昨天，BMD毛棕盘面日内震荡下跌，新基准3月合约下跌1.69%，报收3893林吉特/吨，日线维持震荡格局。昨天，MPOA预估3.87%，环比减幅目前小于五年均值。其中，西马前期降雨偏多，截止目前12月该地区的产量环比减幅更大。除非12月马1存大概率继续环比下降，但仍是供需充裕库存水平。当前产地供需没有矛盾，中期产地库存将继续季节性回落。虽然印尼消费，但全球棕油新年度目前预估供给增加数量大于需求，B35利多效果目前有限。国内方面，昨天国内油脂震荡偏弱。;象较明显。国内棕油库存目前是历史同期最高，供需在三个油脂中最弱，12月或是国内棕油库存阶段高峰月。此后将趋订豆油近期供需双增，因大豆到厂增加及春节提货，库存低位未见明显增加。国内豆油库存1月可能才能看到较明显拐点。I大，国内现货基差高企。因产业多头没有接货意愿，12月最后一周甚至最后1-2天，菜油2301期现价格可能才会收敛。中9消费的冲击仍在，油脂弱势运行持续。操作上，区间内观望为主，或短空。
　　

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