【大众品成本跟踪】
　　1.大豆：
　　最近大豆价格持续回落，周环比下降3%，虽然基数仍较高，同比21年+1.6%，同比20年+11.4，但我们认为23年价格回落的概率更大，对大众品中尤其是调味品成本压力将逐步缓解。
　　2.棕榈油、豆油
　　回落幅度更大，周环比下降均10%，同比21年也已处于下降通道。
　　3.包材：
　　Pet瓶、玻璃等周环比也下降个位数，同比21年也已转负。
　　观点：23年我们看好大众品需求回暖+成本压力缓解的共振行情。目前成本端部分品种已经看到拐点性下降的变化，23年预计全成本均将逐步持续下降得到兑现。
　　风险提示：
　　价格波动不及预期；政策变动；需求不及预期。

研究报告全文：tablemain行业点评tablereportdate食品饮料研究所2022年12月28日行业研究行业点评投资评级推荐大众品成本跟踪国都证券核心观点大众品成本跟踪1大豆最近大豆价格持续回落周环比下降3虽然基数仍较高同比21年16同比20年114但我们认为23年价格回落的概率更大对大众品中尤其是调味品成本压力将逐步缓解2棕榈油豆油回落幅度更大周环比下降均10同比21年也已处于下降通道证券研究报告3包材Pet瓶玻璃等周环比也下降个位数同比21年也已转负观点23年我们看好大众品需求回暖成本压力缓解的共振行情目前成本端部分品种已经看到拐点性下降的变化23年预计全成本均将逐步持续下降得到兑现研究员tberes白姣姣arch电话010-84183207Emailbaijiaojiaoguoducom风险提示执业证书编号S0940519060001S0940519060001联系人王景价格波动不及预期政策变动需求不及预期电话010-84183383Emailwangjingyjguoducom数据来源Wind独立性申明本报告中的信息均来源于公开可获得资料国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明市场有风险投资需谨慎第1页研究创造价值行业点评分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国都证券股份有限公司以下简称本公司的特定客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证在法律许可的情况下国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易也有可能为这些公司提供相关服务本报告中所有观点与建议仅供参考根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关投资者据此操作风险自负本报告版权归国都证券所有未经国都证券研究所书面授权许可任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送发布复制或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用根据中国证监会核发的经营证券业务许可国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好未来6个月内行业指数跑赢综合指数投资中性行业基本面稳定未来6个月内行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡未来6个月内行业指数跑输综合指数国都证券公司投资评级的类别级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内股价涨幅在15以上投资推荐预计未来6个月内股价涨幅在5-15之间评级中性预计未来6个月内股价变动幅度介于5之间回避预计未来6个月内股价跌幅在5以上市场有风险投资需谨慎第2页研究创造价值