研究报告全文：证券代码8399792022-12-29玻璃早报大越期货投资咨询部赵通投资咨询证号Z0018012联系方式0575-85226759每日观点玻璃1基本面玻璃生产负利润持续恶化行业冷修增加开工率明显下降但有效产能收缩不及预期宏观地产政策利好提振情绪但传统淡季来临终端地产需求仍疲弱玻璃库存仍处绝对高位偏空2基差浮法玻璃河北沙河安全实业大板现货1492元吨FG2305收盘价为1656元吨基差为-164元期货升水现货偏空3库存全国浮法玻璃企业库存672450万重量箱较前一周下降254仍大幅位于5年均值上方偏空4盘面价格在20日线上方运行20日线向上偏多5主力持仓主力持仓净空空减偏空6预期玻璃需求预期修复但基本面难以明显改观短期预计维持震荡运行为主FG2305日内1600-1660区间操作近期利多利空分析利多1国内疫情管控政策放松叠加近期房地产刺激政策陆续出台玻璃需求预期中长期或逐步修复2玻璃生产负利润状况持续超半年行业冷修数量逐步增加供给中长期预计将持续下滑利空111月商品房销售面积销售金额和新开工面积竣工面积当月同比增速集体转弱房地产数据依然疲弱难改年内玻璃刚需预期惨淡2终端地产需求修复不及预期传统需求淡季来临下游加工厂多数维持少量补货节奏原片备货量偏低采购偏谨慎玻璃库存仍处于绝对高位当前主要逻辑和风险点1主要逻辑当前玻璃受到宏观地产和防疫政策优化的提振但高库存弱需求的现实并没有有效改善短期基本面弱势难改预计玻璃存在回落风险中长期需关注地产端的回暖力度2风险点房地产政策落地超预期玻璃生产线集中冷修量增加一玻璃期货行情日盘主力合约收盘价沙河安全大板现货价主力基差元吨元吨元吨前值16291472-157现值16561492-164涨跌幅166136-446主力基差二玻璃现货行情现货基准地河北沙河安全实业5mm白玻大板市场价1492元吨较前一日上涨136三成本端玻璃生产利润生产成本维持高位上周玻璃行业生产利润-24680元吨负利润状态已持续超半年玻璃生产利润四玻璃基本面分析一供给全国浮法玻璃生产线开工238条负利润下冷修产线增多行业开工率呈现快速下滑趋势二需求1浮法玻璃月度消费量据卓创资讯2022年11月浮法玻璃月度表观消费量44371万吨较去年同期下跌7262房屋销售情况3房屋新开工和竣工面积4下游深加工情况三库存全国浮法玻璃企业库存672450万重量箱较前一周下降254库存平均可用天数2960天较前一周减少07天两者仍大幅位于5年均值上方均处于绝对历史高位但近期呈现小幅下滑状态免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo