1、基本观点：
　　周内产销区价格先跌后涨。据我的农产品网数据显示，本周主产区均价4.44元/斤，较上周下跌0.64元/斤，跌幅12.60%；主销区均价4.50元/斤，较上周下跌0.70元/斤，跌幅13.46%。随着新冠感染人数不断增加，居民多谨慎居家，周初市场流通人员明显减少，终端各环节走货不快，市场交易清淡，产区库存逐渐增加，蛋价持续下跌。但随着价格跌至阶段性低点，终端企业出现抄底心态，且市场需求小幅回暖，蛋价短暂探底后出现快速反弹，预计下周蛋价稳步回暖。进入12月，资金移仓换月叠加限仓制度的影响，期货价格大幅波动。12月底随着现货大跌，基差由正1000跌至负数，快速收敛。
　　2022年在产蛋鸡存栏量整体处于偏低水平，且恢复缓慢，为蛋价持续处于相对高位形成有力支撑。近两个月鸡蛋及淘汰鸡价格均处于相对高位，养殖户的盈利水平再度提升，在一定程度上利多养殖单位上鸡积极性，部分空栏率较高地区补栏量有所增加。但另一方面，目前饲料成本犹在高位运行，持续压缩蛋鸡养殖的中长期盈利空间，年内盈利水平不及业者预期，综合来看，养殖单位补栏仍趋于谨慎。从新增产能来看，2023年1月份新开产蛋鸡主要是9月份前后补栏的鸡苗，据卓创数据显示，9月份鸡苗补栏量环比增加4.26%。因此，2023年1月份新开产蛋鸡数量较2022年12月或略增。淘汰鸡方面，临近春节，预计1月份养殖单位淘汰老鸡积极性或有所提升，淘汰鸡出栏量或略有增加。淘汰鸡出栏量或大于新开产蛋鸡数量，因此1月份理论在产蛋鸡存栏量或略减，鸡蛋供应量依然偏紧。从需求面来看，当前市场仍处于季节性淡季，各地高校相继放假，销区市场走货一般。同时近期猪价大跌，带动淘汰鸡价格走弱，叠加蔬菜价格偏低，鸡蛋替代作用减弱，预计短期蛋价延续偏弱态势。但对于即将到来的春节，部分食品企业低价采购力度预期将会增加，终端商超及农贸市场备货数量同样增加，叠加部分中间贸易环节也将出现阶段性抄底备货的迹象，或将支撑蛋价跌后反弹，中长期仍有明显看涨预期。综合来看，供应面持续偏紧对蛋价形成强有力助推，需求中期存好转预期。预计2023年1月份鸡蛋价格或先涨后降，蛋价略高于2022年同期。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285期货研究报告研究员蒋琴鸡蛋周报电话0769-22110802现货大幅回调基差快速收敛从业资格号F3027808投资咨询从业证书号Z00140382023-1-2星期一1基本观点周内产销区价格先跌后涨据我的农产品网数据显示本周主产区均价444元斤较上周下跌064元斤跌幅1260主销区均价450元斤较上周下跌070元斤跌幅1346随着新冠感染人数不断增加居民多谨慎居家周初市场流通人员明显减少终端各环节走货不快市场交易清淡产区库存逐渐增加蛋价持续下跌但随着价格跌至阶段性低点终端企业出现抄底心态且市场需求小幅回暖蛋价短暂探底后出现快速反弹预计下周蛋价稳步回暖进入12月资金移仓换月叠加限仓制度的影响期货价格大幅波动12月底随着现货大跌基差由正1000跌至负数快速收敛2022年在产蛋鸡存栏量整体处于偏低水平且恢复缓慢为蛋价持续处于相对高位形成有力支撑近两个月鸡蛋及淘汰鸡价格均处于相对高位养殖户的盈利水平再度提升在一定程度上利多养殖单位上鸡积极性部分空栏率较高地区补栏量有所增加但另一方面目前饲料成本犹在高位运行持续压缩蛋鸡养殖的中长期盈利空间年内盈利水平不及业者预期综合来看养殖单位补栏仍趋于谨慎从新增产能来看2023年1月份新开产蛋鸡主要是9月份前后补栏的鸡苗据卓创数据显示9月份鸡苗补栏量环比增加426因此2023年1月份新开产蛋鸡数量较2022年12月或略增淘汰鸡方面临近春节预计1月份养殖单位淘汰老鸡积极性或有所提升淘汰鸡出栏量或略有增加淘汰鸡出栏量或大于新开产蛋鸡数量因此1月份理论在产蛋鸡存栏量或略减鸡蛋供应量依然偏紧从需求面来看当前市场仍处于季节性淡季各地高校相继放假销区市场走货一般同时近期猪价大跌带动淘汰鸡价格走弱叠加蔬菜价格偏低鸡蛋替代作用减弱预计短期蛋价延续偏弱态势但对于即将到来的春节部分食品企业低价采购力度预期将会增加终端商超及农贸市场备货数量同样增加叠加部分中间贸易环节也将出现阶段性抄底备货的迹象或将支撑蛋价跌后反弹中长期仍有明显看涨预期综合来看供应面持续偏紧对蛋价形成强有力助推需求中期存好转预期预计2023年1月份鸡蛋价格或先涨后降蛋价略高于2022年同期请务必阅读正文后的免责声明17wwwhlqhcom研究报告2操作建议在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位且恢复缓慢供应面整体压力不大短线市场情绪波动较大低位轻仓偏多操作为主关注05合约下方4200平台支撑3重要监测点及风险因素1蛋鸡存栏补栏量2蛋鸡养殖利润3蛋鸡淘汰情况4贸易商收货走货库存情况5全球宏观金融风险6禽流感疫情系统性风险主要影响因素分析1期现货价格走势分析周内产销区价格先跌后涨据我的农产品网数据显示本周主产区均价444元斤较上周下跌064元斤跌幅1260主销区均价450元斤较上周下跌070元斤跌幅1346随着新冠感染人数不断增加居民多谨慎居家周初市场流通人员明显减少终端各环节走货不快市场交易清淡产区库存逐渐增加蛋价持续下跌但随着价格跌至阶段性低点终端企业出现抄底心态且市场需求小幅回暖蛋价短暂探底后出现快速反弹预计下周蛋价稳步回暖进入12月资金移仓换月叠加限仓制度的影响期货价格大幅波动12月底随着现货大跌基差由正1000跌至负数快速收敛全国鸡蛋主产区与主销区价格走势图蛋期现基差走势图请务必阅读正文后的免责声明27wwwhlqhcom研究报告数据来源我的农产品网212月在产蛋鸡存栏量继续下降今年在产蛋鸡存栏量整体处于偏低水平为蛋价持续处于高位形成有力支撑12月全国多数产区蛋鸡产蛋率基本维持稳定基本处于正常水平个别地区受低温天气影响产蛋率小幅下降根据卓创资讯数据统计截至12月30日全国主产区高峰期产蛋率为9200环比下降004个百分点同比上升021个百分点12月主产区代表市场平均空栏率1210环比上升017个百分点12月养殖单位多积极淘汰适龄蛋鸡淘汰鸡出栏量增加养殖单位补栏鸡苗与青年鸡积极性均不高因此12月空栏率小幅提升根据卓创资讯数据统计全国在产蛋鸡存栏量约为1179亿只环比减017同比增幅252本月新开产的蛋鸡主要是8月前后补栏的鸡苗受蛋价上涨提振养殖单位补栏积极稍有提升鸡苗销量环比增283但仍然低于正常水平因此月内新开产蛋鸡数量虽稍增但数量有限另一方面由于本月蛋价跌势明显养殖盈利下降养殖单位多积极淘汰适龄蛋鸡淘汰鸡出栏量环比增加综合看来12月新开产蛋鸡数量略少于淘汰鸡出栏量在产蛋鸡存栏量小幅下降由于12月蛋价跌势较大市场整体交易气氛清淡业者参市心态谨慎养殖单位因担忧后市淘鸡积极性略有提高老鸡出栏量增加450日龄以上老鸡占比969环比减少039个百分点因蛋价加速下滑当前养殖单位整理盈利水平降低但饲料成本维持相对高位养殖单位淘鸡后观望心态浓厚整体补栏积极性不高120日龄以下后备鸡占比1474环比减少011个百分点本月蛋市整体供应量仍处相对低位主产蛋鸡占比环比略增120-450日龄产蛋鸡占比7557环比增加050个百分点后市看当前待淘老鸡存栏量不多后期整体可淘量有限预计后期占比或继续维持相对低位鸡苗及青年鸡补栏积极性一般加之受高成本限制预计后备鸡占比或仍有降低可能全国在产蛋鸡存栏主产区蛋鸡存栏结构请务必阅读正文后的免责声明37wwwhlqhcom研究报告数据来源卓创资讯截至12月末全国主产区代表市场大码鸡蛋平均占比45环比上月增加1个百分点中码鸡蛋平均占比45环比上月持平小码鸡蛋平均占比10环比上月减少1个百分点临近春节12月份养殖单位淘汰老鸡积极性提高淘汰鸡出栏量增加饲料成本高前期养殖单位上苗积极性不高新开产蛋鸡数量增加有限除此之外气温降低蛋鸡采食量加大蛋重增加较快综合来看短期大中码鸡蛋占比仍然占据主力小码蛋货源供应偏紧从新增产能来看2023年1月份新开产蛋鸡主要是9月份前后补栏的鸡苗据卓创数据显示9月份鸡苗补栏量环比增加426因此2023年1月份新开产蛋鸡数量较2022年12月或略增淘汰鸡方面临近春节预计1月份养殖单位淘汰老鸡积极性或有所提升淘汰鸡出栏量或略有增加淘汰鸡出栏量或大于新开产蛋鸡数量因此1月份理论在产蛋鸡存栏量或略减鸡蛋供应量依然偏紧蛋价底部支撑较强大中小码蛋占比图在产蛋鸡趋势预测数据来源卓创资讯3淘汰鸡出栏量增加淘鸡价格下滑请务必阅读正文后的免责声明47wwwhlqhcom研究报告12月卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计月内总出栏量22038万只环比涨幅487同比跌幅245812月全国淘汰鸡月均价526元斤环比跌幅2030同比涨幅49912鸡蛋价格多数时间表现弱势供应方面因鸡蛋价格下跌养殖单位淘汰老鸡积极性提高淘汰鸡供应量较前期略有恢复但下游屠宰企业开工率不高采购量有限农贸市场活禽销量处于低位终端消化量略少同时其它肉类价格下行一定程度上影响淘汰鸡消费整体而言本月淘汰鸡需求量较少是导致价格下跌的主要原因卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计12月底淘汰鸡平均淘汰日龄525天较上月底提前7天养殖收益减少且临近春节养殖单位淘汰老鸡积极性提高根据卓创资讯监测显示目前主产区450天以上的蛋鸡约占整体蛋鸡存栏量的969环比减少039个百分点适龄老鸡略减少供应方面1月份进入淘汰期的蛋鸡应为2021年8-9月份补栏的鸡苗此阶段鸡苗销量呈现小幅增加趋势因此1月份待淘老鸡将增加同时由于临近春节节前有集中淘汰现象养殖单位淘汰老鸡积极性较高预计1月份全国淘汰鸡供应量将增加需求方面12月屠宰企业有停工情况下月为补足产品开工率或将提高农贸市场活禽销售将进入节前旺季需求量同样增加但春节后终端需求萎缩屠宰场或停工放假农贸市场或休市因此预计1月中上旬淘汰鸡需求量较好下旬需求量将减少综上所述卓创资讯预计1月中上旬全国淘汰鸡价格将上涨下旬有下跌风险2月份为需求淡季淘汰鸡价格或跌至低位后缓慢回涨3月份或呈现稳中微涨的趋势淘汰鸡行情分析数据来源卓创资讯412月鸡苗销量再度下滑请务必阅读正文后的免责声明57wwwhlqhcom研究报告进入12月以后鸡蛋淘汰价格持续走低蛋鸡养殖盈利下降较明显养殖单位对后市信心不足同时临近春节多数地区养殖散户补栏积极性下降鸡苗需求减弱中下旬多数企业鸡苗排单情况欠佳鸡苗市场供需矛盾加剧价格承压下调截至12月30日12月商品代鸡苗均价为338元羽环比跌幅146同比涨幅69612月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量约为3705万羽环比跌幅286同比跌幅883因2023年1月22日为春节种鸡企业多有停孵期预计2023年1月鸡苗销量难有提升2023年1月份受春节假期影响养殖散户补栏不积极尽管春节前养殖单位集中淘汰老鸡空栏率提升但预计1月份鸡苗需求难有增加鸡苗市场或继续维持在供大于求的状态鸡苗价格大局或稳部分高价或下调2-3月份随着鸡蛋市场交投恢复养殖单位对后市信心或有提振预计鸡苗价格或小幅上调鸡苗销量对比图国内鸡苗价格走势图数据来源卓创资讯5单斤饲料成本下滑养殖盈利缩减明显12月全国玉米价格高位回落因市场物流环境好转粮源流通提升且市场对后市看空预期较强存粮贸易商出货意向提升而而下游深加工企业和饲料企业收购意向不高消耗库存基础上滚动补库尤其是深加工企业压价收购意向明显饲料企业观望为主新签订单较少采购心态谨慎据卓创资讯统计截止到12月28日全国玉米月度均价为285462元吨环比涨幅161同比涨幅84612月豆粕价格延续下行趋势本月市场继续消化供应宽松带来的压力巴西大豆种植进展顺利成本端也无法给与国内价格带来支撑价格下行后终端采购心态明显趋淡市场成交整体氛围不活跃价格重心进一步下移截至12月28日43蛋白豆粕均价4778元吨环比跌幅1154同比涨幅3734据卓创资讯监测数据显示12月单斤鸡蛋的饲料成本降至389元环比跌幅275同比涨幅1408据我的农产品网数据显示本周蛋鸡养殖成本为435元斤较上周下跌001元斤环比跌幅023养殖盈请务必阅读正文后的免责声明67wwwhlqhcom研究报告利为009元斤较上周下跌062元斤环比跌幅8732蛋鸡养殖利润鸡蛋价格与单斤鸡蛋饲料成本走势图数据来源我的农产品网数据来源卓创资讯研究员承诺本人以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本资讯产品报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用我们谨慎相信本资讯产品报告中的资料及其来源是可靠的但并不保证所载信息的完整性和真实性本资讯产品报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险本资讯产品报告版权归华联期货所有公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211080222116880传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明77wwwhlqhcom