铁矿石
　　隔夜I2305合约震荡偏强，进口铁矿石现货报价上调。贸易商报价积极性尚可，出货多随行就市，而钢厂买盘较弱，多持观望态度。当前下游终端处于淡季，需求依旧偏弱，钢厂基本按需补库为主，但伴随后期元旦和春节假期即将来临，补库预期较强。技术上，I2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调仍可考虑择机短多，注意风险控制。

研究报告全文：瑞达期货研究院2022年12月30号晨会纪要观点农产品白糖洲际期货交易所ICE原糖期货周四上涨价格周周初下跌后重拾升势买盘帮助市场止跌交投最活跃的ICE3月原糖期货合约收盘上涨013美分或06结算价每磅2029美分据巴西蔗糖工业协会Unica数据显示12月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗5613万吨同比增加63倍产糖298万吨去年同期为24万吨糖厂使用3904的甘蔗比例产糖上榨季同期的2473202223榨季截至12月16日中南部累计压榨甘蔗539亿吨同比增加313累计产糖33292万吨同比增加384巴西商品供应公司称巴西202223年度食糖产量预计为3640万吨此前预期为3389万吨国内市场11月进口糖单月环比同比均增加按照港口运输时间在40天左右测算12月中旬仍有大量进口糖到港短期进口糖供应仍阶段性施压国内糖市截止目前云南省糖厂累计有27家开榨同比增加11家国内甘蔗压榨进入集中期产糖速度加快现货市场交投一般且需求呈现旺季不旺态势不过主产区制糖企业挺价较强春节前糖价维持居高水平操作上建议郑糖2303合约短期逢低买入多单为主棉花洲际交易所ICE棉花期货周四下跌成交清淡交投震荡市场关注美国农业部发布的周度出口销售报告交投最活跃的ICE3月期棉下跌062美分或074结算价报8264分磅国内市场疆内棉花货源运输较前期有所好转新棉供应上量增加市场供应维持宽松局面需求端下游纱布开机率较上周由增转降部分企业开始停机放假纱产能下降明显预计个别企业订单完成延迟风险加大2022年11月我国棉花进口量18万吨环比增加5万吨同比增加8万吨或80美国仍为最大进口来源地11月单月进口棉环比同比大增短期进口供应增加施压棉市另外近期各地面疫情感染高峰快递人员紧张运力受限不利于棉花资源流通操作上建议郑棉主力2305合约短期暂且观望苹果据Mysteel统计截止到2022年12月29日全国苹果冷库库存约为80338万吨较上周减少1128万吨春节备货提振影响山东产区库容比6153较上周减少095陕西产区库容比为5619较上周减少065山东产区走货前期以包装春节礼盒开始陆续发往市场走货速度有所加快陕西产区受疫瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院情影响冷库包装工人难寻包装及走货速度提升有限总体上产区果农货源苹果仍没有集中成交要价重心下移但仍未见明显起色销区市场陆续到产区春节礼盒当前等待二三级商超订单情况操作上建议苹果2305合约短期暂且观望红枣本周产区灰枣价格继续下滑新疆加工厂及客商对于低价一般货采购积极当前运费较高且年前销售时间有限部分货源尚未发至销区样本点库存增加明显从收购结构来看多数中小企业收购量明显多于去年同期但大型企业收购量整体偏少销区市场总货量不及同期下游消费未见明显改善灰枣出货速度偏慢行情相对偏弱态势操作上建议郑枣2305合约短期逢高抛空对待玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周四下跌受需求担忧拖累隔夜玉米2303合约收涨-011巴西玉米出口量明显高于去年同期挤占美玉米出口份额美玉米周度出口持续低于去年同期不过阿根廷天气影响忧虑仍存天气升水预期较强且乌克兰农业部长表示由于冲突导致收割面积减少今年乌克兰玉米产量可能只有2200到2300万吨低于2021年的4190万吨前期悲观氛围有所缓和美玉米期价继续回升进口玉米价格走高提振国内市场氛围国内方面玉米种植成本增加中储粮的高价开收对期货市场有所支撑但随着双节临近基层种植户年前变现意愿增强售粮积极性提高市场整体供应充足而疫情过渡期下游采购需求不旺企业收购谨慎贸易商接货意向一般市场观望情绪较浓现货市场价格持续偏弱拖累期货市场走势盘面来看在外盘走强提振下玉米期价近期有所反弹短期暂且观望淀粉隔夜淀粉2303合约收涨-003下游消费较为疲软市场购销依旧清淡企业库存大幅增长销售压力凸显截至12月28日玉米淀粉企业淀粉库存总量806万吨较上周升高46万吨增幅598月增幅1416年同比降幅949且玉米现货价格走弱成本端支撑力度减弱拖累淀粉市场价格盘面来看受玉米反弹提振淀粉止跌回升不过需求不佳或将限制反弹高度暂且观望鸡蛋疫情政策优化后各地相继迎来疫情高峰期餐饮食品企业等停业状态多持续各学校已放假终瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院端消费较为平淡市场需求大幅降低各环节库存继续增加现货价格跌幅明显且8月后新增雏鸡有所增加新开产蛋鸡增量市场对年后蛋价悲观预期增加不过玉米和豆粕止跌回升成本端支撑力度增强且市场对后期需求复苏预期较强提振期价走强盘面来看鸡蛋期价近期有所反弹不过持仓量继续降低反弹高度或将受限关注60日均线压力位菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周四收高交易商在年底调整头寸隔夜菜粕2305合约收涨044天气干旱仍困扰南美大豆产量前景美豆市场天气升水预期仍存整体维持高位震荡支撑国内粕类市场且饲企和贸易商库存普遍偏低市场回暖后集中备货需求活跃短期需求端对粕类支撑增强不过元旦前油厂周度压榨量将保持在200万吨左右供应端相对充裕菜粕方面豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期对期价有所支撑不过随着进口菜籽大量到港后近一个月来油厂开机率大幅回升菜粕产出继续大幅增加短期供应相对宽松盘面来看在美豆走强提振下菜粕维持偏强震荡短期偏多思路对待菜油洲际交易所ICE油菜籽期货周四收高因压榨商买盘及美豆油涨势的外溢支撑隔夜菜油2305合约收涨056澳籽增产明显增加国际市场供应加拿大出口预期调降期末库存小幅上调加籽偏紧压力有所缓解不过原油大幅回升且不利天气以及马棕季节性减产影响下产地供应压力减低支撑油脂市场国内市场方面中国粮油商务网数据显示12月进口菜籽到港量预计为60万吨且随着进口菜籽大量到港后近一个月来油厂开机率大幅回升菜油供应如期增加另外棕榈油库存连续十二周攀升豆油库存亦连增四周带动国内油脂整体供应水平改善不过国储收储支撑下菜油库存回升幅度不大且市场对后期需求复苏预期较强支撑菜油期价走强盘面来看菜油期价继续走强短期有望维持偏强震荡运行豆一隔夜豆一2305合约下跌了010从基本面来看国家统计局和农村农业部的统计数据均显示2022年我国粮食明显丰产其中大豆油料扩种效果显著大豆产量4057亿斤较上年增加237大豆市场供应宽松价格有所承压此外由于中储粮各直属库不断下调新豆收购价格拖累现价有所下跌农户惜售意愿有所减弱从需求端来看进入春节备货期但需求未有明显增加下游贸易商购销氛围仍保持清淡走货方面也未有转好迹象不过黑龙江省储近期决定以竞价采购方式来收购大豆市场底部支撑明显瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院后市持续关注竞价结果盘面来看豆一夜盘微幅下跌MACD指标绿柱呈缩小趋势预计短期内豆一维持低位震荡行情建议暂时观望豆二隔夜豆二2302合约上涨了051即将进入2023年第一季度持续关注南美大豆生长情况与美豆出口情况两大因素对美豆价格运行的影响出口方面USDA最新公布的出口检验量为17531万吨符合此前市场预期的120-186万吨不过低于上周修正值19633万吨出口检验量在预期内周环比下降对盘面有所利空不过由于美豆出口销售仍有较好前景待周五出口销售报告的指引南美大豆方面巴西因天气持续利好播种马托格罗索州部分地区已开始收获工作尽管近期阿根廷迎来降雨短暂缓解了干旱问题不过市场仍担忧阿根廷的天气问题恶化将削弱大豆产量目前阿根廷大豆播种进度仅达到计划播种面积的606同比下降了126拉尼娜天气仍为价格炒作的重要因素从国内来看进口大豆陆续到港市场普遍预期12月过后大豆到港量将迎来高峰期达到9326万吨截至12月24日大豆实际到港量为19080万吨周环比增加1870万吨港口库存呈现上升趋势盘面来看豆二夜盘继续收涨预计短期内豆二以震荡走势为主建议暂时观望豆粕周四美豆上涨了015美豆粕下跌了061隔夜豆粕2305合约上涨了049即将进入2023年第一季度持续关注南美大豆生长情况与美豆出口情况两大因素对美豆价格运行的影响出口方面USDA最新公布的出口检验量为17531万吨符合此前市场预期的120-186万吨不过低于上周修正值19633万吨出口检验量在预期内周环比下降对盘面有所利空不过由于美豆出口销售仍有较好前景待周五出口销售报告的指引南美大豆方面巴西因天气持续利好播种马托格罗索州部分地区已开始收获工作尽管上周阿根廷迎来降雨短暂缓解了干旱问题不过市场仍担忧阿根廷的天气问题恶化将削弱大豆产量目前阿根廷大豆播种进度仅达到计划播种面积的606同比下降了126拉尼娜天气仍为价格炒作的重要因素从豆粕基本面来看截至12月23日豆粕库存为5039万吨较上周增加1393万吨增幅3821同比去年减少1637万吨减幅2452国内油厂开机率不及预期但大豆压榨量较上周增加272万吨压榨量继续维持三年同期高位近期原料到港陆续增加加上畜禽处于育肥阶段生猪养殖利润下滑粕类饲料需求减少豆粕库存不断累积不过由于春节备货即将开启市场仍对节日需求有所期待盘面来看豆粕夜盘震荡收涨预计短期内以偏多思路对待豆粕操作上建议逢低做多瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院豆油周四美豆上涨了015美豆油上涨了199隔夜豆油2305合约下跌了002油脂方面国际油市对中国燃料需求前景复苏仍保持担忧加之全球经济衰退预期油价承压有所下跌不过美国寒流天气仍在影响油市供给后市还需关注俄罗斯出令反击对俄石油限价的影响此外美豆油继续上涨修复12月初的大部分跌幅加上美国大豆压榨利润周环比和同比均有所增加美油厂挺油动能增加油脂市场情绪升温从国内基本面来看监测显示截至12月27日豆油港口库存507万吨比上周同期增加045万吨月环比减少145万吨比上年同期减少1775万吨进入12月中下旬进口大豆到港量增加上周大豆压榨量也小幅增加豆油库存两个月以来实现首次增长盘面来看豆油夜盘小幅收跌预计短期内豆油以震荡行情为主建议暂时观望棕榈油周四马棕上涨了000隔夜棕榈油2305合约上涨了017从基本面来看东南亚棕榈油进入传统生产淡季加之12月以来的洪涝灾害影响马棕减产预期被多次证实SPPOMA和MPOA最新发布的数据分别显示马来西亚棕榈油产量环比下降442和387对马棕价格形成支撑此外MPOB公布的11月月度报告也整体利多马盘出口方面三家机构公布数据有所矛盾ITS最新公布数据显示马棕12月1-25日出口量环比下降08而同时SGS和AmspecAgri两家机构则公布数据显示同期出口量分别环比增加26和23出口数据指引不明确印尼方面印尼能源部计划明年2月1日强制实行B35生物柴油计划以增加棕榈油基生物燃油的工业消费量支撑棕榈油价格国内方面截至12月27日食用棕榈油港口库存10620万吨周环比增加215万吨月环比增加129万吨同比增加452万吨国内棕榈油不断累库处于近五年历史高位并仍未有转折迹象需求上则随着国内疫情防控开放经济活动逐步回归油脂消费仍有回暖趋势盘面来看棕榈油夜盘小幅收涨预计短期内棕榈油以宽幅震荡为主操作上建议在7700-8700元吨区间高抛低吸花生供应方面农户上量不多部分中间商歇业以质论价为主此外进口花生对于国内花生仍有冲击需求方面花生油粕偏弱运行油厂榨利下降备货意愿较低此外疫情蔓延对于食品花生需求也存在抑制作用花生需求较差总体来看花生市场基本面较为平淡购销僵持成交并不活跃目前来看花生市场供需偏宽松预计花生价格偏弱调整为主盘面上花生2304合约低开低走收跌162技术上1小时MACD指标显示有死叉形成操作上建议空单继续持有止盈10180元吨瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院生猪供应端来看养殖场适重生猪存栏较为宽松且散户猪场认价出栏现象陆续增多北方屠企顺利收猪难度降低规模猪企出栏难度增加导致部分猪企降价走量需求端来看双节将至备货需求将有回温屠宰企业开工率上升对于猪价有一定的支撑不过批发市场猪肉走货一般居民消费需求尚未有效恢复总体来看需求恢复速度较慢猪价上涨动能不足盘面上生猪2303合约低开低走增仓下跌收跌283操作上建议多单止盈离场免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf