[行情观点|
　　观点综述:价值依然引领盘面反弹，但成交回暖有限下反弹力度整体欠佳
　　股指:沪深两市高开上行，午后回落走低，量能略有放大下振幅同步放大。市场全天成交放量至6580.8亿元，但整体仍维持地量附近，北向资金净买入28.15亿元。期指各主力合约再度出现分化，IF和1H偏强收涨，1C和IM偏弱收跌。隔夜外盘欧美主要股指多数收涨，两家美股重要消费企业公布了乐观的财报，对市场信心有一定的修复。另外经济数据上来看，虽然11月成屋销售年化.继续下降，但是12月份美国消费者信心指数超预期升至八个月新高，即虽然前期的紧缩带来滞后效应在美国经济数据中体现，但是通过管理地缘风险能源危机带来的对于消费预期的提振亦偏积.极，或使得美国衰退的斜率相对缓和，市场情绪有所修复。在发达市场反弹的同时，中概股亦受到带动，由地缘风险管控和中国经济重启带来的市场结构有所延续。整体来看，积极政策推动大中华区股市相对韧性仍在，海外欧美股指的降温对于A股情绪仍会有一定传导，但股票市场的成交量收缩明显，表明投资者亦并未担心大的冲击。海外的“衰退交易”对于中国的“复苏交易成精一定的压制，后续跟踪海外市场情绪回暖是否可持续，关注外盘情绪阶段性回暖是否能带来新的催化，结构方面或仍延续价值板块相对偏强的特点。
　　

研究报告全文：