核心观点
　　1.2022年12月21日，印度尼西亚宣布，将从2023年6月起禁止出口铝土矿。2022年12月21日，印度尼西亚宣布，将从2023年6月起禁止出口铝土矿。据美国地质调查局的数据，2021年印尼铝土矿的储量和产量均位列全球第六。我国铝土矿较依赖进口，印尼出口禁令或将对我国铝业产生一定影响。我国铝土矿资源较为丰富，2021年查明铝土矿资源储量为48.50亿吨，但整体品质较差，且新增资源储量品质仍在下降，因此我国的铝土矿仍较为依赖进口。据钢联数据，我国铝土矿进口主要来源于几内亚、澳大利亚和印度尼西亚，2022年1-11月占比分别为56%、27%和16%。印度尼西亚是我国铝土矿第三大进口来源国，具体来看，据海关总署的统计数据，2022年1-11月，我国累计从印尼进口铝土矿1800.89万吨，同比增加15.88%；2021年，我国从印尼进口铝土矿1779.27万吨，占进口总量的16.57%。近年来，我国铝土矿进口逐渐多元化，对印尼的依赖度降低，但印度尼西亚仍是我国铝土矿第三大进口来源国，出口禁令或将对我国铝土矿供应产生扰动。下游地产及汽车发展向好，拉动铝需求提升。我国电解铝主要应用于建筑地产和交通运输领域等，截至2022年12月，我国电解铝在建筑地产领域的年度消费量为952.03万吨，占总消费量25.9%；在交通运输领域的年度消费量为903.66万吨，占总消费量24.6%。在地产行业，铝主要应用于竣工后的铝屋面、铝墙面以及装修所需的铝合金门窗、天花板等。近期，我国政府持续出台政策支持房地产市场融资等，未来地产端需求有望提升。在汽车行业，铝主要应用于汽车的发动机、轮胎、车架等组件中。2022年前三季度，我国汽车的产量为2011.8万辆，同比增加8.43%。
　　2.主要有色金属中，LME铅涨5.8%，LME锌有所下行。LME铅方面，截至2022年12月23日，国际市场LME铅现货结算价报2280美元/吨，周涨5.8%，主要原因为国内稳经济政策提振商品价格。LME锌方面，截至2022年12月23日，国际市场LME锌现货结算价报2985美元/吨，周跌4.5%，主要原因为终端消费疲弱，限制锌价上涨。
　　3.12月美国经济持续下行，黄金硬通货属性显现。据美国商务部数据，11月美国零售销售额环比下降0.6%，降幅创2021年12月以来新高；截至12月23日，美国10年-2年期国债利差为-0.56%，国债利率深度倒挂。在美国经济衰退的影响下，黄金硬通货的货币属性有望显现。截至2022年12月23日，COMEX黄金期货收盘价报1797.6美元/盎司，周涨0.6%；国内黄金期货结算价报408.1元/克，周涨1.4%。
　　4.行情回顾。从细分领域来看，有色金属子板块中九个子板块全部下跌。跌幅前三的板块分别为：钨、铝、镍钴锡锑，跌幅分别为-6.4%、-6.2%、-5.5%。个股方面，周涨幅排名前三的依次为福达合金、西藏珠峰、ST园城，周涨幅分别为5.3%、2.5%、0.7%；周跌幅排名前三的依次为万邦德、ST荣华、大地熊，周跌幅分别为15.1%、14.2%、10.6%。
　　投资建议
　　铝行业景气度持续回暖，生产企业或将受益，相关标的：南山铝业、明泰铝业、中国铝业等。
　　风险提示
　　环保政策变动、自然灾害风险、需求不及预期。
　　

研究报告全文：行业周报2022年12月26日东亚前海有色周报印尼禁止出口铝土矿下评级推荐维持行报告作者业游需求景气度向好作者姓名郑倩怡研资格证书S1710521010002核心观点电子邮箱zhengqyeaseccomcn究12022年12月21日印度尼西亚宣布将从2023年6月起禁止联系人高嘉麒出口铝土矿2022年12月21日印度尼西亚宣布将从2023年6月电子邮箱gaojq700easeccomcn有起禁止出口铝土矿据美国地质调查局的数据2021年印尼铝土矿的储股价走势色量和产量均位列全球第六我国铝土矿较依赖进口印尼出口禁令或将金对我国铝业产生一定影响我国铝土矿资源较为丰富2021年查明铝土属矿资源储量为4850亿吨但整体品质较差且新增资源储量品质仍在下降因此我国的铝土矿仍较为依赖进口据钢联数据我国铝土矿进口主要来源于几内亚澳大利亚和印度尼西亚2022年1-11月占比分证别为5627和16印度尼西亚是我国铝土矿第三大进口来源国券具体来看据海关总署的统计数据2022年1-11月我国累计从印尼研进口铝土矿180089万吨同比增加15882021年我国从印尼进口究铝土矿177927万吨占进口总量的1657近年来我国铝土矿进口报逐渐多元化对印尼的依赖度降低但印度尼西亚仍是我国铝土矿第三大进口来源国出口禁令或将对我国铝土矿供应产生扰动下游地产及告相关研究汽车发展向好拉动铝需求提升我国电解铝主要应用于建筑地产和交金属周内加息导致金属价格承压通运输领域等截至年月我国电解铝在建筑地产领域的年度202212货币宽松预期下利空压力释放2022121消费量为95203万吨占总消费量259在交通运输领域的年度消费820221218量为90366万吨占总消费量246在地产行业铝主要应用于竣工金属供需错配钼价有望持续上行后的铝屋面铝墙面以及装修所需的铝合金门窗天花板等近期我2022121120221211国政府持续出台政策支持房地产市场融资等未来地产端需求有望提升有色11月美元指数走弱有色板块走势较好在汽车行业铝主要应用于汽车的发动机轮胎车架等组件中20221207202212072022金属加息放缓预期下基本金属普涨年前三季度我国汽车的产量为万辆同比增加20118843未来需求有望恢复2022120420221202主要有色金属中LME铅涨58LME锌有所下行LME铅4方面截至2022年12月23日国际市场LME铅现货结算价报2280金属铜矿供给端扰动因素不断需求端有望回升美元吨周涨58主要原因为国内稳经济政策提振商品价格LME2022112720221128锌方面截至2022年12月23日国际市场LME锌现货结算价报2985美元吨周跌45主要原因为终端消费疲弱限制锌价上涨312月美国经济持续下行黄金硬通货属性显现据美国商务部数据11月美国零售销售额环比下降06降幅创2021年12月以来新高截至12月23日美国10年-2年期国债利差为-056国债利率深度倒挂在美国经济衰退的影响下黄金硬通货的货币属性有望显现截至2022年12月23日COMEX黄金期货收盘价报17976美元盎司周涨06国内黄金期货结算价报4081元克周涨144行情回顾从细分领域来看有色金属子板块中九个子板块全部下跌跌幅前三的板块分别为钨铝镍钴锡锑跌幅分别为-64-62-55个股方面周涨幅排名前三的依次为福达合金西藏珠峰ST园城周涨幅分别为532507周跌幅排名前三的依次为万邦德ST荣华大地熊周跌幅分别为151142106投资建议铝行业景气度持续回暖生产企业或将受益相关标的南山铝业明泰铝业中国铝业等风险提示环保政策变动自然灾害风险需求不及预期请仔细阅读报告尾页的免责声明1有色金属正文目录1核心观点411印尼禁止出口铝土矿下游需求景气度向好412主要有色金属中LME铅涨58LME锌有所下行41312月美国经济持续下行黄金硬通货属性显现52市场行情521市场整体走势522个股走势623重点产品价格和财经数据7231财经数据7232新能源金属9233贵金属10234基本金属11235稀土金属143行业要闻154重点上市公司公告175风险提示18图表目录图表1中信有色行业指数周跌485图表2有色金属子板块全数下跌6图表3有色金属个股周涨幅前66图表4有色金属个股周跌幅前107图表5美国国债长期平均实际利率为172上涨17BP7图表61年期美国国债收益率上涨5BP8图表73年期美国国债收益率上涨18BP8图表810年期美国国债收益率上涨27BP8图表930年期美国国债收益率上涨29BP8图表10美元指数报10433下跌052点8图表11美国10年期-2年期国债利差提升13BP8图表12布伦特原油期货周跌03WTI原油期货周涨719图表13NYMEX天然气周跌2259图表14金属锂价格周持平9图表15碳酸锂周跌16氢氧化锂周持平9图表16钴现货价周跌0410图表17四氧化三钴周跌33硫酸钴周跌3810图表18LME镍周涨26库存周涨0810图表19SHFE镍周涨03库存周跌47210图表20COMEX黄金期货收盘价周涨0611图表21SHFE黄金主力合约期货结算价周涨1411图表22COMEX白银期货收盘价周涨2611图表23SHFE白银主力合约期货结算价周涨0811图表24COMEX铜周涨10库存周涨1912图表25阴极铜周涨03库存周跌17012图表26LME铝周跌05库存周跌2312图表27SHFE铝周跌06库存周跌17412图表28LME铅周涨58库存周持平13请仔细阅读报告尾页的免责声明2有色金属图表29SHFE铅周涨17库存周跌27613图表30LME锌周跌45库存周跌0613图表31SHFE锌周跌43库存周跌66713图表32LME锡周涨08库存周跌5014图表33SHFE锡周涨19库存周跌28014图表34氧化镨周持平14图表35氧化钕周持平14图表36氧化镧周持平15图表37氧化铈周持平15图表38氧化镝周涨1615图表39氧化铽周涨1815请仔细阅读报告尾页的免责声明3有色金属1核心观点11印尼禁止出口铝土矿下游需求景气度向好2022年12月21日印度尼西亚宣布将从2023年6月起禁止出口铝土矿印尼政府希望禁止铝土矿出口以推动国内铝业发展并希望未来继续扩大出口禁令的产品范围2022年12月21日印度尼西亚宣布将从2023年6月起禁止出口铝土矿据美国地质调查局的数据2021年印尼铝土矿的储量和产量均位列全球第六我国铝土矿较依赖进口印尼出口禁令或将对我国铝业产生一定影响我国铝土矿资源较为丰富2021年查明铝土矿资源储量为4850亿吨但整体品质较差且新增资源储量品质仍在下降因此我国的铝土矿仍较为依赖进口据钢联数据我国铝土矿进口主要来源于几内亚澳大利亚和印度尼西亚2022年1-11月占比分别为5627和16印度尼西亚是我国铝土矿第三大进口来源国具体来看据海关总署的统计数据2022年1-11月我国累计从印尼进口铝土矿180089万吨同比增加15882021年我国从印尼进口铝土矿177927万吨占进口总量的1657近年来我国铝土矿进口逐渐多元化对印尼的依赖度降低但印度尼西亚仍是我国铝土矿第三大进口来源国出口禁令或将对我国铝土矿供应产生扰动下游地产及汽车发展向好拉动铝需求提升从下游应用来看我国电解铝主要应用于建筑地产和交通运输领域等据百川盈孚的数据截至2022年12月我国电解铝在建筑地产领域的年度消费量为95203万吨占总消费量的2588在交通运输领域的年度消费量为90366万吨占总消费量的2456在地产行业铝主要应用于竣工后的铝屋面铝墙面以及装修所需的铝合金门窗天花板等近期我国政府持续出台政策支持房地产市场融资等未来地产端需求有望提升在汽车行业铝主要应用于汽车的发动机轮胎换热器车架等组件中随着汽车轻量化进程的推进单车用铝量将持续提升2022年前三季度我国汽车的产量为201180万辆同比增加84312主要有色金属中LME铅涨58LME锌有所下行过去一周主要有色金属品种价格涨跌不一LME铅涨58LME锌有所下行LME铅方面截至2022年12月23日国际市场LME铅现货结算价报2280美元吨周涨58主要原因为国内稳经济政策提振商品价格LME锌方面截至2022年12月23日国际市场LME锌现货结算价报2985美元吨周跌45主要原因为终端消费疲弱限制锌价上请仔细阅读报告尾页的免责声明4有色金属涨1312月美国经济持续下行黄金硬通货属性显现12月美国经济持续下行黄金硬通货属性显现据美国商务部数据11月美国零售销售额环比下降06降幅创2021年12月以来新高截至12月23日美国10年-2年期国债利差为-056周涨13BP国债利率深度倒挂在美国经济衰退的影响下黄金硬通货的货币属性有望显现截至2022年12月23日COMEX黄金期货收盘价报17976美元盎司周涨06国内黄金期货结算价报4081元克周涨142市场行情21市场整体走势过去一周1219-1223上证指数报收30459点全周下跌122点周跌幅为39沪深300指数报收38282点全周下跌126点周跌幅为32中信有色金属指数CI005003报63612点全周下跌322点周跌幅为48图表1中信有色行业指数周跌48资料来源Wind东亚前海证券研究所从细分领域来看有色金属子板块中九个子板块全部下跌跌幅前三的板块分别为钨铝镍钴锡锑跌幅分别为-64-62-55请仔细阅读报告尾页的免责声明5有色金属图表2有色金属子板块全数下跌资料来源Wind东亚前海证券研究所22个股走势过去一周中信有色金属行业分类中的114家上市公司共有6家上市公司股价上涨或持平占比53有108家上市公司下跌占比947周涨幅排名前三的依次为福达合金西藏珠峰ST园城周涨幅分别为532507周跌幅排名前三的依次为万邦德ST荣华大地熊周跌幅分别为151142106图表3有色金属个股周涨幅前6序最新收盘周涨跌幅月涨跌幅代码名称号价元1603045SH福达合金150753-1412600338SH西藏珠峰237525313600766SHST园城1590071064301026SZ浩通科技3830001765000630SZ铜陵有色327001166600385SHST金泰1200000资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明6有色金属图表4有色金属个股周跌幅前10序最新收盘周涨跌幅月涨跌幅代码名称号价元1002082SZ万邦德930-151-1732600311SHST荣华121-142-2343688077SH大地熊4587-106-984000975SZ银泰黄金1030-103-2805000807SZ云铝股份1054-101-096300337SZ银邦股份740-100-1107002988SZ豪美新材1295-99-1078600459SH贵研铂业1393-93-1289688786SH悦安新材4167-91-10610000688SZ国城矿业1682-88-111资料来源Wind东亚前海证券研究所23重点产品价格和财经数据231财经数据截至2022年12月23日美国国债长期平均实际利率报172上涨17BP1年期3年期10年期30年期美国国债收益率分别报474138以及38其中1年期上涨5BP3年期上涨18BP10年期上涨27BP以及30年期上涨29BP图表5美国国债长期平均实际利率为172上涨17BP资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明7有色金属图表61年期美国国债收益率上涨5BP图表73年期美国国债收益率上涨18BP资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表810年期美国国债收益率上涨27BP图表930年期美国国债收益率上涨29BP资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日美元指数报10433点周跌052点美国10年期-2年期国债利差为-056周升13BP图表10美元指数报10433下跌052点图表11美国10年期-2年期国债利差提升13BP资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日布伦特原油主力连续期货价报81美元桶请仔细阅读报告尾页的免责声明8有色金属周跌03WTI原油主力连续期货结算价报796美元桶周涨71天然气方面截至2022年12月23日美国NYMEX天然气连续期货收盘价报51美元百万英热单位周跌225图表12布伦特原油期货周跌03WTI原油期货图表13NYMEX天然气周跌225周涨71资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所232新能源金属截至2022年12月23日新能源金属方面国内金属锂市场现货均价报2945万元吨周持平碳酸锂报546万元吨周跌16氢氧化锂报552万元吨周持平图表14金属锂价格周持平图表15碳酸锂周跌16氢氧化锂周持平资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日钴现货价报328万元吨周跌04截至2022年12月23日四氧化三钴市场价报2023元千克周跌33硫酸钴市场价报50元千克周跌38请仔细阅读报告尾页的免责声明9有色金属图表16钴现货价周跌04图表17四氧化三钴周跌33硫酸钴周跌38资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日国际市场LME镍现货结算价报3万美元吨周涨26LME镍库存54万吨周涨08国内SHFE镍期货结算价报218万元吨周涨03SHFE镍库存1098吨周跌472图表18LME镍周涨26库存周涨08图表19SHFE镍周涨03库存周跌472资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所233贵金属截至2022年12月23日COMEX黄金期货收盘价报17976美元盎司周涨06国内黄金期货结算价报4081元克周涨14COMEX白银期货收盘价报238美元盎司周涨26国内白银期货结算价报5285元千克周涨08请仔细阅读报告尾页的免责声明10有色金属图表20COMEX黄金期货收盘价周涨06图表21SHFE黄金主力合约期货结算价周涨14资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表22COMEX白银期货收盘价周涨26图表23SHFE白银主力合约期货结算价周涨08资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所234基本金属截至2022年12月23日国际市场COMEX铜期货收盘价报38美分磅周涨10COMEX铜库存35万短吨周涨19国内阴极铜期货收盘价报65万元吨周涨03阴极铜库存26万吨周跌170请仔细阅读报告尾页的免责声明11有色金属图表24COMEX铜周涨10库存周涨19图表25阴极铜周涨03库存周跌170资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日国际市场LME铝现货结算价报2342美元吨周跌05LME铝库存467万吨周跌23国内SHFE铝期货结算价报19万元吨周跌06SHFE铝库存38万吨周跌174图表26LME铝周跌05库存周跌23图表27SHFE铝周跌06库存周跌174资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日国际市场LME铅现货结算价报2280美元吨周涨58LME铅库存24万吨周持平国内SHFE铅期货结算价报16万元吨周涨17SHFE铅库存37万吨周跌276请仔细阅读报告尾页的免责声明12有色金属图表28LME铅周涨58库存周持平图表29SHFE铅周涨17库存周跌276资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日国际市场LME锌现货结算价报2985美元吨周跌45LME锌库存36万吨周跌06国内SHFE锌期货结算价报23万元吨周跌43SHFE锌库存01万吨周跌667图表30LME锌周跌45库存周跌06图表31SHFE锌周跌43库存周跌667资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所截至2022年12月23日国际市场LME锡现货结算价报23950美元吨周涨08LME锡库存03万吨周跌50国内SHFE锡期货结算价报196万元吨周涨19SHFE锡库存14万吨周跌280请仔细阅读报告尾页的免责声明13有色金属图表32LME锡周涨08库存周跌50图表33SHFE锡周涨19库存周跌280资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所235稀土金属截至2022年12月23日氧化镨现货均价报695万元吨周持平氧化钕现货均价报77万元吨周持平氧化镧报6650元吨周持平氧化铈报6800元吨周持平氧化镝报2495元千克周涨16氧化铽14万元千克周涨18图表34氧化镨周持平图表35氧化钕周持平资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明14有色金属图表36氧化镧周持平图表37氧化铈周持平资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表38氧化镝周涨16图表39氧化铽周涨18资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所3行业要闻巴拿马政府和加拿大公司考虑下周举行新的铜矿税收谈判外媒12月22日消息透露巴拿马政府和加拿大第一量子矿业公司考虑下周举行会谈希望就科布雷铜矿的税收协议达成共识长江有色网乌兹别克斯坦开始绕开俄罗斯将铜运往欧洲2022年12月19日乌兹别克斯坦国有铁路公司UzbekistanRailways表示乌兹别克斯坦为维持与欧盟贸易关系首次绕过俄罗斯将铜运往欧洲布鲁塞尔将以穿过土库曼斯坦阿塞拜疆和格鲁吉亚里海和黑海的中间走廊路线替代传统的欧亚铁路运输欧洲复兴开发银行EBRD11月表示拟投资数十亿欧元开发欧洲和亚洲之间绕过俄罗斯的货运航线长江有色网国家统计局11月采矿业增加值同比增长59国家统计局数据请仔细阅读报告尾页的免责声明15有色金属显示11月采矿业增加值同比增长59规模以上工业原煤原油天然气和电力生产保持同比增长从行业看11月份煤炭开采和洗选业增长55石油和天然气开采业增长72有色金属冶炼和压延加工业增长94从产品看十种有色金属产量为588万吨增长88长江有色网英国针对中国铝型材产品的反倾销措施即将生效12月16日英国政府同意针对中国铝型材产品新反倾销措施的建议对从中国进口的铝型材征收新的反倾销税上海有色网印尼将从2023年6月禁止铝土矿出口印尼总统佐科维多多JokoWidodo表示从2023年6月开始政府将禁止铝土矿的出口推动铝土矿加工产业的发展并表示2023年可能会出台更多的原材料出口禁令印尼首席经济部长表示水洗铝土矿的出口也将被禁止长江有色网WBMS1-10月全球锡市供应短缺126万吨12月20日世界金属统计局WBMS报告显示2022年1-10月全球锡市供应短缺126万吨全球精炼锡产量同比减少37万吨2022年1-10月全球锡需求为296万吨同比减少8上海有色网IAI全球11月原铝产量同比增38至5611万吨2022年12月20日国际铝业协会IAI公布的数据显示11月全球原铝产量为5611万吨同比增加38其中中国原铝产量为3311万吨上海有色网商务部巴西对铝板产品反补贴案作出终裁12月21日巴西外贸委员会在联邦政府公报上发布对原产于中国的铝板产品反补贴案终裁公告决定征收1488至1493的反补贴税为期5年但出于公共利益考虑自措施生效起暂停征税至2023年3月31日长江有色网菲律宾输送量下滑中国11月镍矿进口量回落海关总署在线查询平台数据显示中国11月镍矿砂及其精矿进口量为41693万吨环比下滑1183同比增加407由于进入雨季11月菲律宾镍矿输送量明显下降环比下滑10上海有色网津巴布韦禁止原锂出口以遏制手工采矿据政府通知津巴布韦已禁止出口未加工锂以阻止手工采矿者中国浙江华友钴业中矿资源集团和诚信锂业集团去年在津巴布韦收购的价值总计678亿美元的锂矿项目将免于禁令正常进行采矿作业上海有色网请仔细阅读报告尾页的免责声明16有色金属4重点上市公司公告厦门钨业关于2020年限制性股票激励计划所授限制性股票第一次解锁期解除限售暨上市的公告公司2020年限制性股票激励计划授予股票第一次解锁期解锁条件已经成就本次解除限售股份数量为49652万股占公司总股本的035上市流通日期为2022年12月28日中矿集团关于可转换公司债券转股价格调整的提示性公告公司可转债转股价格由1096元股调整为1101元股自2022年12月20日起生效盛新锂能关于为全资子公司盛威致远国际有限公司的银行综合授信提供担保的公告公司拟为全资子公司盛威致远国际有限公司提供不超过3亿元的融资担保期限不超过12个月盛和资源关于募投项目投产的公告公司非公开发行股票募集资金投资项目年处理150万吨锆钛选矿项目经过前期试生产已完成对生产工艺机器设备的安装调试相关生产线已于近期正式投产本次募投项目投产后公司将新增年产150万吨锆钛选矿产能盛新锂能关于第一期限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告公司第一期限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件已成就本次解除限售股份数量为17055万股占公司总股本的019上市流通日期为2022年12月21日中矿资本关于变更公司注册资本及修改公司章程的公告公司股份总数由2022年10月1日的458亿股增至2022年12月15日的461亿股注册资本由458亿元增至461亿元南山铝业关于为控股子公司PTBintanAluminaIndonesia提供担保的公告公司为全资子公司PTBintanAluminaIndonesia提供2000万美元的融资担保有效期至双方签署信贷协议后12个月止盛新锂能关于控股股东非公开发行可交换公司债券补充质押的公请仔细阅读报告尾页的免责声明17有色金属告公司控股股东盛屯集团将持有的56万股公司股份进行质押用于非公开发行可交换公司债券换股及本息偿付担保本次质押数量占其所持股份的063占公司总股本的006北方稀土关于拟投资项目获得核准的公告近日公司拟投资的中国北方稀土集团高科技股份有限公司冶炼分公司与华美公司原厂址及附近接壤区域绿色冶炼升级改造项目已获得内蒙古自治区工业和信息化厅核准同意南山铝业关于拟转让电解铝产能指标的公告公司拟采取公开方式对外转让336万吨电解铝产能指标5风险提示环保政策变动自然灾害风险需求不及预期环保政策变动环保政策变动或将抑制部分有色金属下游工厂的开工率自然灾害风险有色金属行业上游多为矿山矿区内发生自然灾害或将对采矿工作造成消极影响下游需求不及预期受全球经济环境影响需求变化将对有色金属需求造成影响请仔细阅读报告尾页的免责声明18有色金属特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定东亚前海证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师声明负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及东亚前海证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系分析师介绍郑倩怡东亚前海证券研究所轻工组组长华威大学金融数学硕士2019年加入东亚前海证券投资评级说明东亚前海证券行业评级体系推荐中性回避推荐未来612个月预计该行业指数表现强于同期市场基准指数中性未来612个月预计该行业指数表现基本与同期市场基准指数持平回避未来612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