核心观点
　　生猪养殖：大猪产能逐步出清叠加需求有望回暖，看好猪价超跌后出现反弹。（1）猪价跌破成本线，养殖端已进入亏损状态。猪价方面：12月17-23日，生猪均价为16.55元/公斤，周度环比-13.98%，当下自繁自养平均成本线在17元/公斤左右，猪价已跌破成本线。上周猪价大幅下跌主要系：a.供给端，12月以来猪价连续下调，部分养殖户恐慌性出栏，叠加二次育肥、压栏生猪集中出栏，生猪供应整体充裕；b.需求端，虽气温下跌及腌腊季对猪肉需求有一定提振，但疫情影响下社会面感染人数快速增多，消费并未如期恢复。综合来看，生猪供给充裕同时需求提振有限，猪价出现大幅下跌。肥标价差方面：12月16日- 12月22日当周175kg/200kg与标猪价差分别为0.16/0.32元/公斤，周度环比-0.24/-0.18元/公斤。上周标肥价差缩窄主要系一方面前期积压大猪陆续出栏，市场肥猪供应相对过剩，另一方面腌腊接近尾声，大猪需求减弱。出栏体重方面：上周全国平均出栏体重为128.28公斤，周度环比-0.79公斤。市场生猪出栏体重已连续第三周下滑，主要系腌腊旺季临近结束，市场大猪需求减少。屠宰量方面：上周样本屠宰企业平均日屠宰量为15.71万头，周度环比+6.37%，屠宰量增幅明显主要系临近冬至，市场备货情绪增加。产业链各端利润方面：养殖端进入亏损状态，上周自繁自养/外购仔猪养殖利润分别为-66.75 /-215.62元/头，周度环比-308.73 /-305.74元/头；屠宰端盈利有所改善，12月22日河南中大型屠宰厂白条头均利润为86.97元/头，周度环比+11.07元/头。产能方面：11月涌益样本点能繁母猪存栏11.55万头，环比-0.05%。（涌益、Wind）（2）发改委释放收储预期，有望提振市场信心。12月21日，国家发改委针对近期国内生猪价格过快下跌等情况召开视频会议，并称必要时将采取收储等储备调节措施做好市场保供稳价工作。当下发改委释放收储信号，有望缓解当下养殖户的恐慌出栏情绪，提振市场信心。展望未来，供给方面，当前猪价跌破成本线，叠加发改委释放收储预期，养殖户惜售扛价情绪渐起，短期供应压力或得到缓解；同时猪价跌破成本线，行业补栏速度有望进一步放缓，利好2023年生猪行情。需求方面，价格超跌或能刺激消费带来反弹，叠加春节前全国将普遍出现备货小高峰，终端消费有望提振。整体来看，随大猪产能逐步出清以及需求回暖，我们看好价格超跌后出现实质性反弹。建议关注出栏兑现度较高、成本控制优势显著、现金流较为充裕的养殖企业。
　　白羽肉鸡：海外禽流感疫情仍在蔓延，后期引种不确定性持续，周期反转逻辑有望持续兑现！（1）肉鸡价格大幅下滑，出苗开端苗价继续走弱。肉鸡方面，根据博亚和讯，12月23日白羽肉鸡价格分别为7.27/11.25元/公斤，周度环比-19.93%/-1.32%。上周白羽肉鸡价格大幅下滑主要系：a.受疫情影响，本周屠宰企业开工不足，产能不足以支撑宰杀大部分鸡源，肉鸡价格大幅走低。鸡苗方面，上周开始，多数种禽企业陆续恢复出苗，但停孵期积攒的种蛋较多导致现阶段出苗量增加，同时肉鸡价格大幅下滑导致鸡苗补栏积极性下降，鸡苗需求减少，苗价出现大幅下滑。根据博亚和讯，12月16日主产区肉鸡苗价格为1.15元/羽，周度环比-48.43%。（2）美国禽流感疫情仍蔓延，引种受限或持续。美国为我国祖代鸡主要供种国，主要供种地田纳西州、密西西比州和阿拉巴马州均已发生禽流感疫情，最新病例发生时间分别为12月21日、12月14日和12月5日。目前美国禽流感疫情仍在蔓延，截至12月22日，美国有47个州家禽发生禽流感疫情，5777万禽类受影响。禽流感疫情影响下，5、6、7、10、11月我国均未从海外引种，仅12月15日益生股份从美国引进2万套利丰祖代肉种鸡。根据畜牧业协会数据，2022年1-11月我国白羽肉鸡祖代种鸡更新量合计86.21万套，同比-24.72%。我们预计2022年全年祖代更新量预计少于90万套，和行业需求均衡水平120万套相比，仍存在25%左右的供给缺口。（3）种鸡生产性能下降，大幅换羽能力受限。种鸡生产性能下降使得行业不存在大幅换羽的基础，叠加配套公鸡数量不足，换羽能力进一步受限，供给缩减加剧。根据白鸡生产周期，5-11月存在的引种缺口将作用于2023年下半年的肉鸡供给减量，叠加种鸡质量不佳，生产效率或下降20-30%，周期拐点有望于2023年中旬加速到来，我们持续看好该板块的投资机会。
　　种业：中央农村工作会议锚定建设农业强国目标，转基因商业化有望加速落地。继10月26日党的二十大报告中指出全方位夯实粮食安全根基，深入实施种业振兴行动后，2022年12月23-24日，中央农村工作会议召开，国家主席习近平出席会议并发表重要讲话。习近平总书记强调，全面推进乡村振兴、加快建设农业强国；要抓住耕地和种子两个要害，坚决守住18亿亩耕地红线，逐步把永久基本农田全部建成高标准农田，把种业振兴行动切实抓出成效，把当家品种牢牢攥在自己手里；保障粮食安全，要在增产和减损两端同时发力，持续深化食物节约各项行动。我国粮食供需整体平衡，但大豆、玉米和部分种源依然依赖进

研究报告全文：行业周报2022年12月26日评级推荐维持行猪价普遍跌破成本线关注种业利好政策催化业农林牧渔行业周报报告作者研作者姓名汪玲核心观点资格证书S1710521070001究生猪养殖大猪产能逐步出清叠加需求有望回暖看好猪价超跌电子邮箱wangl665easeccomcn后出现反弹1猪价跌破成本线养殖端已进入亏损状态猪价方联系人赵雅斐电子邮箱zhaoyf707easeccomcn农面12月17-23日生猪均价为1655元公斤周度环比-1398当林下自繁自养平均成本线在17元公斤左右猪价已跌破成本线上周猪股价走势牧价大幅下跌主要系a供给端12月以来猪价连续下调部分养殖户渔恐慌性出栏叠加二次育肥压栏生猪集中出栏生猪供应整体充裕需求端虽气温下跌及腌腊季对猪肉需求有一定提振但疫情影响下b社会面感染人数快速增多消费并未如期恢复综合来看生猪供给充证裕同时需求提振有限猪价出现大幅下跌肥标价差方面12月16日-券12月22日当周175kg200kg与标猪价差分别为016032元公斤周度研环比-024-018元公斤上周标肥价差缩窄主要系一方面前期积压大猪究陆续出栏市场肥猪供应相对过剩另一方面腌腊接近尾声大猪需求报减弱出栏体重方面上周全国平均出栏体重为12828公斤周度环告比-079公斤市场生猪出栏体重已连续第三周下滑主要系腌腊旺季临近结束市场大猪需求减少屠宰量方面上周样本屠宰企业平均日屠宰量为1571万头周度环比637屠宰量增幅明显主要系临近冬相关研究至市场备货情绪增加产业链各端利润方面养殖端进入亏损状态农业供给充足叠加需求弱势11月上周自繁自养外购仔猪养殖利润分别为-6675-21562元头周度环猪价快速回落2022122320221223比-30873-30574元头屠宰端盈利有所改善12月22日河南中大型农业如何看待近期猪价持续下跌2022121820221218屠宰厂白条头均利润为8697元头周度环比1107元头产能方农业如何看待11月猪企生猪销售面11月涌益样本点能繁母猪存栏1155万头环比-005涌益情况2022121120221211Wind2发改委释放收储预期有望提振市场信心12月21日农业如何看待美国阿拉巴马州出现国家发改委针对近期国内生猪价格过快下跌等情况召开视频会议并称禽流感疫情2022120820221208必要时将采取收储等储备调节措施做好市场保供稳价工作当下发改委农业寒潮来袭腌腊开启消费利好释放收储信号有望缓解当下养殖户的恐慌出栏情绪提振市场信心终将显现2022120520221205展望未来供给方面当前猪价跌破成本线叠加发改委释放收储预期养殖户惜售扛价情绪渐起短期供应压力或得到缓解同时猪价跌破成本线行业补栏速度有望进一步放缓利好2023年生猪行情需求方面价格超跌或能刺激消费带来反弹叠加春节前全国将普遍出现备货小高峰终端消费有望提振整体来看随大猪产能逐步出清以及需求回暖我们看好价格超跌后出现实质性反弹建议关注出栏兑现度较高成本控制优势显著现金流较为充裕的养殖企业白羽肉鸡海外禽流感疫情仍在蔓延后期引种不确定性持续周期反转逻辑有望持续兑现1肉鸡价格大幅下滑出苗开端苗价继续走弱肉鸡方面根据博亚和讯12月23日白羽肉鸡价格分别为7271125元公斤周度环比-1993-132上周白羽肉鸡价格大幅下滑主要系a受疫情影响本周屠宰企业开工不足产能不足以支撑宰杀大部分鸡源肉鸡价格大幅走低鸡苗方面上周开始多数种禽企业陆续恢复出苗但停孵期积攒的种蛋较多导致现阶段出苗量增加同时肉鸡价格大幅下滑导致鸡苗补栏积极性下降鸡苗需求减少苗价出现大幅下滑根据博亚和讯12月16日主产区肉鸡苗价格为115元羽周度环比-48432美国禽流感疫情仍蔓延引种受限或持续美国为我国祖代鸡主要供种国主要供种地田纳西州密西西比州和阿拉巴马州均已发生禽流感疫情最新病例发生时间分别为12月21日12月14日和12月5日目前美国禽流感疫情仍在蔓延截至12月22日美国有47个州家禽发生禽流感疫情5777万禽类受影响请仔细阅读报告尾页的免责声明1农林牧渔禽流感疫情影响下5671011月我国均未从海外引种仅12月15日益生股份从美国引进2万套利丰祖代肉种鸡根据畜牧业协会数据2022年1-11月我国白羽肉鸡祖代种鸡更新量合计8621万套同比-2472我们预计2022年全年祖代更新量预计少于90万套和行业需求均衡水平120万套相比仍存在25左右的供给缺口3种鸡生产性能下降大幅换羽能力受限种鸡生产性能下降使得行业不存在大幅换羽的基础叠加配套公鸡数量不足换羽能力进一步受限供给缩减加剧根据白鸡生产周期5-11月存在的引种缺口将作用于2023年下半年的肉鸡供给减量叠加种鸡质量不佳生产效率或下降20-30周期拐点有望于2023年中旬加速到来我们持续看好该板块的投资机会种业中央农村工作会议锚定建设农业强国目标转基因商业化有望加速落地继10月26日党的二十大报告中指出全方位夯实粮食安全根基深入实施种业振兴行动后2022年12月23-24日中央农村工作会议召开国家主席习近平出席会议并发表重要讲话习近平总书记强调全面推进乡村振兴加快建设农业强国要抓住耕地和种子两个要害坚决守住18亿亩耕地红线逐步把永久基本农田全部建成高标准农田把种业振兴行动切实抓出成效把当家品种牢牢攥在自己手里保障粮食安全要在增产和减损两端同时发力持续深化食物节约各项行动我国粮食供需整体平衡但大豆玉米和部分种源依然依赖进口种业卡脖子问题亟待解决同时在全球谷物产量和粮食贸易量下滑和国际粮价高涨背景下粮食安全重要性日益提升转基因技术能够缓解资源约束减少灾害损失以增产增效对于种业振兴和粮食安全有着重要的意义2022年6月8日农业农村部发布了转基因玉米大豆品种审定标准试行进一步完善了转基因产业化配套制度种业振兴和粮食安全大背景下转基因商业化有望加速落地具备转基因品种优势的企业市场份额有望加速提升建议关注转基因技术储备丰富育种优势显著的龙头种企投资建议养殖1生猪养殖建议关注出栏兑现度较高成本控制优势显著现金流较为充裕的养殖企业建议关注唐人神相关标的牧原股份温氏股份天康生物新五丰2白羽肉鸡养殖行业已持续磨底近2年祖代产能震荡去化近124全球禽流感进入高发期海外引种不确定性加剧供给收缩预计加剧白鸡拐点在2023年中旬加速到来行业景气上行建议关注圣农发展自研品种sz901打破种源垄断全产业链一体化龙头企业益生股份受益于种鸡高盈利性以及苗价高弹性业绩有望迎来爆发式增长民和股份苗价高弹性有望带来业绩高增布局下游熟食板块盈利能力有望进一步提升种业种业利好政策叠加粮食安全重要性提升龙头种企迎来成长性机遇建议关注转基因技术优势明显具有核心育种优势的龙头种企建议关注荃银高科相关标的大北农隆平高科登海种业饲料至暗时刻已过四季度下游禽畜养殖盈利改善确定性较强饲料需求有望持续改善板块有望进一步回暖建议关注拥有养殖全套产品和解决方案技术研究储备丰厚的饲料龙头企业海大集团风险提示非瘟疫情极端天气影响农产品价格波动等请仔细阅读报告尾页的免责声明2农林牧渔正文目录1农林牧渔行业观点411本周观点412板块总体分析713子板块分析814个股表现815估值表现92农业产业链动态1021生猪产业链1022粮食产业链113行业新闻及重点公司公告1331上周行业新闻动态1332上周重点公司公告144风险提示16图表目录图表1美国白羽肉鸡祖代种鸡主要供种州禽流感疫情情况5图表2过去一年农林牧渔板块指数深证成指沪深300以及上证综指7图表3上周农林牧渔板块在申万行业涨跌幅中排名第10位7图表4上周子板块与农林牧渔指数对比情况8图表5上周福成股份大湖股份中水渔业涨幅居前8图表6上周大北农德利股份民和股份跌幅居前8图表7农林牧渔行业市盈率PETTM变化情况9图表8农林牧渔行业市净率PB变化情况9图表9截至上周农林牧渔板块动态市盈率为9602位于一级行业上游位置9图表10截至上周养殖业渔业饲料排名子板块市盈率前三10图表11育肥猪配合饲料元公斤10图表12二元母猪价格元公斤10图表13生猪价格元公斤11图表14仔猪价格元公斤11图表15猪肉价格元公斤11图表16全国猪粮料比价11图表17能繁母猪存栏变化率11图表18大豆产业链价格数据12图表19玉米产业链价格数据12图表20小麦产业链价格数据13请仔细阅读报告尾页的免责声明3农林牧渔1农林牧渔行业观点11本周观点生猪养殖大猪产能逐步出清叠加需求有望回暖看好猪价超跌后出现反弹1猪价跌破成本线养殖端已进入亏损状态猪价方面12月17-23日生猪均价为1655元公斤周度环比-1398当下自繁自养平均成本线在17元公斤左右猪价已跌破成本线上周猪价大幅下跌主要系a供给端12月以来猪价连续下调部分养殖户恐慌性出栏叠加二次育肥压栏生猪集中出栏生猪供应整体充裕b需求端虽气温下跌及腌腊季对猪肉需求有一定支撑但疫情影响下社会面感染人数快速增多消费并未如期恢复综合来看生猪供给充裕同时需求提振有限猪价出现大幅下跌肥标价差方面12月16日-12月22日当周175kg200kg与标猪价差分别为016032元公斤周度环比-024-018元公斤上周标肥价差缩窄主要系一方面前期积压大猪陆续出栏市场肥猪供应相对过剩另一方面腌腊接近尾声叠加疫情影响大猪需求减弱出栏体重方面上周全国平均出栏体重为12828公斤周度环比-079公斤市场生猪出栏体重已连续第三周下滑主要系腌腊旺季临近结束市场大猪需求减少屠宰量方面上周样本屠宰企业平均日屠宰量为1571万头周度环比637屠宰量增幅明显主要系临近冬至市场备货情绪增加产业链各端利润方面养殖端进入亏损状态上周自繁自养外购仔猪养殖利润分别为-6675-21562元头周度环比-30873-30574元头屠宰端12月22日河南中大型屠宰厂白条头均利润为8697元头周度环比1107元头产能方面11月涌益样本点能繁母猪存栏1155万头环比-005涌益Wind2发改委释放收储预期有望提振市场信心12月21日国家发改委针对近期国内生猪价格过快下跌等情况召开视频会议并称必要时将采取收储等储备调节措施做好市场保供稳价工作当下发改委释放收储信号有望缓解当下养殖户的恐慌出栏情绪提振市场信心供给方面当前猪价大幅下跌叠加发改委释放收储预期养殖户惜售扛价情绪渐起短期供应压力或得到缓解同时猪价跌破成本线行业补栏速度有望进一步放缓利好2023年生猪行情需求方面价格超跌或能刺激消费带来反弹叠加春节前全国将普遍出现备货小高峰终端消费有望提振整体来看随大猪产能逐步出清以及需求回暖我们看好价格超跌后出现实质性反弹建议关注出栏兑现度较高成本控制优势显著现金流较为充裕的养殖企业请仔细阅读报告尾页的免责声明4农林牧渔白羽肉鸡海外禽流感疫情仍在蔓延后期引种不确定性持续周期反转逻辑有望持续兑现1肉鸡价格大幅下滑出苗开端苗价继续走弱肉鸡方面根据博亚和讯12月23日白羽肉鸡价格分别为7271125元公斤周度环比-1993-132上周白羽肉鸡价格大幅下滑主要系a受疫情影响本周屠宰企业开工不足产能不足以支撑宰杀大部分鸡源肉鸡价格大幅走低鸡苗方面上周开始多数种禽企业陆续恢复出苗但停孵期积攒的种蛋较多导致现阶段出苗量增加同时肉鸡价格大幅下滑导致鸡苗补栏积极性下降鸡苗需求减少苗价出现大幅下滑根据博亚和讯12月16日主产区肉鸡苗价格为115元羽周度环比-48432美国禽流感疫情仍蔓延引种受限或持续美国为我国祖代鸡主要供种国主要供种地田纳西州密西西比州和阿拉巴马州均已发生禽流感疫情最新病例发生时间分别为12月21日12月14日和12月5日目前美国禽流感疫情仍在蔓延截至12月22日美国有47个州家禽发生禽流感疫情5777万禽类受影响禽流感疫情影响下5671011月我国均未从海外引种仅12月15日益生股份从美国引进2万套利丰祖代肉种鸡根据畜牧业协会数据2022年1-11月我国白羽肉鸡祖代种鸡更新量合计8621万套同比-2472我们预计2022年全年祖代更新量预计少于90万套和行业需求均衡水平120万套相比仍存在25左右的供给缺口3种鸡生产性能下降大幅换羽能力受限种鸡生产性能下降使得行业不存在大幅换羽的基础叠加配套公鸡数量不足换羽能力进一步受限供给缩减加剧根据白鸡生产周期5-11月存在的引种缺口将作用于2023年下半年的肉鸡供给减量叠加种鸡质量不佳生产效率或下降20-30周期拐点有望于2023年中旬加速到来我们持续看好该板块的投资机会图表1美国白羽肉鸡祖代种鸡主要供种州禽流感疫情情况BirdsCountyStateOutbreakdateFlocktypeAffectedWeakleyTennessee12-21-2022WOAHPoultry28800WeakleyTennessee12-14-2022WOAHPoultry37900DavidsonTennessee11-23-2022WOAHNon-Poultry10BledsoeTennessee11-15-2022CommercialBroilerBreeder20900TiptonTennessee10-31-2022WOAHNon-Poultry90ObionTennessee09-15-2022WOAHPoultry130LawrenceAlabama12-05-2022WOAHNon-Poultry460LowndesMississippi11-14-2022WOAHNon-Poultry0LawrenceMississippi11-04-2022CommercialBroilerBreeder34400资料来源CDC东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明5农林牧渔种业中央农村工作会议召开种业振兴再被强调2022年12月23-24日中央农村工作会议召开国家主席习近平出席会议并发表重要讲话强调全面推进乡村振兴加快建设农业强国要抓住耕地和种子两个要害坚决守住18亿亩耕地红线逐步把永久基本农田全部建成高标准农田把种业振兴行动切实抓出成效把当家品种牢牢攥在自己手里保障粮食安全要在增产和减损两端同时发力持续深化食物节约各项行动我国粮食供需整体平衡但大豆玉米和部分种源依然依赖进口种业卡脖子问题亟待解决同时在全球谷物产量和粮食贸易量下滑和国际粮价高涨背景下粮食安全重要性日益提升转基因技术能够缓解资源约束减少灾害损失以增产增效对于种业振兴和粮食安全有着重要的意义2022年6月8日农业农村部发布了转基因玉米大豆品种审定标准试行进一步完善了转基因产业化配套制度强政策支持下转基因商业化有望加速落地具备转基因品种优势的企业市场份额有望加速提升建议关注转基因技术储备丰富育种优势显著的龙头种企关注基本面改善布局景气上行标的1圣农发展a国产替代逻辑清晰圣泽901市占率有望加速渗透继欧美禽流感恶化邻国日本印度相继暴发禽流感全球迎来禽流感疫病高发期二十大报告将粮食安全置于战略高位强调深入实施种业振兴行动公司自研品种圣泽901打破白羽鸡种源卡脖子困境引种受阻叠加政策扶持背景下国产替代逻辑清晰2025年市占率40目标达成可期b养殖食品双轮驱动业务双向加速发展养殖产能未来三年保持双位数扩张精细化管理带动业绩改善食品板块品牌渠道建设正全力推进C端及出口渠道持续发力嘟嘟翅脆皮炸鸡多项大单品销售火爆有望进一步驱动盈利高增2海大集团国内饲料龙头逐步深入养殖食品加工等环节多元化产业链铸造壁垒a至暗时刻已过饲料业务逆势扩张市占率进一步提升2022年公司饲料业务在行业整体下滑的情况下实现外销量同比增长市占率进一步提升展望四季度下游禽畜养殖盈利能力提振确定性较强带动水产和禽畜饲料消费需求增加饲料业务有望持续改善b生猪养殖盈利有望持续兑现前期产能去化效应显现四季度生猪供给整体偏紧叠加消费旺季下需求有支撑四季度猪价下行空间有限整体仍处于年内高位公司生猪养殖规模逐步扩大叠加养殖成本改善生猪养殖盈利有望持续兑现请仔细阅读报告尾页的免责声明6农林牧渔12板块总体分析上周农林牧渔板块申万下跌313上证综指下跌385深证成指下跌394沪深300下跌319农林牧渔板块上周跑赢上证综指072个百分点在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第10位图表2过去一年农林牧渔板块指数深证成指沪深300以及上证综指资料来源Wind东亚前海证券研究所图表3上周农林牧渔板块在申万行业涨跌幅中排名第10位资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明7农林牧渔13子板块分析分子行业来看上周渔业养殖业子板块跑赢农林牧渔指数农产品加工动物保健饲料种植业子板块跑输农林牧渔指数子板块涨跌幅依次为渔业499养殖业-122农产品加工-359动物保健-469饲料-542和种植业-733图表4上周子板块与农林牧渔指数对比情况资料来源Wind东亚前海证券研究所14个股表现个股方面上周福成股份1308大湖股份1227中水渔业1000涨幅居前大北农-1520德利股份-1286民和股份-1277跌幅居前图表5上周福成股份大湖股份中水渔业涨幅图表6上周大北农德利股份民和股份跌幅居居前前资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明8农林牧渔15估值表现截至上周农林牧渔板块动态市盈率为9709倍位于一级行业上游位置排名231农林牧渔子板块市盈率排名前三位分别为养殖业61028倍渔业14108倍饲料7801倍图表7农林牧渔行业市盈率PETTM变化情图表8农林牧渔行业市净率PB变化情况况资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表9截至上周农林牧渔板块动态市盈率为9602位于一级行业上游位置资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明9农林牧渔图表10截至上周养殖业渔业饲料排名子板块市盈率前三资料来源Wind东亚前海证券研究所2农业产业链动态21生猪产业链截至上周12月23日生猪饲料最新报价409元公斤较上一期下跌024仔猪最新报价4309元公斤较上一期下跌193生猪最新报价22元公斤较上一期下跌117猪粮比价较上一期下跌1359能繁母猪存栏量报4379万头较上一期上涨039图表11育肥猪配合饲料元公斤图表12二元母猪价格元公斤资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明10农林牧渔图表13生猪价格元公斤图表14仔猪价格元公斤资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表15猪肉价格元公斤图表16全国猪粮料比价资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表17能繁母猪存栏变化率资料来源Wind东亚前海证券研究所22粮食产业链截至上周12月23日大豆豆油最新分别报价550937元公斤大请仔细阅读报告尾页的免责声明11农林牧渔豆较上一期下跌008豆油较上一期下跌180玉米小麦现价最新分别报295321元公斤玉米较上一期下跌055小麦较上一期下跌058淀粉报价288元公斤较上一期下跌137面粉报价528元公斤周度环比下跌038图表18大豆产业链价格数据资料来源Wind东亚前海证券研究所图表19玉米产业链价格数据资料来源Wind东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明12农林牧渔图表20小麦产业链价格数据78200资料来源Wind东亚前海证券研究所3行业新闻及重点公司公告31上周行业新闻动态农村农业部我国兽用抗菌药使用量持续下降十三五以来农业农村部狠抓兽用抗菌药综合治理着重提升监管治理效能全面实施兽用抗菌药使用减量化行动全国兽用抗菌药使用量折合纯量从2017年的418万吨下降到2021年的325万吨动物产品单位产出的抗菌药用量持续保持下降2022年各地加力推行兽用抗菌药减量行动计划组织生猪蛋鸡等16个畜禽品种21万余家养殖场实施减抗实践成效显著来源农业农村部农业农村部国家审定优质水稻品种占比达六成根据种子法及主要农作物品种审定办法有关规定农业农村部公告发布第四届国家农作物品种审定委员会审定通过的1384个水稻玉米棉花大豆新品种此次通过审定的水稻品种品质达国标2级以上的281个占比首次突破60这标志着我国优质稻育种水平迈上了一个新台阶来源农业农村部国家发改委重视生猪市场保供稳价工作必要时采取收储等储备调节措施针对近期国内生猪价格过快下跌等情况近日国家发展改革委价格司组织召开视频会议听取业内专家和部分市场机构意见研究做好市场保供稳价工作专家指出近期生猪价格出现过快下跌主要是受猪肉消费较往年偏弱年底生猪供应增加等因素影响专家认为当前国内生猪产能处于总体合理区间不存在产能过剩情况市场消费偏弱是暂时的养殖户无需过度担忧专家建议养殖户合理安排生产经营节奏不恐慌性出栏保持生猪产能基本稳定猪肉加工企业适当增加商业库存扩大请仔细阅读报告尾页的免责声明13农林牧渔市场需求共同促进生猪市场平稳运行国家发展改革委高度重视生猪市场保供稳价工作将继续紧盯市场供需和价格动态必要时采取收储等储备调节措施促进生猪市场长期健康发展来源国家发改委32上周重点公司公告禾丰股份关于持股5以上股东股份解除质押的公告近日禾丰食品股份有限公司以下简称公司收到持股5以上股东张铁生先生将其持有本公司的股份办理解除质押的通知公司持股5以上股东张铁生先生持有公司股份数量为48360000股占公司总股本比例为528张铁生先生本次解除质押股份3650000股占其所持股份比例为755占公司总股本比例为040本次解除质押后张铁生先生无质押公司股份的情形回盛生物关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告武汉回盛生物科技股份有限公司以下简称公司于2022年10月25日召开第二届董事会第二十八次会议和2022年11月10日召开2022年第四次临时股东大会审议通过了关于变更经营范围并修订公司章程的议案同意公司根据业务需要变更经营范围并同时修订公司章程相应条款近日公司完成工商变更登记手续并取得了武汉市市场监督管理局换发的营业执照傲农生物股权激励限制性股票回购注销实施公告公司2018年限制性股票激励计划2020年限制性股票激励计划首次授予部分2021年限制性股票激励计划中部分激励对象已离职已不符合激励条件相关激励对象已获授的不符合解锁条件的限制性股票由公司回购注销本次股份注销回购股份数量582400股注销股份数量582400股注销日期为2022年12月27日海南橡胶关于收到橡胶收入保险赔款的公告根据海南天然橡胶产业集团股份有限公司以下简称公司与中国人民财产保险股份有限公司海南省分公司中国太平洋财产保险股份有限公司海南分公司签订的海南橡胶2022年橡胶收入保险项目保险协议约定2022年9月期间因价格波动触发保险赔付条件经三方查勘定损确定保险赔付金额为5062053514元近日公司已收到上述赔付款项会计核算计入其他收益金新农关于2023年度公司及子公司担保额度预计的公告本次审议的2023年度公司及控股子公司对外担保额度总共为242000万元不含公司子公司为公司提供的担保占公司最近一期经审计净资产截至2021年12月31日净资产为16509048万元的比例为14659天康生物关于子公司使用闲置自有资金进行现金管理的进展公告天康生物股份有限公司以下简称公司于2022年10月10日分别召开请仔细阅读报告尾页的免责声明14农林牧渔了第七届董事会第三十二次会议第七届监事会第二十次会议审议通过了关于子公司天康制药苏州有限公司使用闲置自有资金进行现金管理的议案同意公司子公司天康制药苏州有限公司以下简称天康制药使用不超过人民币100000万元闲置自有资金进行现金管理有效期自公司董事会审议通过之日起一年内在上述额度及有效期内资金可以循环滚动使用东瑞股份关于使用部分闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的进展公告东瑞食品集团股份有限公司以下简称公司于2022年4月26日召开了第二届董事会第二十二次会议第二届监事会第十二次会议和2022年5月24日召开了2021年度股东大会会议审议通过了关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案同意公司使用额度不超过人民币5亿元含本数的闲置募集资金和不超过人民币3亿元含本数的自有资金进行现金管理使用期限为自公司股东大会审议通过之日起12个月内有效在上述额度范围及使用期限内资金可以滚动使用晓鸣股份关于重要项目的投资进展公告2021年6月29日宁夏晓鸣农牧股份有限公司以下简称公司与常德市西洞庭管理区管理委员会签署了晓鸣股份南方种业中心项目投资合同书公司拟在常德市西洞庭管理区投资建设南方种业中心项目项目拟投资15亿元该项目厂房自建并将配套自动化孵化生产线两条含种蛋处理孵化设备出雏设备等年孵化种蛋3亿枚预计年营业总额将达5亿元湘佳股份控股股东12月16日减持60万张公司可转债湖南湘佳牧业股份有限公司于近期收到控股股东喻自文先生邢卫民先生的函告获悉其所持有的本公司部分可转债于2022年12月16日通过大宗交易方式减持合计减持60万张减持后占发行总量的1828温氏股份关于首次回购公司股份的公告温氏食品集团股份有限公司以下简称公司于2022年12月4日召开的第四届董事会第十二次临时会议第四届监事会第十次会议审议通过了关于回购公司股份方案的议案公司拟使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司普通股A股股票用于实施员工持股计划或股权激励本次回购资金总额不超过人民币180000万元且不低于人民币90000万元均含本数回购价格不超过人民币2732元股好当家控股股东拟集中竞价减持不超1股份好当家集团有限公司以下简称好当家集团公告称因自身经营资金需求控股股东好当家集团计划于2023年1月12日至2023年4月12日减持不超14600万股占公司总股本的10本次减持计划实施前好当家集团持有好当家588亿股占公司总股本的4025中牧股份关于减持公司所持其他上市公司部分股份的公告中牧实业请仔细阅读报告尾页的免责声明15农林牧渔股份有限公司以下简称公司将以集中竞价交易和大宗交易方式减持厦门金达威集团股份有限公司以下简称金达威股份减持比例不超过金达威总股本的1即不超过609万股其中通过集中竞价交易方式减持的实施期限为自减持计划披露之日起15个交易日后的6个月内通过大宗交易方式减持的实施期限为自减持计划披露之日起的6个月内4风险提示非瘟疫情2018年8月起非洲猪瘟疫情在国内流行非洲猪瘟疫情点状发生的态势或将在较长时期内常态化存在如果非洲猪瘟防控不力非瘟再次流行会直接引发生猪产量下降进而引发生猪养殖公司盈利下降或亏损的风险极端天气影响极端天气对种子生产影响较大对种子示范推广种子生产的产量和质量加工进度和成品质量运输和服务等造成不同程度的影响农产品价格波动养殖业饲料成本会随农产品价格波动而变化玉米豆粕等粮食价格的上涨会带来养殖业饲料成本的上升此外粮价水平影响种业景气度如果粮价下跌可能会影响种子的需求和相应价格请仔细阅读报告尾页的免责声明16农林牧渔特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定东亚前海证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师声明负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及东亚前海证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系分析师介绍汪玲东亚前海证券研究所大消费组长兼食品饮料首席中央财经大学会计系2021年加入东亚前海证券多年消费品研究经验善于从行业框架产业发展规律挖掘公司价值投资评级说明东亚前海证券行业评级体系推荐中性回避推荐未来612个月预计该行业指数表现强于同期市场基准指数中性未来612个月预计该行业指数表现基本与同期市场基准指数持平回避未来612个月预计该行业指数表现弱于同期市场基准指数市场基准指数为沪深300指数东亚前海证券公司评级体系强烈推荐推荐中性回避强烈推荐未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅在20以上该评级由分析师给出推荐未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅介于520该评级由分析师给出中性未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数变动幅度介于-55该评级由分析师给出回避未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数跌幅在5以上该评级由分析师给出市场基准指数为沪深300指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请仔细阅读报告尾页的免责声明17农林牧渔免责声明东亚前海证券有限责任公司经中国证券监督委员会批复已具备证券投资咨询业务资格本报告由东亚前海证券有限责任公司以下简称东亚前海证券向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或意图违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规东亚前海证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给东亚前海证券客户的属于机密材料只有东亚前海证券客户才能参考或使用如接收人并非东亚前海证券客户请及时退回并删除本报告所载的全部内容只供客户做参考之用并不构成对客户的投资建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证东亚前海证券根据公开资料或信息客观公正地撰写本报告但不保证该公开资料或信息内容的准确性或完整性客户请勿将本报告视为投资决策的唯一依据而取代个人的独立判断东亚前海证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户东亚前海证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告所载内容反映的是东亚前海证券在发表本报告当日的判断东亚前海证券可能发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但东亚前海证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户东亚前海证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的东亚前海证券网站以外的地址或超级链接东亚前海证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险东亚前海证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持东亚前海证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户除非另有说明所有本报告的版权属于东亚前海证券未经东亚前海证券事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式更改复制传播本报告中的任何材料或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为东亚前海证券的商标服务标识及标记东亚前海证券版权所有并保留一切权利机构销售通讯录地区联系人联系电话邮箱北京地区林泽娜15622207263linzn716easeccomcn上海地区朱虹15201727233zhuh731easeccomcn广深地区刘海华13710051355liuhh717easeccomcn联系我们东亚前海证券有限责任公司研究所北京地区北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座二层邮编100086上海地区上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号27楼邮编200120广深地区深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座第23层邮编518046公司网址httpwwweaseccomcn请仔细阅读报告尾页的免责声明18