宏观上，日本央行意外调整收益率曲线控制计划，允许长期利率进一步上升，美元走弱，提振有色金属。供应端,贵州电力紧张局面未改善，限电涉及的企业停产工作基本结束，此前其省内新增投产计划或将有延迟，但整体影响规模有限，供应端仍是缓慢修复状态，增量或不及预期。需求端，国内铝下游加工企业开工率仍维持弱势，淡季表现不变，疫情管控开放初期暂无法带动需求端的强力改善，加上春节放假将至，提前放假企业增多，需求将维持低迷，今日沪铝震荡走弱，铝锭成交各地不一；库存上，国内外均处低位。总的来说，国内感染人数增加，对下游需求的影响相对较大，但低库存下持续去库加上印尼将从明年6月开始禁止铝土矿出口，亦对期铝价格有支撑。沪铝AL2301合约短期轻仓震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。
　　

研究报告全文：沪铝产业日报2022-12-22撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比AL主力合约收盘价日元吨18635-20LME三个月1500报价日美元吨2393-25AL主力-下月合约价差日元吨755LME铝注销仓单日吨2436252775期货市场期货持仓量铝日手363576-4717LME铝库存日吨4811752675沪铝前20名净持仓日手-10739-5118沪伦比值779-005上期所仓单日吨40329-2116上期所库存周吨923731131上海有色网A00铝日元吨1882040上海物贸铝升贴水日元吨160-20现货市场长江有色市场AOO铝日元吨1882050LME铝升贴水日美元吨-2825525AL主力合约基差日元吨18560西北地区预焙阳极日元吨76150氧化铝产量月万吨710856上游情况一级氧化铝均价日元吨291667334库存氧化铝总计周万吨36525WBMS铝供需平衡月万吨-822-25电解铝社会库存日万吨437-13产业情况原铝进口数量月吨673642269729电解铝总产能月万吨4417675原铝出口数量月吨30061-107573电解铝开工率月9004-157铝材产量月万吨5432128出口数量未锻轧铝及铝材月万吨496-444下游情况铝合金产量月万吨109816出口数量铝合金当月值月万吨183-035汽车产量月万辆23859-2129国房景气指数月9442-028平值看涨期权隐含波动率日1429078平值看跌期权隐含波动率日1369177期权市场平值期权20日历史波动率日159-036平值期权40日历史波动率日1838-0071为了应对前所未有的能源危机德国将加大对煤炭的使用甚至不惜牺牲其雄心勃勃的气候目标媒体汇编的数据显示该欧洲最大的经济体正在以至少六年来最快的速度燃烧化石燃料发电它还将成为明年少数几个增加煤炭进口的国家之一在全球范围内高污染且相对便宜的煤炭正在卷土重来因为各国都在寻求防止能源成本飙升引发经济崩溃在欧洲因为俄乌战争的余波下限制了天然气供应能源危机很严重行业消息德国目前正试图在加强能源安全的短期优先事项与净零排放的长期目标之间取得平衡22022年11月中国有色金属产业景气指数为243较上月上升04个点先行指数700较上月回落51个点一致指数为749较上月上升04个点数据显示产业景气指数经历了连续11个月的回落后初次出现回升局面但仍处在正常区间下部宏观上日本央行意外调整收益率曲线控制计划允许长期利率进一步上升美元走弱提振有色金属供应端贵州电力紧张局面未改善限电涉及的企业停产工作基本结束此前其省内新增投产计划或将有延迟但整体影响规模有限供应端仍是缓慢修复状态增量或不及预期需求端国内铝下游加工企业开工率仍维持弱势淡季表现不变疫情管控开放初期暂无法带动需求端的强力改善加上春节放假将至提前观点总结放假企业增多需求将维持低迷今日沪铝震荡走弱铝锭成交各地不一库存上国内外均处低位总的来说国内感染人数增加对下游需求的影响相对较大但低库存下持续去库加上印尼将从明年6月开始禁止铝土矿出口亦对期铝价格有支撑沪铝AL2301合约短期轻仓震荡思路为主注意操作节奏及风险控制提示关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎