本月市场宏观利率水平的整体变化更有看点。相较于标准债券市场，资产证券化市场对市场利率水平的变动敏感性不高。
　　一级市场方面，2022年11月中国资产证券化市场ABS和ABN产品总发行规模达到1893.29亿元，共158单，发行规模较去年同期同比下降41.54%，较10月环比上升50.91%。2022年11月资产证券化产品净融资额584.11亿元，较上月环比减少924.28亿元。基础资产方面，本月发行资产证券化产品类型利差分化较大。基础设施收费收益权、保障房类型产品发行利差居高不下，平均达到约80-120个BP，个别产品甚至达到200个BP以上。
　　二级市场方面，本月信用评级调整较少。资产证券化市场交易额大增。11月房地产融资政策利好频发。二级市场上以房贷为基础资产的信贷类产品交易量继续放大；但以房企融资为基础资产的地产供应链产品仍然相对萎靡。房地产政策的回暖并没有显著带动资产证券化市场对房企信用风险的积极预期。
　　11月中旬市场利率水平大幅上行是国内固定收益市场最重要的事件。这直接导致本月资产证券化发行利差一路下降。市场利率上升对资产证券化产品发行的影响有可能在12月开始显现。但整体而言，资产证券化市场有相对独立的节奏。后续影响预计相当有限，但其他因素对资产证券化市场的扰动也不可小视。
　　

研究报告全文：远东研究金融产品研究2022年12月27日作者田野利率水平变化剧烈但资产证券化市场不甚敏感邮箱researchfecrcomcn2022年11月中国资产证券化市场观察摘要本月市场宏观利率水平的整体变化更有看点相较于标准债券市场资产证券化市场对市场利率水平的变动敏感性不高相关研究报告一级市场方面2022年11月中国资产证券化市场ABS1ABS市场前三季度表现和ABN产品总发行规模达到189329亿元共158单发行不如往年静待资产风格切换规模较去年同期同比下降4154较10月环比上升2022年9月中国资产证券50912022年11月资产证券化产品净融资额58411亿化市场观察20221020元较上月环比减少92428亿元基础资产方面本月发行2ABS市场平淡如水创新资产证券化产品类型利差分化较大基础设施收费收益权产品仍在探索阶段2022年保障房类型产品发行利差居高不下平均达到约80-120个8月中国资产证券化市场观BP个别产品甚至达到200个BP以上察2022926二级市场方面本月信用评级调整较少资产证券化市3ABS市场小创新不断资场交易额大增11月房地产融资政策利好频发二级市场上产支持类产品逐渐发力以房贷为基础资产的信贷类产品交易量继续放大但以房企2022年7月中国资产证券化市融资为基础资产的地产供应链产品仍然相对萎靡房地产政场观察2022814策的回暖并没有显著带动资产证券化市场对房企信用风险的3ABS市场有所回暖静积极预期待下半年逐渐发力202211月中旬市场利率水平大幅上行是国内固定收益市场最年6月中国资产证券化市场观重要的事件这直接导致本月资产证券化发行利差一路下察20220715降市场利率上升对资产证券化产品发行的影响有可能在12月开始显现但整体而言资产证券化市场有相对独立的节奏后续影响预计相当有限但其他因素对资产证券化市场的扰动也不可小视116请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日一资产证券化一级市场发行情况2022年11月中国资产证券化市场ABS和ABN产品总发行规模达到189329亿元共158单发行规模较去年同期同比下降4154较10月环比上升5091具体项目情况详见文后附表400035003000250020001500100050002021-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11图1本月ABS产品发行情况单位亿元资料来源CNABS远东资信整理一资产证券化产品发行情况1本月发行资产证券化产品分类情况本月发行的资产证券化产品类型包含全部三大类资产证券化产品其中1信贷ABS本月发行17单规模27680亿元发行利率231-334基础资产包括个人汽车贷款不良贷款等2企业ABS发行111单规模126878亿元为本月发行主要类型发行利率0-453基础资产包括融资租赁供应链基础设施收费受益权等3资产支持票据发行30单发行总额34771亿元发行利率140-588基础资产以补贴款融资租赁应收账款等为主216请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日表1本月ABS产品发行概况单位只亿元市场细分类型发行单数发行规模基础资产信贷ABS1727680个人汽车贷款不良贷款等银行间市场ABN3034771补贴款应收账款等沪深交易所企业ABS111126878融资租赁供应链等资料来源CNABS远东资信整理信贷资产证券化企业资产证券化资产支持票据信贷资产证券化企业资产证券化资产支持票据图2本月发行ABS产品按数量分类情况单位只图3本月发行ABS产品按金额分类情况单位亿元资料来源CNABS远东资信整理2本月发行资产证券化产品净融资情况2022年11月资产证券化产品净融资额58411亿元较上月环比减少92428亿元信贷ABS净融资额本月缺口有所扩大全年信贷资产证券化规模数量大幅萎缩基本已成定局企业ABS净融资额大幅上升至年内最高位ABN净融资额继续为正并基本维持今年以来平均水平临近年底个人消费金融类产品规模出现较大扩张目前看来银行对优质信贷资产普遍惜售的情况仍无明显缓解相较于银行互联网消费金融公司更倾向于在年底前回收信贷资产流动性企业ABS净融资额的另外一个增长点是涉及基础设施的部分类型产品如类REITs等与基础资产挂钩的产品有望在一段时间内填补地产供应链暂时萎靡带来的空缺316请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日信贷资产证券化企业资产证券化资产支持票据300025002000150010005000-500-1000-1500-20002022-012022-032017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-052022-072022-092022-112017-01图4近年ABS产品净融资额单位亿元资料来源CNABS远东资信整理3本月发行资产证券化产品基础资产分布本月发行ABS产品涉及基础资产最多的三个类型分别是融资租赁个人消费金融和应收账款分别达到30126亿元24989亿元和24909亿元416请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日融资租赁CMBSCMBN供应链类Reits个人消费金融个人汽车贷款应收账款保理融资票据资产小微贷款不良资产重组基础设施收费收益权小额贷款补贴款特定非金债权PPP项目保障房保单质押贷款图5本月发行ABS产品基础资产分布情况资料来源CNABS远东资信整理二本月发行资产证券化产品利差情况本月发行资产证券化产品利差中枢略有下行但成因较复杂本月中旬市场利率大幅上行抬高了AAA级证券的发行利率水平尽管市场利率变化剧烈但资产证券化产品发行利率相对不敏感本月资产证券化产品发行利率中枢基本维持平稳故全月发行利差一直在收缩市场利率的大幅上行导致固定收益类理财产品净值下跌加重了产品赎回压力进一步减少对固定收益产品的需求资产证券化产品发行受到一定抑制但暂未受太大影响本月发行资产证券化产品类型利差分化较大基础设施收费收益权保障房类型产品发行利差居高不下平均达到约80-120个BP个别类型产品甚至达到200个BP以上究其原因一方面是相关产品类型设计结构与CMBSCMBN等其他传统类型资产证券化产品略有不同另一方面是本月基础资产收费收益权的底层资产仍以桥梁道路居多桥梁道路类资产证券化产品今年表现略显不足本月类REITs产品由于有公募REITs的前体发行故平均发行利率远低于AAA级债券小微贷款小额贷款保理融资融资租赁等类型产品发行利差本月开始上行临近年底各金融机构开始趋向保守资产证券化市场信用利差略微走阔516请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日504030201000-1010-3111-0511-1011-1511-2011-2511-30图6本月发行ABS产品与AAA级证券发行利差概览单位资料来源CNABS远东资信整理图7本月发行ABS产品与AAA级证券发行利差分布单位只资料来源CNABS远东资信整理616请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日二资产证券化二级市场情况一本月资产证券化产品交易情况1上海证券交易所成交情况2022年11月上海证券交易所资产支持证券成交总金额约为59742亿元净价成交口径共涉及511个关联项目较上月大幅增加从基础资产角度来看本月上海证券交易所成交范围成交金额最多的三种基础资产类型为融资租赁企业应收账款和小额贷款成交金额分别达到13302亿元13121亿元和6297亿元CMBSCMBNABSPPPABS保单质押贷款ABS保理融资ABS补贴款ABS供应链应付账款ABS购房尾款ABS基础设施收费ABS客票收费收益权ABS类REITsABS棚改保障房ABS其他未分类ABS企业应收账款ABS融资租赁债权ABS特定非金款项ABS微小企业贷款ABS物业费收费收益权ABS信托受益权ABS一般小额贷款债权ABS银行互联网消费贷款ABS应收票据ABS图8本月上海证券交易所ABS成交基础资产分类资料来源Wind资讯远东资信整理2深圳证券交易所成交情况2022年11月深圳证券交易所资产支持证券净价成交总金额约为19440亿元共涉及244个关联项目以基础资产分类成交金额最多的三种类型为供应链应付账款消费贷款和CMBSCMBN成交金额分别为4411亿元3994亿元和3343亿元716请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日CMBSCMBNABS保理融资ABS供应链应付账款ABS购房尾款ABS基础设施收费ABS类REITsABS棚改保障房ABS其他未分类ABS企业应收账款ABS融资租赁债权ABS特定非金款项ABS微小企业贷款ABS信托受益权ABS一般小额贷款债权ABS银行互联网消费贷款ABS应收票据ABS知识产权ABS图9本月深圳证券交易所ABS成交基础资产分类资料来源Wind资讯远东资信整理3银行间市场成交情况2022年11月银行间市场资产支持证券成交总金额约为165997亿元全价成交口径较上月大幅上升共涉及452个合约以基础资产分类成交金额最多的三种类型为住房抵押贷款优先有限合伙股份和企业应收账款成交金额分别为80591亿元11721亿元和5803亿元由于统计数据质量原因本月未分类ABS产品成交额约占所有证券成交总金额的2511月房地产融资政策利好频发随着房地产行业融资工具信用风险的悲观预期大幅缓解住房抵押贷款ABS重新成为银行间交易资产证券化产品的绝对主力毫无疑问政策层面的利好会起到连锁反应促使交易资金向房地产融资工具大幅回流816请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日CMBSCMBNABSPPPABS保理融资ABS补贴款ABS不良贷款ABS个人汽车贷款ABS供应链应付账款ABS类REITsABS其他未分类ABS企业应收账款ABS融资租赁债权ABS微小企业贷款ABS物业费收费收益权ABS信托受益权ABS信用卡分期贷款ABS银行互联网消费贷款ABS优先有限合伙股份ABS住房抵押贷款ABS住房公积金贷款ABS图10本月银行间市场ABS成交基础资产分类资料来源Wind资讯远东资信整理二本月资产证券化产品评级变动本月资产证券化产品评级变动仅有一个合约下的两只债券上述两只债券均为中信证券-360数科第5期资产支持专项计划该合约对应的资产池表现良好并且其资产质量仍在不断提高根据公开信息披露相关债券提升信用评级的原因主要有两个一是该产品近期将展开新一轮兑付在资产池质量表现良好的前提下优先级证券兑付将对次级证券形成超额抵押提升次级债券的信用水平二是相关证券市场表现良好同系列优先级证券实际发行利率低于首次评级时的测算参数自发行以来相关证券信用利差持续低于同级别证券普遍水平经综合考虑上述证券级别被调整至AAAsf最新评级最新债评级变上次评级上次债债券代码债券简称合约简称原始权益人评级机构日期项评级动方向日期项评级183532SH信淇015B信淇5期2022-5华能贵诚信托有限公司联合资信2022-11-23AAA调高2022-05-13AA183533SH信淇015C信淇5期2022-5华能贵诚信托有限公司联合资信2022-11-23AAA调高2022-05-13A资料来源Wind资讯远东资信整理916请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日三代表性案例分析本月有一单乡村振兴概念的资产证券化产品发行该产品是今年于4月首发的某储架式产品中的一期乡村振兴是近年来我国重大战略之一最早由习近平总书记于2017年10月18日在党的十九大报告中提出十九大报告中指出乡村振兴战略是关系到国际民生的的根本性问题全党工作必须把解决三农问题作为重点实施乡村振兴战略新华社也在2018年初发文指出实施乡村振兴战略要拓宽资金筹集渠道提高金融服务水平普惠金融重点要放在乡村中共中央国务院随后印发了乡村振兴战略规划20182022年要求发展普惠金融形成多样化农村金融服务主体引导农民合作金融健康有序发展在党中央国务院的指导下人民银行银保监会证监会财政部农业农村部于2019年2月11日联合印发了关于金融服务乡村振兴的指导意见该意见就农村金融体系建设作出了初步安排该意见明确要求金融支持三农力度要不断加大金融服务对农村的覆盖力度要增强涉农金融机构治理和农村农业支持力度要不断提升最终达到城乡金融资源配置合理有序和城乡金融服务均等化资产证券化市场参与机构也对此高度重视积极参与金融支持农业农村的战略通过多种多样的创新为乡村振兴战略助力资产证券化由于其特性可以有效填补传统金融工具在支持农业农村方面的短板资产证券化产品可以与农业农村生产生活场景深度结合精准识别资金需求并通过灵活的结构化机制设计出相匹配的金融工具有效盘活乡村金融资源满足乡村振兴资金需要惠农2期2022-1该产品为一系列资产证券化产品计划中的一期该系列产品首期发行可追溯到今年9月该系列产品原始权益人为狮桥融资租赁中国有限公司计划管理人和主承销商均为中信证券本期产品发行规模约1108亿元人民币优先A1档证券规模占比约80优先A2档证券规模占比约145其余为次级档该产品优先A1档最终确定信用级别为AAA优先A2档并最终确定信用级别为AA次级档未进行评级优先A1档证券发行利率为39优先A2档证券发行利率为45季度付息到期还本狮桥租赁在2022年融资动作频繁4月份发行的普惠9期资产支持专项计划乡村振兴是深圳证券交易所首单乡村振兴资产支持专项计划6月份发行的普惠11期资产支持专项计划畅通货运物流是深圳证券交易所首单畅通货运物流ABS狮桥租赁围绕商用车开展租赁业务在建筑物流金融服务车辆研发制造服务等方面占据市场领先地位本期ABS产品所募集资金可用于周转公司为乡镇物流运输行业经营提供金融普惠服务的流动性占用保障区域物流行业发展助力乡村振兴四总结与展望11月资产证券化一级市场明显缺乏爆发力度但二级市场非常活跃年底各金融机构均有调整资产负债的需求资产证券化产品配置价值仍在1016请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日一级市场方面2022年11月中国资产证券化市场ABS和ABN产品总发行规模达到189329亿元共158单发行规模较去年同期同比下降4154较10月环比上升50912022年11月资产证券化产品净融资额58411亿元较上月环比减少92428亿元基础资产方面本月发行ABS产品涉及基础资产最多的三个类型分别是融资租赁个人消费金融和应收账款分别达到26653亿元21512亿元和17273亿元本月发行资产证券化产品类型利差分化较大基础设施收费收益权保障房类型产品发行利差居高不下平均达到约80-120个BP个别产品甚至达到200个BP以上本月类REITs产品由于有公募REITs的前体发行故平均发行利率远低于AAA级债券二级市场方面本月信用评级调整较少随着年底临近金融机构纷纷开始调整资产负债结构资产证券化市场交易额大增11月房地产融资政策利好频发随着房地产行业融资工具信用风险的悲观预期大幅缓解住房抵押贷款ABS重新成为银行间交易资产证券化产品的绝对主力毫无疑问政策层面的利好会起到连锁反应促使交易资金向房贷类产品大幅回流但房地产融资工具交易的回暖并没有显著带动市场资金对信用风险的偏好11月中旬市场利率水平大幅上行是国内固定收益市场最重要的事件这直接导致本月资产证券化发行利差一路下降目前看来资产证券化发行利率对市场利率变化并不十分敏感市场利率上升的影响可能在12月开始显现资产证券化市场明显有自己独特的调整节奏和幅度预计12月市场利率对市场的影响有限但其他场外因素的影响不可小视1116请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日附表2022年11月份发行资产证券化产品明细单位亿元产品简称发起原始权益人发行量循环池交易场所产品分类法定到期日桂融6期2022-1深圳前海联易融商业保理有限公司049否深圳证券交易所票据资产2023-11-30耘睿5号2022-1中航信托股份有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-05-30象供2号2022-1深圳象屿商业保理有限责任公司85否上海证券交易所供应链2026-05-19鲁商2022-1山东省鲁商置业有限公司368否上海证券交易所CMBSCMBN2037-10-26禾昱四号2022-2北京京东世纪贸易有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-11-29禾昱四号2022-1北京京东世纪贸易有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-11-29远东小微2022-1远东国际融资租赁有限公司远东宏信普惠融资租赁1004否上海证券交易所融资租赁2028-12-26天津有限公司电建5期2022-1中国电建集团租赁有限公司1035否上海证券交易所融资租赁2036-05-30中化2022-1中化学商业保理广州有限公司30否上海证券交易所应收账款2027-11-08交建1号2022-7中交第四航务工程局有限公司中交第一航务工程局有1769否上海证券交易所应收账款2028-11-24限公司中交建筑集团有限公司重医药ABN2022-1重庆医药集团股份有限公司718是银行间债券市场应收账款2026-06-05漳州2022-6声赫深圳商业保理有限公司74否上海证券交易所供应链2026-11-30中铁建14期2022-1中铁商业保理有限公司654否上海证券交易所供应链2028-10-29中交2号2022-1中交第三航务工程局有限公司99否上海证券交易所应收账款2028-11-12博远1号2022-1重庆京东盛际小额贷款有限公司10是上海证券交易所小额贷款2026-11-29交供1号2022-2中交商业保理有限公司452否上海证券交易所供应链2026-11-23兴瑞2022-4兴业银行股份有限公司44否银行间债券市场不良资产重组2028-01-26鼎柚2022-2河南中原消费金融股份有限公司1572是银行间债券市场个人消费贷款2027-10-26鸿富2022-5中国民生银行股份有限公司059否银行间债券市场不良资产重组2027-10-23隆和2022-5浙江泰隆商业银行股份有限公司2156否银行间债券市场微小企业贷款2027-01-26飞梁康衢1号ABCP2022-2中交路桥建设有限公司1141否银行间债券市场应收账款2023-04-28上城资本2022-1杭州上城区国有资本运营集团有限公司479否上海证券交易所基础设施收费收2034-10-27益权大唐新能2号ABCP2022-4大唐商业保理有限公司931否银行间债券市场补贴款2023-04-14中交PPP2022-8宜昌中交投资开发有限公司357否上海证券交易所PPP项目2032-03-30中交一局2号ABCP2022-1中交一公局集团有限公司1013否银行间债券市场未分类2025-11-25华润2022-3中信金石基金管理有限公司1702否深圳证券交易所CMBSCMBN2025-11-25引航2期2022-1海发宝诚融资租赁有限公司1517否上海证券交易所融资租赁2029-05-26海通小微20号2022-1海通恒信国际融资租赁股份有限公司海通恒信小微融12否上海证券交易所融资租赁2030-11-26资租赁上海有限公司申嘉2022-1浙江沪杭甬高速公路股份有限公司6317否上海证券交易所基础设施收费收2034-12-21益权东坝2022-1京能置业股份有限公司15否上海证券交易所保障房2025-03-13星惠5期2022-1中国对外经济贸易信托有限公司6否上海证券交易所个人消费金融2026-12-16中誉2022-3中国银行股份有限公司328否银行间债券市场不良资产重组2025-10-26鹭盈2022-1厦门金美信消费金融有限责任公司5否银行间债券市场个人消费贷款2028-04-26长盈2022-4天津长城滨银汽车金融有限公司4507是银行间债券市场个人汽车贷款2030-11-26交诚2022-3交通银行股份有限公司336否银行间债券市场不良资产重组2029-10-26金采3号2022-7上海邦汇商业保理有限公司102是上海证券交易所个人消费金融2025-11-24通盛2022-6广西通盛融资租赁有限公司576否上海证券交易所融资租赁2025-12-17耘睿4号2022-2厦门国际信托有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2024-05-24平裕光裕ABN2022-1深圳市前海平裕商业保理有限公司73否银行间债券市场供应链2023-11-031216请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日产品简称发起原始权益人发行量循环池交易场所产品分类法定到期日江苏租赁3号ABCP2022-1江苏省国际租赁有限公司648否银行间债券市场融资租赁2023-06-16沣盈3号ABN2022-3上海邦汇商业保理有限公司15否银行间债券市场供应链2023-05-25新能2号ABCP2022-4国家电力投资集团有限公司257否银行间债券市场补贴款2023-02-22福鑫2022-1中国光大银行股份有限公司16否银行间债券市场不良资产重组2028-10-26灿熠6期2022-1中航信托股份有限公司10否深圳证券交易所小微贷款2029-02-15远东3号ABCP2022-1远东国际融资租赁有限公司远东宏信天津融资租1043否银行间债券市场融资租赁2023-05-14赁有限公司禾昱二号2022-3北京京东世纪贸易有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-11-23禾昱二号2022-2北京京东世纪贸易有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-11-23美润二期2022-9华能贵诚信托有限公司6否上海证券交易所小微贷款2028-11-26中公2022-12深圳前海联易融商业保理有限公司信安国际商业保理194否上海证券交易所供应链2026-11-22有限公司惠农2期2022-1狮桥融资租赁中国有限公司1108否深圳证券交易所融资租赁2025-12-30美满2022-6五矿国际信托有限公司7是深圳证券交易所个人消费金融2026-08-22起航2号2022-1深圳前海联易融商业保理有限公司51否深圳证券交易所供应链2023-11-20中关村ABN2022-1中关村科技租赁股份有限公司82否银行间债券市场融资租赁2025-02-20吉利国泰2022-4浙江智慧普华融资租赁有限公司1223否上海证券交易所融资租赁2030-10-21京供7号2022-6上海邦汇商业保理有限公司15是上海证券交易所供应链2025-05-23联易融2号2022-5深圳前海联易融商业保理有限公司284否上海证券交易所供应链2026-10-27星惠4期2022-1中国对外经济贸易信托有限公司6是上海证券交易所个人消费金融2026-12-15润巢REITs2022-1有巢住房租赁深圳有限公司1208否上海证券交易所类Reits2089-11-21禾昱二号2022-1北京京东世纪贸易有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-11-21西城租2022-5西安城投国际融资租赁有限公司719否上海证券交易所融资租赁2029-06-18安吉1号ABCP2022-4安吉租赁有限公司636是银行间债券市场融资租赁2023-02-20深担支2022-2深圳市中小担小额贷款有限公司31否深圳证券交易所小额贷款2023-11-18漳龙3期2022-1声赫深圳商业保理有限公司1143否深圳证券交易所供应链2023-11-16国药朴信2022-3国药朴信商业保理有限公司1192是深圳证券交易所保理融资2023-12-22美月2022-8重庆美团三快小额贷款有限公司5否深圳证券交易所个人消费金融2024-09-24中交2022-2中交融资租赁有限公司1016否上海证券交易所融资租赁2028-02-27交建1号2022-6中交建筑集团有限公司2814否上海证券交易所应收账款2028-11-18惠泽2022-2中国农业银行股份有限公司117否银行间债券市场不良资产重组2026-07-26徐保2022-3徐工集团商业保理徐州有限公司351否深圳证券交易所保理融资2024-10-18高新南山2022-7深圳市高新投小额贷款有限公司22否深圳证券交易所小额贷款2025-11-17粮票9号2022-1中诺链捷商业保理有限公司1否深圳证券交易所供应链2023-10-27悦汇ABN2022-4明珠商业保理有限公司494否银行间债券市场供应链2025-11-17越秀ABN2022-1广州越秀融资租赁有限公司76否银行间债券市场融资租赁2038-04-26东盛2022-1东盛上海融资租赁有限公司687否上海证券交易所融资租赁2029-02-22江北2022-2南京江北新区扬子科技融资租赁有限公司081否深圳证券交易所融资租赁2026-10-18安驰3号2022-1平安国际融资租赁有限公司1014否上海证券交易所融资租赁2027-10-31中建2号ABCP2022-3深圳德远商业保理有限公司307否银行间债券市场供应链2023-02-15凯盛2号ABCP2022-4君信融资租赁上海有限公司498否银行间债券市场融资租赁2023-02-17重工1期2022-1上海振华重工集团股份有限公司10是上海证券交易所应收账款2028-11-14中交一局ABCP2022-2中交一公局集团有限公司94否银行间债券市场未分类2023-02-14飞英2022-3湖州市飞英融资租赁有限公司686否上海证券交易所融资租赁2028-10-261316请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日产品简称发起原始权益人发行量循环池交易场所产品分类法定到期日中交4期2022-1中交一公局集团有限公司628否上海证券交易所应收账款2028-11-14国泰租赁ABN2022-1国泰租赁有限公司10否银行间债券市场融资租赁2028-06-21一汽ABN2022-4一汽租赁有限公司2068否银行间债券市场融资租赁2028-05-26工元至诚2022-3中国工商银行股份有限公司119否银行间债券市场不良资产重组2027-07-26天阅西山2022-1北京首置房地产企业管理有限公司75否上海证券交易所CMBSCMBN2037-01-25飞腾3期2022-1新华人寿保险股份有限公司40是上海证券交易所保单质押贷款2026-11-14中证2022-3中兴信远商业保理有限公司14否深圳证券交易所保理融资2026-11-15前海招泰ABN2022-2深圳前海联易融商业保理有限公司696否银行间债券市场供应链2023-10-25央宝2022-6上海宝钢包装股份有限公司88是上海证券交易所应收账款2028-11-17星惠3期2022-1中国对外经济贸易信托有限公司6是上海证券交易所个人消费金融2026-11-30象屿股份ABCP2022-2厦门象屿股份有限公司793否银行间债券市场应收账款2023-01-09耘睿6号2022-3厦门国际信托有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2026-05-15中化学2022-4中化学商业保理广州有限公司096否上海证券交易所供应链2026-10-27中远西部2022-4海发宝诚融资租赁有限公司远海融资租赁天津有限1456否上海证券交易所融资租赁2030-04-26公司电建申港2022-2中电建商业保理有限公司1268否上海证券交易所供应链2026-05-15百联2022-1上海百联百货经营有限公司2106否上海证券交易所类Reits2041-11-15财通2022-2无锡财通融资租赁有限公司185否上海证券交易所融资租赁2028-08-15和赢易鑫ABN2022-1和赢商业保理深圳有限公司9否银行间债券市场融资租赁2030-10-27安交控REITs2022-1安徽省交通控股集团有限公司1088否上海证券交易所类Reits2039-11-14新能4号ABCP2022-4国家电力投资集团有限公司8428否银行间债券市场补贴款2023-02-10启微1期2022-1中航信托股份有限公司5是深圳证券交易所小微贷款2025-07-22惠沣2022-11华能贵诚信托有限公司12否深圳证券交易所个人消费金融2026-03-06美意2期2022-5重庆美团三快小额贷款有限公司10否上海证券交易所小微贷款2028-11-26盛世广业ABN2022-3深圳市前海平裕商业保理有限公司109否银行间债券市场供应链2023-11-01耘睿6号2022-2中航信托股份有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2024-05-11中技2022-2中国技术交易所有限公司202否深圳证券交易所小额贷款2023-11-10琰光1期2022-1华能贵诚信托有限公司6否上海证券交易所小微贷款2029-02-11汇融臻华1号ABCP2022-3融信通达天津商业保理有限公司999否银行间债券市场未分类2023-02-10景云1号2022-1深圳前海联易融商业保理有限公司592否上海证券交易所供应链2026-11-10汇聚达2022-2广汽汇理汽车金融有限公司60否银行间债券市场个人汽车贷款2030-06-26上建工2022-2上海城创投资管理股份有限公司166否上海证券交易所类Reits2028-10-28耘睿6号2022-1厦门国际信托有限公司10是上海证券交易所个人消费金融2024-05-10东道十号2022-4北京京东世纪贸易有限公司10否深圳证券交易所个人消费金融2024-11-21交建1号2022-5中国交通物资有限公司中交城市投资控股有限公司132否上海证券交易所应收账款2028-10-23中交第二公路工程局有限公司中交第三航务工程勘察设计院有限公司中交路桥建设有限公司中交天津航道局有限公司青城乡2022-17青岛城乡建设融资租赁有限公司1374否上海证券交易所融资租赁2029-11-20建鑫2022-7中国建设银行股份有限公司107否银行间债券市场不良资产重组2027-10-26国药申万2022-4国药控股中国融资租赁有限公司1572否上海证券交易所融资租赁2033-10-26贵公交2022-1贵阳市公共交通集团有限公司47否上海证券交易所基础设施收费收2028-10-26益权新源2022-4声赫深圳商业保理有限公司499否深圳证券交易所供应链2027-11-08华润2022-2中信金石基金管理有限公司3396否深圳证券交易所CMBSCMBN2028-11-09东道十号2022-3北京京东世纪贸易有限公司10是深圳证券交易所个人消费金融2026-11-111416请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日产品简称发起原始权益人发行量循环池交易场所产品分类法定到期日重科ABN2022-2中联重科股份有限公司1179否银行间债券市场应收账款2028-01-20工元至诚2022-2中国工商银行股份有限公司364否银行间债券市场不良资产重组2027-09-26前保天风2022-6声赫深圳商业保理有限公司172否上海证券交易所供应链2026-11-08乐享1号2022-11中航信托股份有限公司8否上海证券交易所小微贷款2028-11-26津辰1号2022-1天津市兴淀工业园开发有限公司15否深圳证券交易所保障房2025-10-31满消2号2022-9重庆度小满小额贷款有限公司15是上海证券交易所个人消费金融2024-05-08中铁建13期2022-1中铁商业保理有限公司8否上海证券交易所供应链2028-08-29交建1号2022-4中交第三航务工程局有限公司中交建筑集团有限公司834否上海证券交易所应收账款2028-10-27同行一号ABCP2022-4中国中车股份有限公司1017否银行间债券市场应收账款2026-04-28天盈2022-1四川天府银行股份有限公司911否银行间债券市场个人消费贷款2027-04-26科先2022-1科学城广州融资租赁有限公司541否深圳证券交易所融资租赁2029-10-23丰耀2022-2丰田汽车金融中国有限公司386否银行间债券市场个人汽车贷款2030-02-26海尔8期2022-1海尔融资租赁股份有限公司863否上海证券交易所融资租赁2029-01-30星惠2期2022-1中国对外经济贸易信托有限公司6是上海证券交易所个人消费金融2026-11-17天成2022-1华能天成融资租赁有限公司1267否上海证券交易所融资租赁2040-05-04苏交REITs2022-1江苏沿江高速公路有限公司3054否上海证券交易所类Reits2033-01-11小满1号2022-5重庆度小满小额贷款有限公司5否深圳证券交易所个人消费金融2024-05-23融信产融ABN2022-1融信通达天津商业保理有限公司177否银行间债券市场类Reits2042-05-04普惠4号ABCP2022-1新希望天津商业保理有限公司34否银行间债券市场保理融资2024-11-04美润二期2022-8华能贵诚信托有限公司5否上海证券交易所小微贷款2028-11-26东曦6号2022-1中国对外经济贸易信托有限公司8否深圳证券交易所小微贷款2028-10-27交建1号2022-3中交商业保理有限公司1447否上海证券交易所应收账款2029-07-31常星2022-1江苏常熟农村商业银行股份有限公司1086否银行间债券市场个人消费贷款2026-04-26中建七局1号ABCP2022-2深圳前海联易融商业保理有限公司452否银行间债券市场供应链2023-02-08国度2号2022-2重庆度小满小额贷款有限公司15是深圳证券交易所个人消费金融2027-05-15晋建投2022-1晋建国际商业保理珠海横琴有限公司121否上海证券交易所供应链2026-10-27阜保障2022-1中诺商业保理深圳有限公司7否上海证券交易所保障房2028-03-15健康2022-1山东省装饰集团有限公司5否上海证券交易所CMBSCMBN2043-11-02瑞景广建ABN2022-3深圳瑞景商业保理有限公司271否银行间债券市场供应链2023-10-17至诚14号2022-1深圳前海联易融商业保理有限公司942否上海证券交易所供应链2025-11-01中铁建2022-16中铁建商业保理有限公司2879是上海证券交易所应收账款2028-11-03宝冶2022-1上海宝冶集团有限公司25是上海证券交易所应收账款2028-09-18嘉公交2022-1嘉兴市公共交通有限公司316否上海证券交易所基础设施收费收2031-11-23益权金农2022-1建湖县东昇农村小额贷款有限公司江苏阿福科技小额073是上海证券交易所小额贷款2029-11-01贷款股份有限公司镇江新区金港农村小额贷款有限公司中交PPP2022-3株洲中交二航建设工程投资管理有限公司56否上海证券交易所PPP项目2039-10-27星惠1期2022-1中国对外经济贸易信托有限公司6是上海证券交易所个人消费金融2026-11-17中交长江2022-3深圳前海联易融商业保理有限公司321否上海证券交易所供应链2024-10-11小鹏申港2022-1广州小鹏汽车融资租赁有限公司964否上海证券交易所融资租赁2029-05-14漳州2期2022-1深圳市前海一方恒融商业保理有限公司326是上海证券交易所供应链2027-10-21弘安2022-4华能贵诚信托有限公司8否深圳证券交易所小微贷款2029-01-15资料来源CNABS远东资信整理1516请务必阅读正文后的免责声明远东研究金融产品研究2022年12月27日作者简介田野中国人民大学经济学学士中国人民大学金融学硕士远东资信研究与发展部研究员关于远东远东资信评估有限公司简称远东资信成立于1988年2月15日是中国第一家社会化专业资信评估机构作为中国评级行业的开创者和拓荒人远东资信开辟了信用评级领域多个第一和多项创新业务为中国评级行业培养了大量专业人才并多次参与中国人民银行国家发改委和中国证监会等部门的监管文件起草工作远东资信资质完备拥有中国人民银行国家发改委中国证监会中国银行间市场交易商协会和中国保险资产管理业协会等政府监管部门和行业自律机构认定的全部信用评级资质远东资信评估有限公司网址wwwsfecrcom北京总部上海总部地址北京市东城区东直门南大街11号中汇广场B地址上海市杨浦区大连路990号海上海新城9层座11层电话010-57277666电话021-65100651免责声明本报告由远东资信提供报告引用的相关资料均为已公开信息远东资信进行了合理审慎的核查但不应视为远东资信对引用资料的真实性及完整性提供了保证远东资信对报告内容保持客观中立态度报告中的任何表述均应严格从经济学意义上去理解并不含有任何道德偏见政治偏见或其他偏见远东资信对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任报告内容仅供读者参考但并不构成投资建议本报告版权归远东资信所有未经许可任何机构或个人不得以任何形式进行修改复制销售和发表如需转载或引用需注明出处且不得篡改或歪曲我司对于本声明条款具有修改和最终解释权1616请务必阅读正文后的免责声明