螺纹钢：中性
　　市场焦点：本周五大主要钢材品种总产量小幅下滑3.21万吨至917.27万吨，创4个月新低。其中螺纹产量下降5.31万吨，线材产量下降4.5万吨，不过热卷产量大增8.12万吨。总库存增加42.89万吨至1325.44万吨，其中钢厂库存增加5.23万吨至437.24万吨，社会库存增加37.66万吨至888.2万吨。本周表观需求再降29万吨至874.38万吨，螺纹表需下降19.54万吨至246.67万吨，热卷表需增加6.47万吨至304.25万吨。目前钢材供需双弱特征明显，年底缺乏新的利好提振，预期的驱动力不足，钢材期货价格震荡偏强。操作建议：2305合约观望为主。
　　

研究报告全文：期货研究报告钢矿早报tablemain宏观快评模板钢矿早报供需双弱钢材震荡运行发布日期2022年12月30日分析师楚新莉电话021-50610695期货投资咨询号Z0018419观点与策略螺纹钢中性市场焦点本周五大主要钢材品种总产量小幅下滑321万吨至91727万吨创4个月新低其中螺纹产量下降531万吨线材产量下降45万吨不过热卷产量大增812万吨总库存增加4289万吨至132544万吨其中钢厂库存增加523万吨至43724万吨社会库存增加3766万吨至8882万吨本周表观需求再降29万吨至87438万吨螺纹表需下降1954万吨至24667万吨热卷表需增加647万吨至30425万吨目前钢材供需双弱特征明显年底缺乏新的利好提振预期的驱动力不足钢材期货价格震荡偏强操作建议2305合约观望为主铁矿石中性市场焦点据Mysteel数据明年1月有18座高炉计划复产涉及产能约79万吨天有12座高炉计划停检修涉及产能约33万吨天若按照目前统计到的停复产计划生产预计明年1月日均铁水产量2257万吨天目前钢厂补库不理想临近冬季和春节假期钢厂仍有进一步补库的潜在需求若短期内宏观政策及经济因素不发生较大变化铁矿价格将由冬储逻辑主导并跟随成材趋势运行操作建议2305合约观望为主螺纹钢期权基于我们对标的合约的价格判断未来2周左右螺纹钢主力合约价格震荡回调的概率较大看涨期权价格仍有回落空间投资者可耐心等待平值或者虚值一档看涨期权给出更低的价格再买入组合策略方面考虑到螺纹钢2305合约下方支撑在3750-3800元吨附近上方压力在4200-4300元吨附近投资者可以关注在3750-3850元吨附近买入螺纹2305期货合约同时卖出执行价格在4200元吨附近的看涨期权比例为11请参阅最后一页的重要声明1期货研究报告钢矿早报一钢矿市场信息表格1主要地区钢材现货价格及基差元吨品种地区12月28日12月29日涨跌现货-01天津396039600-88广州438043800332上海40604060012螺纹钢HRB40020mm重庆41204120072杭州41204120072唐山3890391020-138天津40304010-20-102上海411041100-2热轧卷板Q235B475mm重庆41704170058乐从410041000-12唐山376037600方坯Q235江苏39103880-30唐山271527150天津267026700废钢6-8mm上海262026200广州269026900重庆2650268030数据来源Wind中信建投期货表格2日照港铁矿现货价格及基差元吨元湿吨现货折算港口产地品位12月28日12月29日涨跌盘面-01澳大利亚PB粉矿6158258327373澳大利亚纽曼粉矿628408466492澳大利亚麦克粉618058138286澳大利亚罗伊山粉618058127416澳大利亚金布巴粉617958027810日照港巴西卡拉加斯粉659169237292巴西混合粉BRBF6258408477238澳大利亚超特粉5656776781390澳大利亚FMG混合粉5857427453432澳大利亚杨迪粉587137174418数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明2期货研究报告钢矿早报表格3钢矿套利变化套利类型12月28日12月29日涨跌最大值最小值均值铁矿现货-01合约449390-5913659-2312234铁矿现货-05合约484400-8414248-43011857铁矿现货-09合约739660-7913878-1679086螺纹现货-01合约1712-5939-40825902螺纹现货-05合约101221107-26826849螺纹现货-10合约283131327-36924039热卷现货-01合约8-2-10630-10122167热卷现货-05合约3320-13822-14124173热卷现货-10合约7566-9920-18921366I05-01合约-350-100255150-12300-3553I09-05合约-255-260-051950-16900-3628I01-09合约---1150-15000-5013RB05-01合约70-7175-519-13438RB10-05合约-18-19-176-421-14270RB01-10合约---90-623-14916HC05-01合约-25-22321-399-14087HC10-05合约-42-46-4-5-437-13739HC01-10合约---0-410-12221HC-RB01合约59645636-39010660HC-RB05合约274215464-21410029HC-RB10合约31512523-3048036RBI01合约482478-003894377607RBI05合约485479-006872390607RBI09合约498492-006911403595数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3期货研究报告钢矿早报图1运价指数走势图2铁矿价格指数美元吨BDIBCIMBIOI6229000290012000普氏621000024000240080006000190001900400014000140020000900090040004002020-09-142021-09-142022-09-14数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货二钢矿基差走势图图3铁矿01合约基差季节性变化元吨图4铁矿05合约基差季节性变化元吨I1901基差I2001基差I2101基差I1905基差I2005基差I2105基差400I2201基差I2301基差450I2205基差I2305基差350400300350300250250200200150150100100505000-50120220320420520620720820920102011201220520620720820920102011201220120220320420数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图5螺纹01合约基差季节性变化元吨图6螺纹05合约基差季节性变化元吨RB1901基差RB2001基差RB2101基差RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB2201基差RB2301基差RB2205基差RB2305基差1000120080010006008004006002004000200-2000-400-200120220320420520620720820920102011201220520620720820920102011201220120220320420数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明4期货研究报告钢矿早报图7热卷01合约基差季节性变化元吨图8热卷05合约基差季节性变化元吨HC1901基差HC2001基差HC2101基差HC1905基差HC2005基差HC2105基差HC2201基差HC2301基差HC2205基差HC2305基差80080060060040040020020000-200-200120220320420520620720820920102011201220520620720820920102011201220120220320420数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货三钢矿价差走势图图9铁矿09-05合约价差季节性变化元吨图10铁矿05-01合约价差季节性变化元吨I1809-1805I1909-1905I2009-2005I1905-1901I2005-2001I2105-2101I2109-2105I2209-2205I2309-230560I2205-2201I2305-230120030-20-400-60-30-80-100-60-120-140-90-160-180-120920102011201220120220320420520620720820920102011201220数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图11螺纹10-05合约价差季节性变化元吨图12螺纹05-01合约价差季节性变化元吨RB1810-1805RB1910-1905RB2010-2005RB1905-1901RB2005-2001RB2105-2101RB2110-2105RB2210-2205RB2310-2305100200RB2205-2201RB2305-230100-100-200-200-300-400-400-500-600102011201220120220320420520620720820920102011201220数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5期货研究报告钢矿早报图13热卷10-05合约价差季节性变化元吨图14热卷05-01合约价差季节性变化元吨HC1810-1805HC1910-1905HC2010-2005HC1905-1901HC2005-2001HC2105-2101100HC2110-2105HC2210-2205HC2310-23050HC2205-2201HC2305-23010-100-100-200-200-300-300-400-500-400102011201220120220320420520620720820920102011201220数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货四钢矿跨品种套利走势图图15螺卷01合约价差季节性变化元吨图16螺卷05合约价差季节性变化元吨600HC-RB1901HC-RB2001HC-RB2101HC-RB1905HC-RB2005HC-RB2105HC-RB2201HC-RB2301500HC-RB2205HC-RB23054004003002002000100-2000-100-400-200520620720820920102011201220120220320420数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图17钢矿01合约比价季节性变化元吨图18钢矿05合约比价季节性变化元吨RBI1901RBI2001RBI2101RBI1905RBI2005RBI2105RBI2201RBI23019RBI2205RBI230598876655345-206-207-208-209-2010-2011-2012-201-202-203-204-20数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明6期货研究报告钢矿早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间南昌营业部电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩新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