本期投资提示：
　　核心观点：中证500、科创50短期信号转空，医药生物资金流向出现分歧。本周市场缩量震荡，主要宽基指数均窄幅下跌，两市交易额持续萎缩，周一交易额降至9000亿元水平，此后继续下滑，周四、周五均跌破8000亿元。大部分行业遭遇回调，仅消费板块部分行业继续上涨。北向资金本周累计净流入57亿元，大部分流入医药生物行业。而从主力资金流向来看，医药生物大幅净流出161.3亿元，居各行业之首。择时信号方面，上证50、沪深300、中证1000、创业板指维持短期看多信号，中证500、科创50短期信号由多转空；上证50、沪深300继续提示长期看多，其余宽基指数则继续提示长期看空。
　　宽基指数：震荡回调。中证1000、科创50、创业板指、中证500、沪深300、上证50分别下跌2.41%、2.33%、1.94%、1.93%、1.10%、0.68%。风格指数：价值风格继续占优。行业指数：消费板块上涨。本周大部分行业回调，上涨的行业包括社会服务、食品饮料、农林牧渔、美容护理、医药生物。
　　宽基择时：中证500、科创50短期信号由多转空。上证50、沪深300、中证1000、创业板指维持短期看多信号，中证500、科创50短期信号由多转空；上证50、沪深300继续提示长期看多，其余宽基指数则继续提示长期看空。目前上述所跟踪指数趋势仍为弱。
　　行业择时：各行业维持弱趋势。短期趋势得分上升较多的行业有美容护理、交通运输、农林牧渔等；长期趋势得分环比上升的行业有商贸零售、交通运输、社会服务等。
　　资金流向：医药生物资金流向出现分歧。本周北向资金累计净流入57亿元，医药生物净流入额居首。主力资金方面，医药生物、电力设备本周继续遭遇大幅净流出。
　　估值跟踪：从PE（TTM）看，沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.5、23.4、39.3倍，位于32%、23%、14%的十年历史分位数。从PB（LF）看，沪深300、中证500、创业板指PB分别为1.4、1.7、5.0倍，位于19%、10%、38%的十年历史分位数。
　　一致预期：房地产一致预期信号持续靠前。商贸零售、农林牧渔、社会服务行业一致预期净利润同比信号也位于前列。
　　基金发行：基金市场在12月共新发15只基金，其中股票型基金和混合型基金共6只，发行份额合计2.81亿份。
　　行业景气度：白色家电景气度改善，半导体景气度下降，房地产景气度维持高位。12月多数行业景气度下降，各行业景气度变化主要受供需景气度影响。其中，白色家电、造纸、通信、银行行业景气度上升显著，房地产行业景气度维持，半导体、水泥制造等行业景气度环比下降显著。关注房地产政策利好对地产行业及白色家电这类高度相关行业的积极影响。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。
　　

研究报告全文：权益量化研究2022年12月18日中证500科创50短期信号转空权益医药生物资金流向现分歧量化量化择时周报20221218研究相关研究本期投资提示证核心观点中证500科创50短期信号转空医药生物资金流向出现分歧本周市场缩券量震荡主要宽基指数均窄幅下跌两市交易额持续萎缩周一交易额降至9000亿元水研平此后继续下滑周四周五均跌破8000亿元大部分行业遭遇回调仅消费板块部究证券分析师报沈思逸A0230521070001分行业继续上涨北向资金本周累计净流入57亿元大部分流入医药生物行业而从主告shensyswsresearchcom力资金流向来看医药生物大幅净流出1613亿元居各行业之首择时信号方面上证邓虎A0230520070003denghuswsresearchcom50沪深300中证1000创业板指维持短期看多信号中证500科创50短期信号由联系人多转空上证50沪深300继续提示长期看多其余宽基指数则继续提示长期看空沈思逸A0230521070001宽基指数震荡回调中证1000科创50创业板指中证500沪深300上证50shensyswsresearchcom分别下跌241233194193110068风格指数价值风格继续占优行业指数消费板块上涨本周大部分行业回调上涨的行业包括社会服务食品饮料农林牧渔美容护理医药生物宽基择时中证500科创50短期信号由多转空上证50沪深300中证1000创业板指维持短期看多信号中证500科创50短期信号由多转空上证50沪深300继续提示长期看多其余宽基指数则继续提示长期看空目前上述所跟踪指数趋势仍为弱行业择时各行业维持弱趋势短期趋势得分上升较多的行业有美容护理交通运输农林牧渔等长期趋势得分环比上升的行业有商贸零售交通运输社会服务等资金流向医药生物资金流向出现分歧本周北向资金累计净流入57亿元医药生物净流入额居首主力资金方面医药生物电力设备本周继续遭遇大幅净流出估值跟踪从PETTM看沪深300中证500创业板指PE分别为115234393倍位于322314的十年历史分位数从PBLF看沪深300中证500创业板指PB分别为141750倍位于191038的十年历史分位数一致预期房地产一致预期信号持续靠前商贸零售农林牧渔社会服务行业一致预期净利润同比信号也位于前列基金发行基金市场在12月共新发15只基金其中股票型基金和混合型基金共6只发行份额合计281亿份行业景气度白色家电景气度改善半导体景气度下降房地产景气度维持高位12月多数行业景气度下降各行业景气度变化主要受供需景气度影响其中白色家电造纸通信银行行业景气度上升显著房地产行业景气度维持半导体水泥制造等行业景气度环比下降显著关注房地产政策利好对地产行业及白色家电这类高度相关行业的积极影响风险提示模型根据历史数据构建历史表现不代表未来市场环境发生重大变化时可能失效请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明权益量化研究目录1核心观点中证500科创50短期信号转空医药生物资金流向出现分歧52市场表现521宽基指数震荡回调522风格指数价值风格占优623行业指数消费板块上涨73择时数据831均线排列中证500科创50短期信号由多转空832资金流向医药生物资金流向出现分歧1133市场情绪交易额持续萎缩1434估值跟踪1535一致预期房地产一致预期信号持续靠前1736股债性价比1837基金发行12月新发股票型基金和混合型基金共6只194行业景气度半导体景气度下降房地产景气度维持高位195风险提示21请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共22页简单金融成就梦想权益量化研究图表目录图1本周宽基指数涨跌幅5图2宽基指数今年以来涨跌幅5图3风格指数涨跌幅6图4风格指数今年以来涨跌幅6图5本周涨幅前十行业7图6本周涨幅后十行业7图7上证50弱趋势短多长多8图8沪深300弱趋势短多长多8图9中证500弱趋势短空长空9图10中证1000弱趋势短多长空9图11创业板指弱趋势短多长空9图12科创50弱趋势短空长空9图13中证500短趋势得分下穿短趋势得分均线10图14中证500长趋势得分继续保持在长趋势得分均线之下10图15科创50短趋势得分下穿短趋势得分均线10图16科创50长趋势得分继续保持在长趋势得分均线之下10图17本周北上资金当日净买入单位亿元12图18本周南下资金当日净买入单位亿元12图19各行业占北向资金持股比例12图20区间内各行业累计净流入13图21近一月两融余额占A股流通市值14图22沪深两市成交情况单位亿元亿股14图23沪深两市涨跌停家数14图24沪深两市上涨下跌家数14图25标准化后的申万一级行业一致预期净利润同比vs市净率分位数18图26股债性价比18图2712月新发股票型基金和混合型基金共6只19图2812月行业景气度环比变动20请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共22页简单金融成就梦想权益量化研究表1宽基指数表现5表2风格指数表现6表3行业指数表现7表4申万一级行业均线排列得分11表5本周行业指数主力资金流向单位亿元13表6宽基指数PETTM15表7主要宽基指数PBLF15表8申万一级行业PETTM16表9申万一级行业PBLF17表1012月行业景气及环比变动20请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共22页简单金融成就梦想权益量化研究1核心观点中证500科创50短期信号转空医药生物资金流向出现分歧本周市场缩量震荡主要宽基指数均窄幅下跌两市交易额持续萎缩周一交易额降至9000亿元水平此后继续下滑周四周五均跌破8000亿元大部分行业遭遇回调仅消费板块部分行业继续上涨北向资金本周累计净流入57亿元大部分流入医药生物行业而从主力资金流向来看医药生物大幅净流出1613亿元居各行业之首择时信号方面上证50沪深300中证1000创业板指维持短期看多信号中证500科创50短期信号由多转空上证50沪深300继续提示长期看多其余宽基指数则继续提示长期看空根据20221216最新披露的基金发行数据12月份基金市场目前共新发15只基金其中股票型基金和混合型基金共6只发行份额合计281亿份2市场表现21宽基指数震荡回调本周20221212-20221216市场主要宽基指数震荡回调中证1000科创50创业板指中证500沪深300上证50分别下跌241233194193110068表1宽基指数表现指数名称本周近一月近一年今年以来距最高点跌幅距最高点天数上证50-068501-1672-1790-2160247沪深300-110355-1918-1996-2313247中证500-193-232-1613-1748-1785232创业板指-194-051-3031-2856-3257245中证1000-241-291-1755-1861-1912232科创50-233-608-3040-3003-3260246资料来源Wind申万宏源研究最高点指近一年图1本周宽基指数涨跌幅图2宽基指数今年以来涨跌幅请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共22页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究22风格指数价值风格占优本周价值风格继续占优国证成长指数下跌205国证价值指数下跌162大盘成长中盘成长小盘成长指数分别下跌165288234大盘价值中盘价值小盘价值指数分别下跌139207180从大小盘维度来看大盘风格略好表2风格指数表现指数名称本周近一月近一年今年以来距最高点跌幅距最高点天数国证成长-205-046-2545-2586-2898247国证价值-162459-957-1138-1493209大盘成长-165153-2650-2681-3081247大盘价值-139658-845-1025-1638209中盘成长-288-321-2346-2400-2606247中盘价值-207167-1281-1404-1535243小盘成长-234-388-2397-2483-2573245小盘价值-180150-943-1201-1377227资料来源Wind申万宏源研究最高点指近一年图3风格指数涨跌幅图4风格指数今年以来涨跌幅请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共22页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究23行业指数消费板块上涨本周31个申万一级行业中大部分行业回调本周上涨的行业包括社会服务食品饮料农林牧渔美容护理医药生物涨幅分别为292175080051036跌幅位于前十的行业包括有色金属电力设备基础化工建筑装饰煤炭国防军工房地产通信机械设备石油石化图5本周涨幅前十行业图6本周涨幅后十行业资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表3行业指数表现指数名称本周近一月近一年今年以来距最高点跌幅距最高点天数农林牧渔080135-420-1044-1636231基础化工-335002-1524-1563-1750247钢铁-196220-1952-2005-2274243有色金属-433-327-2097-1679-2195247电子-039-511-3246-3346-3474247家用电器-191537-1402-1779-2233228请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共22页简单金融成就梦想权益量化研究食品饮料1751350-1247-1352-1962247纺织服饰-061463-895-1230-1577225轻工制造-115355-1114-1838-1966229医药生物036-070-1334-1679-1712233公用事业-164-160-1064-1628-1920238交通运输-028458413043-374195房地产-248790-098-418-1693173商贸零售-009724-436-459-661247社会服务292711905-250-532231综合-11335721561278-3954建筑材料-232482-1654-2209-2441229建筑装饰-289313-257-600-1330204电力设备-377-242-2743-2356-2862247国防军工-257-748-2513-2490-2550232计算机-157-637-2143-2431-2825222传媒-164-160-1538-2702-3058231通信-246-325-991-1337-1445222银行-079742-1199-1015-1769209非银金融-222305-1804-1976-2242247汽车-188-070-1983-1634-2048247机械设备-239-333-1688-1819-1940243煤炭-283-01917801815-1707127石油石化-239071-801-1043-1570127环保-195-198-1745-2049-2180243美容护理051524-983-1005-1696249资料来源Wind申万宏源研究最高点指近一年3择时数据31均线排列中证500科创50短期信号由多转空我们选择使用均线缠绕指标判断指数的趋势状态一般情况下在市场趋势较强的时候长周期360天和短周期60天均线之间保持较宽的距离指标结果也会在一个比较高的位置本周择时模型依旧提示市场主要宽基指数弱趋势短期偏多申万宏源金工择时模型信号提示上证50沪深300中证500中证1000创业板指科创50指数均维持弱趋势状择时信号方面上证50沪深300中证1000创业板指维持短期看多信号中证500科创50短期信号由多转空上证50沪深300继续提示长期看多其余宽基指数则继续提示长期看空图7上证50弱趋势短多长多图8沪深300弱趋势短多长多请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共22页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图9中证500弱趋势短空长空图10中证1000弱趋势短多长空资料来源Wind申万宏源研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