上周COMEX黄金小幅回升,微幅上涨0.32%,最高1833.8美元/盎司,.最低价1792.7美元/盎司，最终收于1806.8美元/盎司。内盘方面,黄金T+D跟随外盘走势,小幅上扬1.06%，最高409元/克，最低402.42元/克,最终收于406.49元/克。总体上,尽管受到美联储加息影响，但是金价还是持稳于1800美元关口，显示该整数位支撑相当稳固。后市来看,美国最新的数据显示经济在高利率的压力依然坚挺，预计美联储或继续维持偏鹰态度。故我们认为黄金在临近年底之际，以窄幅区间震荡走势为主。
　　美国商务部据显示，美国三季度实际GDP年化季环比终值3.2%,修正值为2.9%，初值为2.6%。此前公布的数据显示，美国二季度实际GDP环比下降0.6%，为连续两个季度萎缩,经济陷入技术性衰退。尽管美联储今年已进行了七次加息，但数据显示美国经济仍有韧性。主要原因在于:支撑美国经济的两大支柱劳动力市场处于增长放缓但仍偏强劲，而服务业PMI仍处于较高景气度。根据最新数据来看，由于首次申请失业救济人数回升幅度低于预期，凸显劳动力市场也未在加息的打击下改变强劲势头。故我们认为本次GDP数据会让美联储更有理由相信经济足以承受更多紧缩，增强其继续延续加息举措的信心，而唯-可变动的便是幅度。
　　美国商务部另-数据则显示,美国11月PCE物价指数同比增长5.5%,与市场普遍预期持平，低于前值6%，为连续第五个月放缓，环比上涨0.1%，市场预期0.1%,前值修正值0.4%。核心PCE物价指数(剔除食品和能源价格) 11月同比增长4.7%，低于前值5%，低于美联储预测值4.8%,环比增长0.2%,与市场预期一致,前值修正值0.3%。总体而言,美国通胀增速正在出现下行，但远远达不到鲍威尔口中"大量证据”以确信通胀正在持续下降。结合此前公布的GDP数据，我们有理由相信美联储更有信心继续其激进的加息政策以达到将通胀控制在2%以内的目标。因此预计明年一季度金价或将再度承受来自宏观面的压力。
　　综上所述，我们认为明年第一季度之前美联储都不会停下加息的步伐,预测加息路径为- -月50bp和三月25bp。故金价走势的转折点或在一季度末来临，短期内关注1800美元/盎司支撑位能否有效持稳，今年余下时间黄金也仅剩下最终年度收盘位置这个唯一的悬念。
　　

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