LLDPE概述：
　　 1.基本面：宏观方面美国11月CPI为7.1%，12月美联储议息会议后宣布加息50bp，外盘原油夜间上涨。11月国内pmi48，受疫情影响回落1.2个百分点，国内防疫政策进一步放开，短时间下游开工受影响较大，但市场对经济好转预期仍在，主要体现在05合约上，不过产能投放方面05合约亦有变数。成本方面，油制利润现金流快速好转。供应方面，下周pe装置重启及检修均有，12月新产能可能在月底投产，美金盘反弹，需求端来看，下游需求开工同比仍有差距，pe地膜偏淡，其余一般。当前LL交割品现货价8400（+50），基本面整体偏多；
　　2.基差：LLDPE 2305合约基差250，升贴水比例3.2%，偏多；
　　3.库存：PE综合库存43万吨（-0），中性；
　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；
　　5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；
　　6.预期：塑料下游开工同比低，宏观预期转好，原油夜间上涨，利润好转，预计PE今日走势震荡，L2305日内7950-8210震荡操作

研究报告全文：证券代码839979聚烯烃早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759LLDPE概述1基本面宏观方面美国11月CPI为7112月美联储议息会议后宣布加息50bp外盘原油夜间上涨11月国内pmi48受疫情影响回落12个百分点国内防疫政策进一步放开短时间下游开工受影响较大但市场对经济好转预期仍在主要体现在05合约上不过产能投放方面05合约亦有变数成本方面油制利润现金流快速好转供应方面下周pe装置重启及检修均有12月新产能可能在月底投产美金盘反弹需求端来看下游需求开工同比仍有差距pe地膜偏淡其余一般当前LL交割品现货价840050基本面整体偏多2基差LLDPE2305合约基差250升贴水比例32偏多3库存PE综合库存43万吨-0中性4盘面LLDPE主力合约20日均线向上收盘价位于20日线上偏多5主力持仓LLDPE主力持仓净空增空偏空6预期塑料下游开工同比低宏观预期转好原油夜间上涨利润好转预计PE今日走势震荡L2305日内7950-8210震荡操作LLDPE概述利多1油制利润低成本有支撑2科学防控政策利好经济预期3价差back结构利空1整体下游开工同比仍低2原油走势偏弱主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅下行加息超预期PP概述1基本面宏观方面美国11月CPI为7112月美联储议息会议后宣布加息50bp外盘原油夜间上涨11月国内pmi48受疫情影响回落12个百分点国内防疫政策进一步放开短时间下游开工受影响较大但市场对经济好转预期仍在主要体现在05合约上成本方面油制利润现金流快速好转供应方面pp浙江石化1中韩石化3等装置计划重启整体供应预计有所增加美金盘价格稳需求端来看pp下游需求一般bopp小幅整理当前PP交割品现货价7850-30基本面整体中性2基差PP2305合约基差44升贴水比例06偏多3库存PP综合库存467万吨-0偏空4盘面PP主力合约20日均线向上收盘价位于20日线上偏多5主力持仓PP主力持仓净空减空偏空6预期PP下游开工同比低宏观预期转好原油夜间上涨利润好转预计PP今日走势震荡PP2305日内7610-7860震荡操作PP概述利多1油制利润低成本有支撑2科学防控政策利好经济预期利空1整体下游开工同比仍低2原油走势偏弱主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅下行加息超预期现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品84005005合约8141-43仓单18750LL进口美金9460基差25993PE综合厂库43000LL进口折盘80990L018141-13PE社会库存59100LL进口价差30150L058141-43两油库存20700L098130-21现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品7850-3005合约7806-83仓单41690PP进口美金9050基差4453PP综合厂库46700PP进口折盘77540PP017794-57PP社会库存22100PP进口价差96-30PP057806-83两油库存20700PP097796-78L期现价格及基差L基差L主力收盘L现货标准品110008001000060090004008000200坐标轴标题700006000-2005000-4002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1PP期现价格及基差PP基差PP主力收盘PP现货标准品11000120010001000080090006004008000200坐标轴标题70000-2006000-4005000-6002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1仓单L仓单PP仓单80007000600050004000坐标轴标题30002000100002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1PE综合库存20192020202120221201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PP综合库存20192020202120221201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PE生产现金流煤化工油制40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1PP生产现金流煤化工油制PDH40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1聚烯烃内外价差L内外盘价差PP内外盘价差200001500010000500000坐标轴标题-5000-10000-150002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-1免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo