澳籽增产明显，增加国际市场供应，加拿大出口预期调降，期末库存小幅上调，加籽偏紧压力有所缓解。不过，原油大幅回升，且不利天气以及季节性减产影响下，产地供应压力减低，支撑油脂市场。国内市场方面，中国粮油商务网数据显示，12月进口菜籽到港量预计为60万吨。且随着进口菜籽大量到港后，近一个月来油厂开机率大幅回升，菜油供应如期增加。另外，棕榈油库存连续十二周攀升，带动国内油脂整体供应水平改善。不过，国储收储支撑下，菜油库存回升幅度不大。且市场对后期需求复苏预期较强，支撑菜油期价走强。盘面来看，受原油及外盘油脂走强提振，菜油期价大幅走强，短期有望维持偏强震荡运行。

研究报告全文：菜籽系产业链日报20221228撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨313500-2200菜油05合约收盘价日元吨10667006200菜粕5-9价差日元吨3400300菜油5-9价差日元吨24000-900期货市场菜粕持仓量日手45859400116600菜油持仓量日手208027001012400菜粕期货前20名净持仓日手8300099200菜油期货前20名净持仓日手60080013800菜粕仓单日张000000菜油仓单日张5000-3000ICE油菜籽3月合约收盘价加元吨86470000菜籽主力合约收盘价日元吨6027002700江苏南通菜粕价格日元吨335000000江苏菜油价格日元吨1311000000油菜籽进口价格广东日元吨6152282104菜油成本价加拿大日元吨138091427694现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨740000000油粕比江苏菜油菜粕日391000菜粕主力合约基差日元吨215002200菜油主力合约基差日元吨244300-6200江苏南京豆油价格日元吨968000000与菜油价差日元吨343000000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨800000000与菜油价差日元吨511000000价格江苏张家港豆粕价格日元吨470000-3000与菜粕价差日元吨135000-3000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000-5000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨47704000油菜籽进口压榨利润日元吨-3600000沿海油厂油菜籽库存周万吨4710-060进口油菜籽开机率周5404978颗粒菜粕进口量月万吨872-660菜籽油进口量月万吨1400600华南地区颗粒菜粕库存周万吨010-040菜籽油华东库存周万吨925-148产业情况沿海地区菜粕库存周万吨288048菜籽油沿海库存周万吨32-025华东地区颗粒菜粕库存周万吨300030菜籽油广西库存周万吨270-040菜粕提货量周万吨592菜油提货量周万吨634饲料总产量月吨257900-9300餐饮收入月亿元44350033560下游情况食用植物油产量月万吨460103150菜粕平值看涨期权波动率2236菜粕平值看跌期权波动率2246标的20日历史波动率2195-013标的60日历史波动率2348-034期权市场菜油平值看涨期权波动率2199菜油平值看跌期权波动率2149标的20日历史波动率3273-017标的60日历史波动率259-0221因公共节日加拿大市场将于12月26日和27日休市行业消息天气干旱仍困扰南美大豆产量前景美豆市场天气升水预期仍存整体维持高位震荡支撑国内粕类市场且饲企和贸易商库存普遍偏低市场回暖后集中备货需求活跃短期需求端对粕类支撑增强不过元旦前油厂周度压榨量将保持在200万吨左右供应端相对充裕菜粕方面豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期对期价有所支撑不过随着进口菜籽大量到港后近一个月来油厂开机率大幅回升菜粕产出继续大幅增加短观点总结期供应相对宽松盘面来看在美豆走强提振下菜粕维持偏强震荡短期偏多思路对待菜粕澳籽增产明显增加国际市场供应加拿大出口预期调降期末库存小幅上调加籽偏紧压力有所缓解不过原油大幅回升且不利天气以及季节性减产影响下产地供应压力减低支撑油脂市场国内市场方面中国粮油商务网数据显示12月进口菜籽到港量预计为60万吨且随着进口菜籽大量到港后近一个月来油厂开机率大幅回升菜油供应如期增加另外棕榈油库存连续十观点总结二周攀升带动国内油脂整体供应水平改善不过国储收储支撑下菜油库存回升幅度不大且市场对后期需求复苏预期较强菜油支撑菜油期价走强盘面来看受原油及外盘油脂走强提振菜油期价大幅走强短期有望维持偏强震荡运行重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油