市场有望迎来探底回升
　　上周五市场回顾
　　周五晨早短信提醒，周四沪深三大指数涨跌不一，沪指弱势震荡，科技股集体反弹带领创业板指走强，并刺激深成指走高。盘面上看，新能源、半导体等赛道股集体反弹，连续上涨后的旅游酒店等消费股集体回调。两市成交萎缩至不到8000亿，说明市场惜售情绪浓厚。连续调整后，随着新的向好预期提振，指数阶段见底概率增强，震荡整理后，有望再度拐头向上。投资机会仍可关注疫后消费需求复苏板块及低位的价值蓝筹股修复行情，另外，抗疫药物概念股调整后，仍有活跃的可能，后市高抛低吸是占优策略。
　　周五早盘，沪深三大指数集体低开，随后弱势震荡。盘面上看，受利好消息刺激，金融地产一度拉升翻红，但随即冲高回落再次翻绿。午后，延续弱势震荡的格局，尾盘，略有回升。盘面上看，抗疫药物相关的概念股再度大涨，但周四大幅反弹的新能源及半导体等赛道股陷入回调。
　　全天看，行业方面，化学制药、水泥建材、中药、生物制品、铁路公路、旅游酒店、航空机场、医药商业、酿酒、钢铁、银行、房地产等板块涨幅居前，能源金属、光伏设备、电池、半导体、电机、电源设备、互联网服务、通信设备、风电设备、汽车零部件等板块跌幅居前；题材股方面，熊去氧胆酸、新冠药物、肝素、超级真菌、长寿药、地塞米松、流感、中药、维生素、病毒防治等题材股涨幅居前，钙钛矿电池、华为欧拉、机器视觉、激光雷达、数字经济、刀片电池、华为昇腾、麒麟电池、信创、数字哨兵、增强现实、汽车芯片、国家安防等题材股跌幅居前。
　　整体上，个股涨少跌多，市场情绪再度遇冷，赚钱效应较差，两市成交额7614亿元，截止收盘，上证指数报3167.86点，下跌0.79点，跌幅0.02%，总成交额3072.28亿；深证成指报11295.03点，下跌63.08点，跌幅0.56%，总成交额4541.87亿；创业板指报2373.72点，下跌25.40点，跌幅1.06%，总成交额1526.01亿；科创50指报978.36点，下跌10.84点，跌幅1.10%，总成交额435.01亿。
　　
　　

研究报告全文：金点策略晨报每周报告2022年12月19日星期一研究员惠祥凤执业证书号S0990513100001联系电话0755-83007028EmailhuixfydzqsgcccomcnA股大势研判市场有望迎来探底回升一上周五市场回顾周五晨早短信提醒周四沪深三大指数涨跌不一沪指弱势震荡科技股集体反弹带领创业板指走强并刺激深成指走高盘面上看新能源半导体等赛道股集体反弹连续上涨后的旅游酒店等消费股集体回调两市成交萎缩至不到8000亿说明市场惜售情绪浓厚连续调整后随着新的向好预期提振指数阶段见底概率增强震荡整理后有望再度拐头向上投资机会仍可关注疫后消费需求复苏板块及低位的价值蓝筹股修复行情另外抗疫药物概念股调整后仍有活跃的可能后市高抛低吸是占优策略周五早盘沪深三大指数集体低开随后弱势震荡盘面上看受利好消息刺激金融地产一度拉升翻红但随即冲高回落再次翻绿午后延续弱势震荡的格局尾盘略有回升盘面上看抗疫药物相关的概念股再度大涨但周四大幅反弹的新能源及半导体等赛道股陷入回调全天看行业方面化学制药水泥建材中药生物制品铁路公路旅游酒店航空机场医药商业酿酒钢铁银行房地产等板块涨幅居前能源金属光伏设备电池半导体电机电源设备互联网服务通信设备风电设备汽车零文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第1页部件等板块跌幅居前题材股方面熊去氧胆酸新冠药物肝素超级真菌长寿药地塞米松流感中药维生素病毒防治等题材股涨幅居前钙钛矿电池华为欧拉机器视觉激光雷达数字经济刀片电池华为昇腾麒麟电池信创数字哨兵增强现实汽车芯片国家安防等题材股跌幅居前整体上个股涨少跌多市场情绪再度遇冷赚钱效应较差两市成交额7614亿元截止收盘上证指数报316786点下跌079点跌幅002总成交额307228亿深证成指报1129503点下跌6308点跌幅056总成交额454187亿创业板指报237372点下跌2540点跌幅106总成交额152601亿科创50指报97836点下跌1084点跌幅110总成交额43501亿二上周市场回顾上周市场小幅回踩沪指周跌幅122深成指周跌幅180创业板指数周跌幅194科创50指数周跌幅233具体表现如下周一沪深三大指数震荡回调盘面分化依旧抗疫药物概念股继续大涨旅游酒店民航机场等受益于后疫情逻辑的板块也表现不错但金融地产及煤炭有色等资源股表现不佳周二沪深三大指数震荡整理抗疫概念股集体退潮疫后复苏概念全面走强金融等价值股也一度拉升周三沪深三大指数继续震荡整理抗疫概念股继续分化回落疫后复苏概念继续走强周四晨早短信提醒投资机会仍可关注疫后消费需求复苏板块及低位的价值蓝筹股另外抗疫药物概念股调整后仍有活跃的可能后市高抛低吸是占优策略周四沪深三大指数涨跌不一沪指弱势震荡科技股集体反弹带领创业板指走强并刺激深成指走高盘面上看新能源半导体等赛道股集体反弹连续上涨后的旅游酒店等消费股集体回调周五晨早短信继续提醒投资机会仍可关注疫后消费需求复苏板块及低位的价值蓝筹股修复行情另外抗疫药物概念股调整后仍有活跃的可能后市高抛低吸是占优策略文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第2页周五沪深三大指数缩量走弱但抗疫药物相关的概念股再度大涨三上周盘面点评一是旅游酒店等疫后复苏的板块集体大涨周一民航机场旅游酒店等板块逆势上涨周二旅游酒店民航机场影视等疫后复苏的板块大涨周三旅游酒店民航机场等板块继续上涨连续上涨后周四出现回调周五再度大涨自11月11日公布优化防控二十条措施后国内各地疫情防控政策出现逐步优化12月7日国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实疫情防控的通知防疫新十条下疫情防控大幅放松前期疫情受损行业有望迎来修复行情看好民航机场旅游酒店餐饮电影等疫情受损行业的疫后修复机会由于过去三年海外疫情受损更严重与海外疫情恢复最相关的民航机场板块弹性最大另外自2020年疫情以来电影行业加速行业洗牌可适度关注电影行业龙头个股的底部区域的中长线布局价值近期晨报也是常有提醒四季度策略板块重点推荐了民航机场旅游酒店餐饮电影等疫情受损行业的疫后修复机会二是消费股小幅上行近期白酒乳业食品饮料等消费股小幅上行12月7日国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实疫情防控的通知防疫新十条下疫情防控大幅放松即便后续疫情仍有干扰不过随着防疫政策的大幅优化消费信心或将边际回暖预计消费需求将不断释放后市消费有望企稳筑底可择机布局大消费板块的投资机会食品饮料板块核心龙头企业的估值比较合理可以考虑配置近期晨报有反复推荐疫后消费需求复苏板块三是抗疫药物概念股冲高回落后再度活跃周一中药化学制药医药商业熊去氧胆酸新冠药物等概念股大涨周二抗疫概念股集体退潮周三抗疫概念股继续分化回落周五抗疫药物相关的概念股再度大涨消息面上12月7日国务院应对新型文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第3页冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实疫情防控的通知其中提出进一步优化核酸检测不按行政区域开展全员核酸检测进一步缩小核酸检测范围减少频次根据防疫工作需要可开展抗原检测对高风险岗位从业人员和高风险区人员按照有关规定进行核酸检测其他人员愿检尽检除养老院福利院医疗机构托幼机构中小学等特殊场所外不要求提供核酸检测阴性证明不查验健康码重要机关大型企业及一些特定场所可由属地自行确定防控措施不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码不再开展落地检12月9日国务院联防联控机制综合组印发新冠重点人群健康服务工作方案其中提到加强基层医疗卫生机构药品和抗原检测试剂盒储备各地要加大供应保障力度确保基层医疗卫生机构根据国家和本省份推荐的中药清单按照服务人口总数的15-20动态储备中药解热和止咳等对症治疗药物抗原检测试剂人口稠密地区可酌情增加县级卫生健康部门要组织药师团队为患者提供药品使用的禁忌配伍注意事项等用药指导12月10日国家中医药管理局中医疫病防治专家委员会发布新冠病毒感染者居家中医药干预指引下称指引指引分别对成人儿童和特殊人群感染新冠病毒提出了相应的中成药治疗给药方案并公布了预防康复用药方案多家A股上市药企产品被列入方案近期晨报中反复强调后续多地散发疫情不可避免给新冠药物带来了更多的可能性11月初以来抗疫药物概念股表现靓丽连续大涨后本周抗疫药物概念股冲高回落后再度活跃后市疫药物概念股仍有活跃的可能不过连续大涨后难免震荡高抛低吸踏准节奏是相对占优策略而对于核酸检测概念股建议逐步减仓四是半导体板块一度活跃自国庆节之后半导体板块出现反弹半导体长期向好的逻辑没变后市仍可择低关注近期欧盟美国韩国日本等多个国家均发布振兴本土半导体业法案彰显未来经济发展对半导体的迫切需求将推高半导体产业长期文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第4页空间的天花板未来我国半导体产业自立是长期必然趋势目前半导体产业国产替代趋势开始显现预计未来半导体的国产替代趋势不可逆并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域设备有望迎来国产份额上升五是房地产板块再度活跃11月末房地产板块连续大涨之后我们在晨报中提醒短期需要震荡整固回踩整固后仍有望再度上行进入12月出现连续小幅调整近期再度活跃也符合我们的预期近期房地产利好政策不断11月14日银保监会住建部人民银行三部门发布关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知支持优质房地产企业合理使用预售监管资金防范化解房地产企业流动性风险促进房地产业良性循环和健康发展11月23日人民银行银保监会又正式印发关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知提出16条金融举措即上述16条内容涵盖房地产融资保交楼受困房企风险处置依法保障住房金融消费者合法权益阶段性调整部分金融管理政策和住房租赁等六大方面紧接着交通银行农业银行中国银行工商银行建设银行邮储银行相继与房企签订战略合作协议根据公开信息整理邮储银行工商银行中国银行交通银行已对多家房企授予的信贷额度累计已达12750亿元11月28日证监会新闻发言人表示在资本市场支持房地产市场平稳健康发展上将从股权融资方面进行5项优化调整措施并且从即日起施行这5项措施包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资恢复上市房企和涉房上市公司再融资调整完善房地产企业境外市场上市政策进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用以及积极发挥私募股权投资基金作用等预计将扭转市场悲观预期后市房地产在政策刺激下有望弱修复12月15日国务院副总理刘鹤在第五轮中国-欧盟工商领袖和前高官对话上发表书面致辞称房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第5页导市场预期和信心回暖中央经济工作会议提出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡展望后市房地产板块仍可跟踪预计房地产板块行情并未走完逢低仍可参与踏准节奏四季度策略板块重点推荐了房地产板块四后市大势研判自10月1日发布的四季度A股市场投资策略报告开始我们就提醒11月份初或见到本轮美联储加息周期的拐点大概率是本轮加息周期的高点之后的晨报中也常反复提醒从后面的结果看11月美联储加息75个基点12月美联储加息50个基点将联邦基金利率目标区间上调至425-4502022年以来美联储已累计加息425个基点12月这次是美联储今年以来连续第七次加息此前美联储连续四次分别加息75个基点本次加息50基点是美联储放慢加息步伐的第一步这个也是我们前期反复强调的一个预判尽管加息速度放缓但点阵图显示加息进程还未结束利率还会进一步抬升不过我们认为即便后续2023年可能加息1-2次总共25-50个基点对资本市场影响逐步减弱甚至消退如果明年美国经济出现衰退甚至不排除鸽派转向正常情况下美联储加息放缓落地美元的流动性压力或相应减弱利好美股美债黄金等资产不过上周四晨早短信我们也提醒近期美股及多数大宗商品连续反弹已经提前兑现了加息放缓的预期从之后市场的反应看也的确是如此上周一早会我们提醒目前市场两个逻辑还是比较清晰的一是后疫情时代投资机会如抗原检测抗疫药物旅游酒店民航机场大消费等不过对于涨的太急的不建议追涨择机低吸二是价值风格依旧从上周市场的表现看在大盘调整之际疫后消费需求复苏板块逆势上涨表现还不错另外低位的价值蓝筹表现一般文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第6页上周市场小幅回踩两市成交连续萎缩目前美联储加息放缓预期落地11月经济数据也没有明显转向市场此前的预期兑现行情基本接近尾声等待市场酝酿新的行情对于近期出现的连续小幅回踩无需过分担心市场整体向好趋势没有发生本质改变下基本面看随着房地产利好政策不断出台及国内疫情防控政策的优化另外近期召开的中央政治局会议延续稳增长基调短期疫情小冲击后后市疫情对经济的干扰预期大幅减弱中期经济恢复的预期不断加固在市场情绪和信心的提振下预计市场仍有上行的空间短期震荡整固后后续如果出现新的利好提振指数随时可能再度拐头向上投资机会仍可关注疫后消费需求复苏板块及低位的价值蓝筹股修复行情另外本周抗疫药物概念股冲高回落后再度活跃后市疫药物概念股仍有活跃的可能不过连续大涨后难免震荡高抛低吸踏准节奏是相对占优策略晨早参考短信中央经济工作会议部署了2023年经济工作将稳增长置于首要位置会议指出着力扩大国内需求要把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费上周市场小幅回踩整固两市成交连续萎缩沪指周跌幅122在大盘调整之际疫后消费需求复苏板块逆势上涨表现还不错目前美联储加息放缓预期落地11月经济数据也没有明显转向市场此前的预期兑现行情基本接近尾声等待市场酝酿新的行情市场整体向好趋势没有发生本质改变下短期疫情小冲击后后市疫情对经济的干扰预期大幅减弱中期经济恢复的预期不断加固在市场情绪和信心的提振下预计市场仍有上行的空间短期市场震荡整固后有望迎文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第7页来探底回升操作上高抛低吸是相对占优策略仅供参考声明股市有风险投资需谨慎本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见观点或结论是否符合其特定状况据此投资责任自负本报告中所依据的信息资料及数据均来源于公开可获得渠道英大证券研究所力求其准确可靠但对其准确性及完整性不做任何保证客户应保持谨慎的态度在核实后使用并独立作出投资决策本报告为英大证券有限责任公司所有未经本公司授权或同意任何机构个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载转载转发或向其他人分发如因此产生问题由转发者承担相应责任本公司保留相关责任追究的权利请客户注意甄别慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告在充分咨询本公司有关证券分析师投资顾问或其他服务人员意见后正确使用公司的研究报告根据中国证监会下发的关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复证监许可20091189号英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格英大证券研究所地址深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编518031传真86-755-83007074文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第8页