本周市场概况
　　本周行业板块涨幅居前的有社会服务、食品饮料、农林牧渔、美容护理、医药生物等；行业板块跌幅居前的有有色金属、电力设备、基础化工、建筑装饰、煤炭等。本周行业板块主力资金净流入居前的有医药生物、电子、食品饮料、社会服务、交通运输等；行业板块主力资金净流出居前的有电力设备、非银金融、有色金属、基础化工、国防军工等。
　　在上一期的策略中我们提到了沪指呈现出量价背离的迹象，本周市场弱势特征已经比较明显，股指连续阴跌，成交量持续萎缩，交投意愿出现大幅减弱，我们认为成交量不会骗人。沪指本周收跌1.22%，尽管指数跌幅不算大，但个股是跌多涨少，市场亏钱效应十分明显。从日线技术指标上看，5日均线拐头向下、10日均线走平，并形成死叉，也是本轮行情出现的第二次死叉；沪指一度回落至20日均线，无量反弹便是弱反弹，MACD指标死叉且出现绿柱。从北向资金来看，本周累计净流入56.65亿元，其中沪股通净买入3.69亿元，深股通净买入52.96亿元。
　　

研究报告全文：03题目交投清淡政策落地一本周市场概况本周行业板块涨幅居前的有社会服务食品饮料农林牧渔美容护理医药生物等行业板块跌幅居前的有有色金属电力设备基础化工建筑装饰煤炭等本周行业板块主力资金净流入居前的有医药生物电子食品饮料社会服务交通运输等行业板块主力资金净流出居前的有电力设备非银金融有色金属基础化工国防军工等在上一期的策略中我们提到了沪指呈现出量价背离的迹象本周市场弱势特征已经比较明显股指连续阴跌成交量持续萎缩交投意愿出现大幅减弱我们认为成交量不会骗人沪指本周收跌122尽管指数跌幅不算大但个股是跌多涨少市场亏钱效应十分明显从日线技术指标上看5日均线拐头向下10日均线走平并形成死叉也是本轮行情出现的第二次死叉沪指一度回落至20日均线无量反弹便是弱反弹MACD指标死叉且出现绿柱从北向资金来看本周累计净流入5665亿元其中沪股通净买入369亿元深股通净买入5296亿元敬请参阅正文之后的免责声明-1-2022-12-18华龙投顾掘金周报二宏观部分事件中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行我们认为中央经济工作会议一方面是总结当年的经济工作另一方面是对来年的经济工作做重要安排总体上来讲2023年的大的经济环境跟2022年相比是有一定差异的今年经济最主要的影响因素是国内疫情防控购房需求大幅下滑海外的货币持续紧缩长时间地缘冲突导致的供需的扰动明年经济最主要的影响因素可以预期的有海外主要经济体进入衰退期国际环境的依然复杂多变海外维持高利率的时间长短不确定国内疫情放开初期依然有较大冲击在此次中央经济工作会议召开之前12月6日中央高层重要会议已经把战略重心做了重要定调两次会议内容中重复和细化的部分我们就不再一一描述列举一些新增的表述需求收缩供给冲击预期减弱三重压力依然较大为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步房地产依然坚持住房不炒维持房地产平稳发展支持平台企业在引领发展创造就业及国际竞争中大显身手把恢复和扩大消费摆在优先位置加快建设现代化产业体系对股市而言经济工作会议大部分内容都已有所预期具体的工作进度安排可能要等到明年两会的时候发布站在历史的重要起点近期一系列的政策指引意义非凡市场信心也将逐步恢复短期看经过10月11月全国大面积封控以及12月放开之后带来的这种短期冲击尚未完结4季度的经济数据在一定程度上或对股市形成制约真心的希望这种短期的冲击能快速的结束尽早的回归到正常的生产生活中来三国际方面事件12月15日美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点到425至45之间我们认为今年美联储已分别在3月加息25个基点5月加息50个基点6月7月9月11月分别加息75个基点此次加息之后2022年的所有加息已经完成累计加息7次今年年初以来影响A股市场的其中一个最大的不确定因素就是美联储加息短时间内的加息力度之大可以说以前放得有多么的肆无忌惮今年就加得有多么的毫不手软连续4次75个基点加息幅度更是历史未闻而好几次超预期加息或者加息之后释放出更为鹰派的言论都引起了股市的大幅震荡此次50个基点符合此前市场的普遍预期也符合加息即将放缓的预期包括明年继续可加息的空间已经较小不过从点阵图上看预计会继续加息到5-51的利率水平超出了市场预期随后鲍威尔又继续发表偏鹰派言论说如果没有实现2通胀水平之前不会降息消息公布后美股由涨转跌并在后两个交易日持续大跌欧洲的多个央行也选择了跟随性加息50个基点A股市场由于国内扩内需战略等利好政策的对冲暂时表现出相对的抗跌如果美联储长时间维持高利率加上全球部分经济体潜在的衰退速度更快或加剧资产回流美国从而对美元形成有效的支撑如果我国信心恢复速度不够快的话势必也会形成一定的资本外流对于汇率的稳定股市的走势都会形成影响东盟欧盟美国韩国等都是我国的当前的主要贸易伙伴其中任何一个地区衰退都会直接影响到我国的出口国外需求减弱的程度有很大的不确定性四事件快讯本周硅料价格继续下跌多晶硅致密料均价降价11元至277元公斤降幅38这已经是连续第六次下跌如果说前三四次下跌确立了硅料下跌的趋势那目前看这个趋势有加速的迹象伴随明年硅料产能的进一步大量投放这种下跌的趋势还会延续光伏行业拥硅为王的时代或已过去与此同时硅片电池片组件均出现价格的不同程度的下调本周硅片降价的幅度大于电池片大于组件说明光伏行业利益正在向中下游传导一方面对于明年国内的新增光伏装机量可以更加乐观另一方面有利于明年光伏中下游的电池组件电站等可以分得更多的利润特别是具备效率优势产能优势技术优势的企业更容易获得更高的溢价还有就是以前大赚特赚的硅料硅片类企业明年的业绩可能会有比较明显的下滑近期光伏板块跌跌不休板块指数从技术上虽然还没有看到右侧的迹象但行业估值尤其是中下游的估值已经进入相对合理的区间当然也存在极端情况下估值杀得更低的可能从历史经验看业绩好且边际进一步向好的领域更容易受到市场资金的青睐以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本内参所载相关数据和信息来源于万得财联社同花顺启明星终端和公开资料不构成具体投资建议仅供投资者参考据此操作风险自负未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播本周报风险等级为中风险-2-2022-12-18华龙投顾掘金周报华龙证券一级审核徐富利执业证书编号S0230611030009二级审核李斌执业证书编号S0230613070001责任编辑张红执业证书编号S0230616110002责任编辑廖贻贤执业证书编号S0230620120001免责声明以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本刊观点仅代表华龙证券观点不构成具体投资建议投资者不应将本刊作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本刊可取代自己的判断相关数据和信息来源于万得终端和公开资料本公司对信息的完整性和真实性不做任何保证股票价格运行受到系统和非系统风险的影响请您客观评估自身风险承受能力做出符合自身风险承受能力的投资决策本刊物风险等级为中风险适合稳健型及以上投资者参考所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考据此操作风险自负因使用本刊物所造成的一切后果本公司及相关作者不承担任何法律责任未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本内参所载相关数据和信息来源于万得财联社同花顺启明星终端和公开资料不构成具体投资建议仅供投资者参考据此操作风险自负未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播本周报风险等级为中风险-3-