油脂方面，由于中国疫情防控进一步优化，国际油市对中国需求前景复苏抱有希望，从而提振油价有所上涨，不过其涨幅仍受全球经济衰退预期的限制。此外，美豆油继续上涨，加上MPOB报告整体偏多，油脂市场的低落情绪有望得到改善；不过NOPA发布月度报告显示，豆油库存再度升至四个月高位，美豆油价格仍有所承压。从国内基本面来看，监测显示，截至12月20日，豆油港口库存50.25万吨，比上周同期减少0.85万吨，月环比减少3.3万吨，比上年同期减少18.5万吨。由于11月中国进口大豆意外低于预期，豆油库存料恢复较慢。不过进入12月中下旬，进口大豆到港量将迎来高峰期，上周大豆压榨量也有所回升，豆油偏紧库存或将得到逐步改善。盘面来看，豆油2305合约震荡收涨，多空双方继续在8500元/吨关口附近博弈，预计短期内豆油仍以震荡行情为主，建议暂时观望。

研究报告全文：豆类产业日报2022-12-21撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货收盘价活跃合约黄大豆1号日元吨52204期货收盘价活跃合约黄大豆2号日元吨493247期货持仓量活跃合约黄大豆1号日手161246-1768期货持仓量活跃合约黄大豆2号日手22801455期货主力合约收盘价豆粕日元吨375839期货主力合约收盘价豆油日元吨850274主力合约持仓量豆粕日手109894746883主力合约持仓量豆油日手450383-10285豆粕1-5价差日元吨5922豆油1-5价差日元吨286-36期货市场期货前20名持仓净买单量豆一日手9373-4145期货前20名持仓净买单量豆二日手-1378-201期货前20名持仓净买单量豆粕日手-52210-10402期货前20名持仓净买单量豆油日手-455915726注册仓单量豆一日手84850注册仓单量豆二日手00注册仓单量豆粕日手15369-170注册仓单量豆油日手11587-200期货结算价活跃合约CBOT大豆日美分蒲式耳147851775期货结算价活跃合约CBOT豆粕日美元短吨449332期货结算价活跃合约CBOT豆油日美分磅648114国产大豆现货价格元吨54600豆油价格日照元吨921010豆油价格张家港元吨944010豆油价格湛江元吨924010现货价格豆粕价格张家港元吨463030国产大豆主力合约基差元吨240-4张家港豆油主力合约基差元吨938-64张家港豆粕主力合约基差元吨872-9美湾大豆进口成本日元吨5284-3巴西大豆进口成本日元吨4927-27大豆产量美国年百万吨118270大豆期末库存美国年百万吨5990大豆产量巴西年百万吨1520大豆期末库存巴西年百万吨3171047上游情况检验量大豆当周值周千蒲式耳59772-8115大豆本周出口当周值周吨1846026-401615巴西出口月万吨3689-1596港口库存进口大豆日吨59244004600库存量豆粕全国周万吨3646639港口库存豆油全国日万吨5025-085进口数量大豆当月值月万吨735321油厂开工率周6878-161油厂压榨量周万吨19789-461现货价棕榈油24度广东日元吨7600-40出厂价四级菜油福建厦门日元吨1222050产业情况豆棕价差日元吨184050菜豆价差日元吨278040现货价平均价菜粕日元吨331211369豆菜粕价差日元吨1317892631油厂豆粕成交量周吨18820001422600油厂豆油成交量周吨152000-66700压榨利润国产大豆黑龙江日元吨4652945压榨利润进口大豆江苏日元吨-178845大豆国内消费总计中国年百万吨10872-402豆油食品用量中国年千吨17400-225价格生猪外三元北京大兴日元公斤1585-08生猪养殖预期盈利周元头43725-23456下游情况产量饲料当月值月吨299650003053000产量饲料猪饲料当月值月万吨106784生猪存栏月万头443941337生猪存栏能繁母猪月万头437917平值看涨期权隐含波动率豆粕日1847024平值看跌期权隐含波动率豆粕日1859024期权市场历史波动率20日豆粕日56130历史波动率60日豆粕日3541-00212022年中国大豆产量为2030万吨同比提高237因为播种面积猛增了217这也使得中国产量恢复到略高于2020年的产量1960万吨2美国农业部发布的出口检验周报显示截至2022年12月15日的一周美国大豆出口检验量为1619850行业消息吨上周为1878278吨去年同期为1909031吨3据海关总署发布数据显示中国11月大豆进口735万吨环比增加322万吨增幅78同比减少122万吨减幅142022年1至11月大豆进口8053万吨同比减少714万吨减幅8从基本面来看国家统计局统计数据显示2022年我国粮食产量连续8年保持在13万亿斤以上其中大豆油料扩种效果显著大豆产量4057亿斤较上年增加237此外农业农村部也在12月报告中继续维持大豆种植面积和产量的高预估大豆市场供应宽松价格有所承压农户惜售意愿也在豆类价格偏弱运行的影响下有观点总结豆一所缓解从需求端来看疫情防控全面放开但下游豆制品企业需求依旧疲软走货方面也未有转好迹象春节前的大豆备货需求难以恢复正常此外市场仍在消化中储粮各直属库持续下调收购价格的利空消息市场悲观情绪较重盘面来看豆一2305合约微幅上涨MACD指标绿柱变化不大预计短期内豆一维持震荡行情建议暂时观望USDA公布的月度报告对美豆盘面指引不强美豆出口情况以及南美天气仍作为决定美豆价格运行的关键因素出口方面USDA周二公布的出口检验量为16199万吨符合此前市场预期的150-212万吨不过低于上周修正值18783万吨并且由于全球经济放缓担忧或将减弱美豆出口需求近期出口数据对盘面较为利空南美大豆方面阿根廷持续的干旱天气因周末降雨而有所缓解同时巴西新豆种植逐步进入早期生长阶段近期巴西的大豆种植地区天气也普遍良好南美天观点总结豆二气转好限制美豆涨幅后市需关注降雨天气能否兑现从国内来看据海关总署公布的统计数据显示11月大豆进口735万吨环比增加78同比减少14不过市场普遍预期12月过后大豆到港量将迎来高峰期达到9326万吨进口大豆库存呈逐步回升的趋势盘面来看豆二2301合约有所上涨预计短期内豆二以震荡走势为主建议暂时观望关注60日均线能否有效突破USDA公布的月度报告对美豆盘面指引不强美豆出口情况以及南美天气仍作为决定美豆价格运行的关键因素出口方面USDA周二公布的出口检验量为16199万吨符合此前市场预期的150-212万吨不过低于上周修正值18783万吨并且由于全球经济放缓担忧或将减弱美豆出口需求近期出口数据对盘面较为利空南美大豆方面阿根廷持续的干旱天气因周末降雨而有所缓解同时巴西新豆种植逐步进入早期生长阶段近期巴西的大豆种植地区天气也普遍良好南美天气转好限制美豆涨幅后市需关注降雨天气能否兑现从豆粕基本面来看截至12月16日豆粕库存为3646万吨较上观点总结豆粕周增加639万吨增幅2125同比去年减少2734万吨减幅4285国内油厂开机率不及预期但大豆压榨量较上周增加1021万吨进口大豆原料到港量持续增加加上生猪出栏节奏变快生猪养殖利润下滑粕类饲料需求减少豆粕库存不断累积此外国内疫情防控全面放开或引发一定忧虑进而影响春节备货需求盘面来看现货价格止跌支撑粕类期价豆粕2305合约有所上涨涨幅为140预计短期内豆粕以震荡走势为主建议暂时观望油脂方面由于中国疫情防控进一步优化国际油市对中国需求前景复苏抱有希望从而提振油价有所上涨不过其涨幅仍受全球经济衰退预期的限制此外美豆油继续上涨加上MPOB报告整体偏多油脂市场的低落情绪有望得到改善不过NOPA发布月度报告显示豆油库存再度升至四个月高位美豆油价格仍有所承压从国内基本面来看监测显示观点总结豆油截至12月20日豆油港口库存5025万吨比上周同期减少085万吨月环比减少33万吨比上年同期减少185万吨由于11月中国进口大豆意外低于预期豆油库存料恢复较慢不过进入12月中下旬进口大豆到港量将迎来高峰期上周大豆压榨量也有所回升豆油偏紧库存或将得到逐步改善盘面来看豆油2305合约震荡收涨多空双方继续在8500元吨关口附近博弈预计短期内豆油仍以震荡行情为主建议暂时观望重点关注周一我的农产品网豆粕库存周一USDA美豆出口检验情况周五USDA美豆出口销售情况数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎