[行情观点]
　　隔夜美糖震荡。消息方面，印度糖厂协会公布的数据显示，2022/23榨季截至12月15日，印度产糖821万吨，同比增加42万吨。开榨糖厂497家，同比增加18家。另外，印度糖厂已经签订了大约450万吨至500万吨的食糖出口合同。截至2022年11月30日，约有60万吨已发运，12月还将发运大约80万吨至90万吨，预计到12月底的总发运量约为150万吨。
　　国内方面，今日郑糖3月合约上涨0.02%至5720元/吨。11月进口量有所增加，预计12月的进口量依然较高。国产糖生产进入高峰，且进口量增加，短期供应增加。需求方面，虽然进入春节备货期，不过受疫情高峰影响，预计短期内消费难以显著增加。目前市场对广西的产量存在一定分歧，我们预计广西的产量同比略有下调，但是幅度不大。下半年土壤湿度同比降低，预计单产有所下降。但是今年全年的降雨量并不少，因此预计下跌幅度不大。另外今年广西甘蔗种植面积有所增加，弥补了一定的单产损失。长期看需求将逐渐回暖。我们认为需求回暖的预期没有完全反映在价格里，郑糖存在一定反弹空间。不过政策放开初期，民众情绪偏谨慎，短期需求还有一波低谷。总的来看，预计郑糖围绕成本大区间震荡，关注最新产销数据。
　　

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