10有效防范化解重大经济金融风险风险提示疫情加剧的风险经济下行超预期的风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明战略投资股票池月度动态目录一2022年11月数据点评2一11月宏观经济数据点评国内数据探底美国预期衰退2二11月通胀点评通胀重回低水平核心CPI仍然低迷4二2022年12月市场表现与政策要点6一12月市场表现A股整体下行交投活跃度降低6二12月政策要点中央经济工作会议召开9三2022年12月战略股票池收益10四2022年12月战略股票池标的变化及重大事件10插图目录14表格目录14请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明1战略投资股票池月度动态一2022年11月数据点评一11月宏观经济数据点评国内数据探底美国预期衰退11月经济数据探底扩大内需重要性显著上升出口和投资创年内新低工业和消费数据回落至4-5月之后的最低点市场对数据已有预期短期不需要更悲观值得关注的是11月基建投资逆势回升11月基建投资高位回升虽与去年同期低基数有一定关系但也反应了积极的财政政策效果显现基建作为经济逆周期的调节器发挥重要作用在短期出口回落背景之下扩大内需重要性显著上升长期而言扩大内需也是加快构建新发展格局的基础随着疫情政策的优化短期数据或有波动闯关期之后经济有望趋于复苏MLF加量平价续做释放中长期流动性12月15日人民银行开展6500亿元中期借贷便利MLF操作和20亿元公开市场逆回购操作中标利率分别为275与2维持前值不变本月MLF到期量为5000亿元本月MLF为加量平价续做有助于在年底保持流动性合理宽松12月5日降准释放了5000亿元的中长期流动性本次MLF超额续作提供了1500亿元的流动性增量央行副行长刘国强表示2023年货币政策总量要够结构要准总量要够既包括更好满足实体经济需要也包括保持金融市场流动性合理充裕资金价格维持合理弹性不大起大落欧美央行缓和紧缩步伐2023年定调仍偏鹰派美联储FOMC会议如期放缓加息至50bps联邦目标基金利率达到425-450量化紧缩QT继续执行本次议息会议依然保持了鹰派的基调不过美联储最鹰派的时刻可能已经过去加息在达到51的新终值后可能不再继续存疑的主要是美联储首次降息的时点我们认为2023年四季度仍有望出现降息虽然欧央行的加息也如期出现了边际缓和但欧美央行对2023年货币政策整体态度仍偏鹰派美国零售数据大幅下滑通胀压力减轻但衰退风险上行美国11月份零售数据同比增长65环比下行06为年内最大幅度的下滑虽然零售同比增速仍高于历史均值但从高位放缓的态势愈发明显也印证了CPI数据中商品和能源部分更早更快的回落零售数据的下行不仅意味着通胀加力的减轻也暗示美国陷入衰退的风险进一步加大图1劳动缺口仍是美联储面临的难题图2乐观情况下美国通胀在2023上半年较快回落资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明2战略投资股票池月度动态图3南欧国债面临较大压力欧央行未来加息更谨慎资料来源Wind中国银河证券研究院整理图4美国零售增速同比继续放缓图5商品和能源类下行幅度大服务韧性较好资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理总需求弱数据强预期状态保持11月乘用车日均销量同比转负地产销售数据延续环比回升大中城市商品房成交套数连续五周环比回升有复苏迹象有待观察交通运输方面随着12月防疫政策继续优化拥堵指数和地铁客运量指数低于历年正常水平但环比改善本周伴随确诊人数上升拥堵指数和地铁客运量指数环比上升后有小幅下降有待跟踪观察上海集装箱指数保持下行BDI指数上升我国出口增速转负外需下行背景下还需提振内需以政策支持消费和投资的恢复图6乘用车日均销量同比图7汽车轮胎开工率资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明3战略投资股票池月度动态图830大中城市商品房成交套日图9交通拥堵延迟指数资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理图10全国重要城市地铁客运量万人次日资料来源Wind中国银河证券研究院整理图11上海集装箱出口指数图12BDI指数资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理二11月通胀点评通胀重回低水平核心CPI仍然低迷核心CPI延续低迷趋势全国居民消费价格同比增速CPI环比下滑核心CPI平稳11月份CPI同比回落11月份CPI同比增速16比10月份下行05个百分点11月份CPI环比小幅走低其中食品价格环比下行08非食品价格上行01核心CPI同比增速06环比下行02请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明4战略投资股票池月度动态图13CPI同比持平图14基数影响加大资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理商品价格受季节主导食品与非食品价格同时回落1食品方面蔬菜价格11月份下行83蔬菜平均价格继续回落冬菜上市使得蔬菜价格继续走低11份猪肉价格下行07腊肉制作和年猪季节到来猪肉供给增加带来价格小幅下行其他食品方面水产品价格下行鸡蛋水果价格回升从食品价格来看猪肉供给放量带动猪肉价格回落猪肉消费旺季到来预计春节前上涨蔬菜价格回落天气因素好转冬菜陆续上市压低蔬菜价格2非食品价格方面原油价格回升交通工具用燃料价格上行20而旅游家用器具价格上行从非食品价格来看车用燃料价格上行其他商品和服务类价格均出现小幅回落服装价格季节性走高持续性不强旅游价格季节性下跌家用器具价格下行属于短期行为图15食品和非食品价格对CPI的拉动食品非食品120100080060040020000-020-040-060-080资料来源Wind中国银河证券研究院整理PPI到达低点中游行业价格回落工业生产者价格PPI同比低位平稳环比小幅上行生产资料环比平稳11月份全国工业生产者出厂价格PPI同比-13环比上行011-11月份PPI同比水平46上游能源和下游出厂价格小幅上行中游产品价格回落PPI环比小幅走高1国际原油受到供给影响价格小幅回落但仍然没有传递至出厂价格2煤炭期货价格小幅波动煤炭出厂价格小幅走高铁矿石价格回落3中间品价格下降较为明显黑色金属冶炼和压延加工下降19化学原料和化学制品制造业价格下行10等4下游价格小幅回升预计12月份PPI环比小幅下降12月份PPI水平在-03左右2022年PPI全年预计在43左右受到基数影响2023年PPI预计在02左右请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明5战略投资股票池月度动态图1611月份PPI同比回落图17原油期货价格美元桶资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理图18焦煤焦炭动力煤价格元吨图19物流指数回升资料来源Wind中国银河证券研究院整理资料来源Wind中国银河证券研究院整理二2022年12月市场表现与政策要点一12月市场表现A股整体下行交投活跃度降低截至12月30日本月A股市场涨跌互现整体下行上证综指深证成指中小板指分别下跌197083104创业板指略有回升上涨006受美国经济衰退预期影响外围市场整体表现疲软美国三大股指震荡回调本月标普500纳斯达克指数与道琼斯工业指数跌幅分别达到-590-873-417行业方面多数行业表现不佳呈下跌趋势其中煤炭房地产行业跌幅最大分别为-1088-907随着居民消费意愿修复食品饮料美容护理行业景气回暖月涨幅均超10分别为10781033估值方面多数行业估值下行有色金属煤炭行业市盈率估值回落至历史分位数05之下食品饮料美容护理估值涨幅居前市盈率分别上涨10890市净率分别上涨10788图20A股主要指数表现图21全球主要指数表现26上证综指深证成指中小板指创业板指标普500纳斯达克指数道琼斯工业指数恒生指数242022182018161614141212101008080606资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明6战略投资股票池月度动态图22本月A股震荡下行图23本月美股整体下跌05863700660042-050-2-10-083-4-104-6-417-590-561-15-8-10-873-20-197-25上证综指深证成指中小板指创业板指资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院图24本月行业整体表现不佳食品饮料美容护理领涨煤炭房地产跌幅较大15月涨跌幅1050-5-10-15资料来源Wind中国银河证券研究院图25多数行业估值下行食品饮料美容护理市盈率市净率领涨资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明7战略投资股票池月度动态截至2022年12月30日A股交投活跃度下降北上资金净流入减少本月市场情绪不佳日均成交额与换手率均下降12月A股日均成交额784253亿元日均换手率为105北向资金维持净流入态势流入额回落至35013亿元本月新发基金数量151只相较上月略有上涨融资余额为1452461亿元相较上月有所降低重要股东增减持回升净减持金额为47861亿元表1A股成交额及日均换手率下跌北上资金流入额相对上月降低类别指标本月数值上月数值增减A股日均成交额亿元784253925756交投活跃度105119A股日均换手率6033IPO数量融资余额145246114715833501360095资金流向北向资金151147当月新发基金只-47861-53162重要股东增减持亿元资料来源Wind中国银河证券研究院图26融资余额及每日净增图27资金净流入人民币融资余额每日净增亿元融资余额当日资金净流入亿元累计资金净流入亿元2000040025020000180003002001600015000200150100140001001200050100000100000-10080005000-200-506000-300-10040000-400-1502000-2000资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院图28全球单日新增确诊病例入冬后波动上行图29美国单日确诊病例维持低位全球不含中国确诊病例新冠肺炎当日新增1000000美国确诊病例新冠肺炎当日新增400000090000035000008000003000000700000250000060000020000005000004000001500000300000100000020000050000010000000资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明8战略投资股票池月度动态图30日本单日新增确诊人数反弹图31北京单日确诊上升北京确诊病例新冠肺炎当日新增日本确诊病例新冠肺炎当日新增1400250000120020000010001500008001000006005000040002000资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院二12月政策要点中央经济工作会议召开2023年经济工作以提振信心为入手点具体包括四类政策措施和五项重点工作因此可以归纳为以下十个方面的要点第一高度关注市场信心提出明年经济工作千头万绪要从战略全局出发从改善社会心理预期提振发展信心入手纲举目张做好工作第二加大宏观政策调控力度加强各类政策协调配合积极的财政政策要加力提效保持必要支出强度优化组合赤字专项债贴息等工具同时保障财政可持续和地方政府债务风险可控稳健的货币政策要精准有力保持流动性合理充裕保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配引导金融机构加大对小微企业科技创新绿色发展等的支持力度保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定强化金融稳定保障体系第三产业政策要发展和安全并举最终落脚点在科技-产业-金融良性循环第四科技政策要聚焦自立自强应关注国家重大科技项目加快引进高端人才第五社会政策要兜牢民生底线主要包括青年特别是高校毕业生就业结构性物价上涨新就业形态劳动者权益保障与养老保险全国统筹优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局完善生育支持政策体系与渐进式延迟法定退休年龄政策第六着力扩大国内需求扩大内需排序为2023年重点工作的首位其中恢复和扩大消费又排在优先位置主要着力点是增加居民收入增强消费能力重点消费领域包括住房改善新能源汽车养老服务固定资产投资方面有四个要点包括十四五重大工程区域间基础设施联通政策性金融民间资本参与第七加快建设现代化产业体系包括自主可控初级产品供应全球科技竞争平台企业发展共四个重点特别是支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手勇于开辟新领域制胜新赛道第八切实落实两个毫不动摇高度关注有关于民营企业低位和作用的社会争论要求从制度和法律上落实从政策和舆论上鼓励支持第九更大力度吸引和利用外资积极推动加入CPTPP和数字经济伙伴关系协定DEPA等高标准经贸协议与2021年相比DEPA为新增内容第十有效防范化解重大经济金融风险涵盖房地产金融地方政府债务三个方面工作其中对房地产的论述应该是近年来最全面的一次兼顾解决短期问题与长期改革方向兼顾供给侧和需求侧特别要注意房住不炒位置排在最后而不像过去排在开头开头则是确保房地产市场平稳发展请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明9战略投资股票池月度动态三2022年12月战略股票池收益截止2022年12月30日战略投资股票池当月绝对收益为003相对沪深300收益为-045相对创业板指收益为003成立以来波动率为1732最大回撤为-3091表2战略投资股票池表现梳理2021年8月30日开始计算收益指标战略投资股票池本月绝对收益003本月相对收益基准为沪深300-045成立以来绝对收益-2179成立以来相对收益基准为沪深300-199成立以来夏普比率-105成立以来Beta102成立以来波动率1732成立以来最大回撤-3091资料来源Wind中国银河证券研究院整理四2022年12月战略股票池标的变化及重大事件本月战略投资股票池标的未调整变动2022年12月股票池内上市公司重要公告精选详见下表表32022年11月股票池内上市公司公告精选日期公司公告12月31日保利发展2023年度非公开发行A股股票预案12月31日三安光电关于签订募集资金四方监管协议的公告12月31日隆基绿能关于2023年为户用分布式光伏贷业务提供保证金担保的公告12月31日隆基绿能关于预计2023年日常关联交易的公告12月31日隆基绿能关于2023年开展外汇衍生品交易的公告12月31日光威复材关于公司及子公司2022年度取得专利证书的公告12月31日广汇能源关于股份回购实施结果暨股份变动的公告12月31日分众传媒公司关于获得政府补助的公告12月31日欧派家居关于控股子公司工商登记信息变更的公告12月31日健之佳关于公司捐赠抗疫物资的公告12月31日健之佳关于对外投资的公告12月31日健之佳关于子公司建设物流中心的公告12月31日钢研高纳关于变更会计师事务所的公告12月31日科大讯飞关于拟变更注册资本暨修订公司章程的公告东方财富东方财富信息股份有限公司关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准12月31日的公告12月31日中国国航关于筹划重大事项的进展公告12月31日立讯精密关于非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批文的公告12月31日比亚迪关于终止分拆所属子公司比亚迪半导体股份有限公司至创业板上市的进展公告12月31日保利发展2023-2025年股东回报规划12月31日中国神华关于北海电厂2号机组通过168小时试运行的公告12月31日禾迈股份关于全资子公司开立募集资金专用账户并签署募集资金四方监管协议的公告12月31日美的集团关于董事离任的公告12月31日老板电器关于使用部分自有闲置资金进行投资理财的公告12月31日伯特利关于获得政府补助的公告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明10战略投资股票池月度动态山西焦煤山西焦煤能源集团股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的12月31日资产过户完成的公告12月30日东富龙东富龙科技集团股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书12月30日騰訊控股00700-翌日披露報表-已發行股本變動及-或股份購回12月30日广汽集团2022年11月投资者关系活动记录表12月30日五粮液2022年12月23日-29日投资者关系活动记录表12月30日爱尔眼科关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的实施公告12月30日广汽集团关于2022年度经营情况的自愿性公告12月30日北方稀土关于拟就项目建设向内蒙古昆鹿实业集团有限公司提供土地开发专项资金的公告12月30日贵州茅台2022年度生产经营情况公告12月30日山西焦煤发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书12月30日高能环境关于变更注册资本并修订公司章程的公告12月30日高能环境章程2022年12月修订东方雨虹中国国际金融股份有限公司关于北京东方雨虹防水技术股份有限公司2023年度日常关联交易预计的核查意12月30日见12月30日分众传媒公司关于完成注册地址变更并换发营业执照的公告12月30日航发动力关于获得政府补助的公告12月30日中国巨石关于公司投资新设新能源子公司的公告12月30日中国巨石关于巨石集团淮安有限公司零碳智能制造基地年产40万吨高性能玻璃纤维生产线及配套工程项目的公告12月30日比亚迪关于持股5以上股东部分股份质押的公告资料来源Wind中国银河证券研究院整理附录1战略投资股票池标的列表截止2022年12月30日序号股票代码股票名称申万一级行业1600036SH招商银行银行2300059SZ东方财富非银金融3000002SZ万科房地产4600048SH保利房地产5601800SH中国铁建建筑装饰6002756SZ永兴材料钢铁7002460SZ赣锋锂业有色金属8002466SZ天齐锂业有色金属9603799SH华友钴业有色金属10600111SH北方稀土有色金属11601899SH紫金矿业有色金属12000983SZ山西焦煤煤炭13601088SH中国神华煤炭14601225SH陕西煤业煤炭15600176SH中国巨石建筑材料16601636SH旗滨集团建筑材料17002372SZ伟星新材建筑材料18002271SZ东方雨虹建筑材料19600256SH广汇能源基础化工20002768SZ国恩股份基础化工21002254SZ泰和新材基础化工请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明11战略投资股票池月度动态22002648SZ卫星化学基础化工23002352SZ顺丰控股交通运输24601111SH中国国航交通运输25600029SH南方航空交通运输26002009sz天奇股份环保27603588SH高能环境环保281995HK旭辉永升服务房地产29600011sh华能国际公用事业30002311SZ海大集团农林牧渔31603833SH欧派家居轻工制造32603816SH顾家家居轻工制造33603195SH公牛集团轻工制造34000651SZ格力电器家用电器35000333SZ美的集团家用电器36002508SZ老板电器家用电器37603486SH科沃斯家用电器38688169SH石头科技家用电器39600519SH贵州茅台食品饮料40600809SH山西汾酒食品饮料41000858SZ五粮液食品饮料42600887SH伊利股份食品饮料43300755SZ华致酒行商贸零售44300957SZ贝泰妮美容护理45603605SH珀莱雅美容护理46300979SZ华利集团纺织服饰472313HK申洲国际纺织服饰482020HK安踏体育纺织服饰49301029SZ怡合达机械设备50601100SH恒立液压机械设备51688017SH绿的谐波机械设备52300450SZ先导智能机械设备53300751SZ迈为股份机械设备54300750SZ宁德时代电力设备55300014SZ亿纬锂能电力设备56300073SZ当升科技电力设备57601012SH隆基股份电力设备58688063SH派能科技电力设备59688032SH禾迈股份电力设备60600893SH航发动力国防军工61600760SH中航沈飞国防军工请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明12战略投资股票池月度动态62603712SH七一二国防军工63000733SZ振华科技国防军工64002049SZ紫光国微电子65002179SZ中航光电国防军工66300034SZ钢研高纳国防军工67300699SZ光威复材国防军工68000625SZ长安汽车汽车69002594SZ比亚迪汽车70601238SH广汽集团汽车71603305SH旭升股份汽车72603596SH伯特利汽车73600487SH亨通光电通信74601869SH长飞光纤通信75600941SH中国移动通信76002475SZ立讯精密电子77002241SZ歌尔股份电子78002371SZ北方华创电子79600703SH三安光电电子80600276SH恒瑞医药医药生物81603259SH药明康德医药生物82300171SZ东富龙医药生物83605266SH健之佳医药生物84300015SZ爱尔眼科医药生物85002415SZ海康威视计算机86300454SZ深信服计算机87688111SH金山办公计算机88600588SH用友网络计算机89002230SZ科大讯飞计算机90600845SH宝信软件计算机91688188SH柏楚电子计算机92688777SH中控技术计算机93688568SH中科星图计算机94002410SZ广联达计算机95688201SH信安世纪计算机96002027SZ分众传媒传媒互联网970700HK腾讯控股传媒互联网98601888中国中免社会服务99600754锦江酒店社会服务100603136天目湖社会服务资料来源中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明13战略投资股票池月度动态插图目录图1劳动缺口仍是美联储面临的难题2图2乐观情况下美国通胀在2023上半年较快回落2图3南欧国债面临较大压力欧央行未来加息更谨慎3图4美国零售增速同比继续放缓3图5商品和能源类下行幅度大服务韧性较好3图6乘用车日均销量同比3图7汽车轮胎开工率3图830大中城市商品房成交套日3图9交通拥堵延迟指数4图10全国重要城市地铁客运量万人次日4图11上海集装箱出口指数4图12BDI指数4图13CPI同比持平4图14基数影响加大5图15食品和非食品价格对CPI的拉动5图1611月份PPI同比回落5图17原油期货价格美元桶6图18焦煤焦炭动力煤价格元吨6图19物流指数回升6图20A股主要指数表现6图21全球主要指数表现6图22本月A股震荡下行7图23本月美股整体下跌7图24本月行业整体表现不佳食品饮料美容护理领涨煤炭房地产跌幅较大7图25多数行业估值下行食品饮料美容护理市盈率市净率领涨7图26融资余额及每日净增8图27资金净流入人民币8图28全球单日新增确诊病例入冬后波动上行8图29美国单日确诊病例维持低位8图30日本单日新增确诊人数反弹9图31北京单日确诊上升9表格目录表1A股成交额及日均换手率下跌北上资金流入额相对上月降低8表2战略投资股票池表现梳理2021年8月30日开始计算收益10表32022年12月股票池内上市公司公告精选10请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明14战略投资股票池月度动态分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关分析师王新月曼彻斯特大学经济学硕士2020年加入银河证券研究院从事策略研究工作主要覆盖大势研判行业比较新兴产业分析以及月度组合构建等工作免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn崔香兰0755-83471963cuixianglanchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明15